财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对(duì)外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连(lián)续7个交易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批(pī)量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能(néng)行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经(jīng)济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶(jiē)段(duàn)性(xìng)可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中特估(gū)等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点(di将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》ǎn)在(zài)医药(yào)的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒(méi)等(děng)板块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势变将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热(rè)门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延(yán)续(xù)周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来看(kàn)，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能(néng)源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这(zhè)一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报率来(lái)看(kàn)，排(pái)名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能(néng)源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段(duàn)的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言(yán)经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大概率(lǜ)市场处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致(zhì)，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏可(kě)能会(huì)误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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