看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普(pǔ)全球周五公(gōng)布(bù)的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警(jǐng)报信号：4月购(gòu)进(jìn)价格(gé)创去年(nián)11月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃(rán)价(jià)格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘(pán)中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率更(gèng)敏(mǐn)感的2年期美债收(shōu)益率一度较日内低(dī)位回升10个(gè)基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态(tài)支持继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连续第(dì)二周因周五回(huí)落而(ér)全周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精(jīng)炼(liàn)铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市(shì)场开始担(dān)心中国的进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增长前(qián)景的(de)担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月来(lái)累计涨势，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准利(lì)率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此(cǐ)前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月，该行(xíng)也(yě)同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的(de)声明(míng)中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际(jì)大(dà)宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间(jiān)4月21日，美国(guó)得克(kè)萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地区到密(mì)西(xī)西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上(shàng)游到五大湖地区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉(lā)何(hé)马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派(pài)中拥(yōng)有了(le)一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主力(lì)跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油(yóu)脂实(shí)际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出(chū)口，但是(shì)由(yóu)于2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和(hé)化工消(xiāo)费(fèi)增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的(de)需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马(mǎ)来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌(diē)也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出(chū)现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的(de)超预期去(qù)库继续(xù)支撑(chēng)近月(yuè)价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节(jié)性恢(huī)复，国内(nèi)、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压力的抑制，远端的(de)产区产量恢(huī)复(fù)以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及(jí)印度消费暂无明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继(jì)续维持(chí)逢高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析称，当(dāng)前国内库(kù)存较高(gāo)，产区库存较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘(pán)面偏弱，因此马孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理00; line-height: 24px;'>孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理(mǎ)盘涨幅明显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国(guó)共进口24度(dù)39万吨(dūn)。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预(yù)期，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口(kǒu)利(lì)润将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快(kuài)，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库(kù)存(cún)继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后(hòu)续需继续关注实(shí)际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜(cài)油价(jià)格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌(wū)克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空(kōng)阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期(qī)，对于植物油(yóu)消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不(bù)会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持(chí)高(gāo)位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以(yǐ)及(jí)压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继(jì)续(xù)大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月(yuè)每(měi)个(gè)月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种(zhǒng)的(de)影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期(qī)菜油(yóu)的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压(yā)力(lì)的影响，现货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为明确，后(hòu)期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思(sī)路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播(bō)种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和(hé)菜油供应(yīng)情况(kuàng)，关注是否会有新增供应(yīng)或(hu孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理ò)者上(shàng)游成(chéng)本端的变化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情(qíng)况和(hé)国内豆油的价格，预(yù)计接下来一(yī)段(duàn)时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大(dà)豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从(cóng)目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供应量将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开(kāi)机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计(jì)下周将会(huì)继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在(zài)发(fā)生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以(yǐ)及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是(shì)降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际(jì)变化(huà)和需求预期都预示(shì)豆油可能(néng)是未来一段(duàn)时间三大油脂中最弱的。

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