财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示，随着4月底(dǐ)上市公司(sī)年报(bào)一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新能(néng)源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入(rù)的态(tài)势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪念人类第四(sì)次(cì)工业革命进程中，人(rén)工智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三(sān)国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人(rén)工智能(néng)板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海(hǎi)外(wài)加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了(le)基(jī)本(běn)面(miàn)预(yù)期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等板块(kuài)也(yě)在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年(nián)底启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的(de)是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延(yán)续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这民盟的加入条件是什么，民盟的加入条件是什么样的一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市场(chǎng)的整(zhěng)体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变化(huà)，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对(duì)央行后(hòu)续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十(shí)个点(diǎn)的起伏可(kě)能(néng)会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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