市场再(zài)迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分(fēn)增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上(shàng)市，市场(chǎng)投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入(rù)市(shì)，也能更(gèng)好(hǎo)地服务(wù)于科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体(tǐ)沿(yán)用前期的(de)风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表(biǎo)示(shì)，一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完(wán)善制度(dù)规(guī)则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权上(shàng)市后，证(zhèng)监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情(qíng)况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科(kē)创(chuàng)50指数(shù)的场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成(chéng)良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落(luò)实党中央、国务(wù)院关于推进上海国际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科(kē)创板(bǎn)改革先行先试的(de)示(shì)范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市(shì)，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创(chuàng)板投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数(shù)场内期(qī)权

　　据上(shàng)交所介绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性持续强(qiáng)化(huà)。

　　目前科创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研(yán)发(fā)，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引领作用(yòng)的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规模最大(dà)华夏上(shàng)证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模位(wèi)居第二位(wèi)的是易方达上证(zhèng国v是不是国5，国v与国vl的区别)科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市(shì)场对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由(yóu)于(yú)涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临的价(jià)格波国v是不是国5，国v与国vl的区别动更(gèng)大，因此(cǐ)，随(suí)着市(shì)场体量不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管理(lǐ)需求也更加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会给投资(zī)者提供(gōng)更加灵活的(de)风险管理工(gōng)具(jù)，使得投资(zī)者更有(yǒu)效率管理风险的同(tóng)时(shí)，能够有更多的时间和精力去关(guān)注(zhù)标的对应(yīng)上市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货(huò)市场的容量将有所扩(kuò)大(dà)，提供(gōng)更(gèng)好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也(yě)将为市场带(dài)来(lái)更多的增(zēng)量(liàng)资金，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权(quán)市(shì)场上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗下的(de)中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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