美国债(zhài)务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大(dà)，并(bìng)有可能将(jiāng)全球市场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背(bèi)景下，投资者应如何保护自身的(de)财富呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业内人(rén)士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进(jìn)行的(de)调查，对于(yú)那些寻求(qiú)避风港(gǎng)的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿在债务(wù)上(shàng)限问题上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未(wèi)能履(lǚ)行其义务，他们将购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而(ér)更引人注目的，或许是其他(tā)替代(dài)对冲工具的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调(diào)查，在美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可(kě)能拖欠支付(fù)的(de)重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是，即使是(shì)那(nà)些相对悲观的分析师(shī)也认为，债券持有者最(zuì)终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时(shí)标准普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长期国债也依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者和散(sàn)户(hù)投资者在(zài)美国债(zhài)务违约下(xià)的投(tóu)资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果债务(wù)上限僵(jiāng)局在大(dà)限前得不到解(jiě)决(jué)，可能会发生什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后(hòu)果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债务上(shàng)限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次(cì)的风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是(shì)过去(qù)美(měi)国所经历的最严(yán长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心)重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本已飙升至了(le)远超(chāo)之前几次债限危机时的(de)水平(píng)，尽管(guǎn)这(zhè)仍(réng)表(biǎo)明实际违约的可能(néng)性(xìng)相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的两极分化(huà)，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着他们有可能无法及长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜(yí)，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长的需(xū)求的提振，然后是银行业危(wēi)机(jī)和美国债(zhài)务违约引(yǐn)发的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债(zhài)务(wù)上限之争(zhēng)僵持到最后(hòu)关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生(shēng)什么，专业人士(shì)意见不一(yī)。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计，如果发生(shēng)违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)走软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高(gāo)点低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一些(xiē)期限非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国(guó)库券被(bèi)认(rèn)为最有可能被延期支付(fù)，这加(jiā)剧了国库券(quàn)收益率曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益(yì)率(lǜ)最高的(de)是(shì)6月(yuè)初左右(yòu)到期的国库券(quàn)，因(yīn)为(wèi)这(zhè)批票据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的(de)最早(zǎo)在6月1日触(chù)发(fā)的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入(rù)措施中获得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而能够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国库券的市场定价也表明了一定程度的(de)压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)购(gòu)买(mǎi)量(liàng)曾激(jī)增，将10年期国(guó)债收益率(lǜ)推至了当时的(de)创(chuàng)纪(jì)录(lù)低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万(wàn)亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专(zhuān)业(yè)投(tóu)资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确(què)实看到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带(dài)来提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧已(yǐ)经对美(měi)元造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违约，美元作为全(quán)球主要储备货币的地位将面临风险。

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