今年1月，美国政(zhèng)府债(zhài)务余额(é)又一次触及法定上限，这标志(zhì)着(zhe)美(měi)国再度陷入(rù)债务违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警(jǐng)告称，如果国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这将对全球(qiú)经(jīng)济(jì)和金融产生(shēng)“灾难性影响”。不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思>

　　美国面临债务违约风(fēng)险、两(liǎng)党就(jiù)提高债务上限(xiàn)进行争斗，这些画面在近些年(nián)似乎频频上演(yǎn)。那么，引(yǐn)发这一(yī)危(wēi)机的根本——美国债务和(hé)债务上限究竟(jìng)是怎么(me)回(huí)事？美国(guó)债务为何不断滚(gǔn)雪球(qiú)般扩大？美国又为何要(yào)人为地给债(zhài)务设(shè)定上限？

　　美(měi)国债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要(yào)讨论(lùn)债务(wù)上限，我们需要先了解美国政府(fǔ)的债务从何而来，以及其为何(hé)频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府在绝(jué)大(dà)部分时期(qī)都(dōu)处于财政赤字状态，即政府支出在多数总统任(rèn)期(qī)内(nèi)都(dōu)高于其财(cái)政收入。因此，美国政府举债成(chéng)了(le)惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政府赤(chì)字的规模而增(zēng)长。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务在近年疯(fēng)狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这(zhè)一方面是(shì)由于新(xīn)冠疫情以(yǐ)及阿富(fù)汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府背负了(le)庞大支出压力，另一方面，还因为美国(guó)人口老龄化导致政府(fǔ)医疗(liáo)支(zhī)出不断上(shàng)升(shēng)，拜(bài)登政府(fǔ)推出的大规模基建(jiàn)政策(cè)导致财政支(zhī)出大增等。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，美国政府的税(shuì)收收入并没(méi)有跟上(shàng)支(zhī)出的步伐(fá)，尤其(qí)是在小布什政府和特朗(lǎng)普(pǔ)政府(fǔ)批准(zhǔn)了减(jiǎn)税政策之后(hòu)，税收压力(lì)更是与日(rì)俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下(xià)，美国的赤字规(guī)模近年来如滚雪球一般扩大(dà)，债务规(guī)模也就(jiù)因此不断攀升，在近年来频频逼近债务上限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债务上限的出现，则最早可以追溯(sù)到上(shàng)世纪初的第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明确的(de)“债(zhài)务上限(xiàn)”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美(měi)国国会(huì)基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于(yú)一战(zhàn)使得美国政府(fǔ)开支愈繁，债(zhài)务规模越来越大，引发部分美国议员提出的反对(duì)（也有一些(xiē)议员是为了反对美国参战），美国国(guó)会(huì)便(biàn)通(tōng)过(guò)《第二自由债券法案》，首次对(duì)联邦(bāng)债务进行限(xiàn)额(é)规定，以此来限制政府发(fā)债的(de)规(guī)模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加(jiā)入(rù)第二次(cì)世界大战(zhàn)，美国(guó)国(guó)会通过《公共(gòng)债(zhài)务法(fǎ)案》，实质上正(zhèng)式确立了(le)对(duì)美国政(zhèng)府债务总(zǒng)额的(de)限制(zhì)。随(suí)后(hòu)，美(měi)国国会又对(duì)其进行了修(xiū)订，以更改上(shàng)限金额。从此，提高债务上限就或多或少地成(chéng)为了国会的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)总共提(tí)高了(le)100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次——其中共和党总统执政期间曾提(tí)高49次，民主党总(zǒng)统执政期(qī)间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来(lái)，美国债务上限的上调幅度进一步加大，在(zài)最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期内(nèi)，美国最新债务上限为(wèi)18万(wàn)亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任内，这个数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠(guān)疫(yì)情期间，美国国会暂停(tíng)了债务(wù)上限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消(xiāo)美国(guó)政(zhèng)府的支出限制，这导致(zhì)美国政(zhèng)府债务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上调债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次(cì)提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美国(guó)债务上限已(yǐ)经(jīng)提高至现在的31.4万亿美(měi)元(yuán)，相较于1917年最初的债务上限115亿(yì)美(měi)元，已经足足增长了(le)超过2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么美(měi)国(guó)不能取消债务(wù)上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府(fǔ)设定的举债(zhài)的(de)最高额度，一旦触及(jí)这条“红(hóng)线”，意味着美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)借款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高(gāo)债务(wù)上限，否则白宫无(wú)权继(jì)续(xù)举债。

　　那么，也许有(yǒu)人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要(yào)“自(zì)我(wǒ)限(xiàn)制”，不能直接(jiē)取(qǔ)消掉(diào)债务上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)造成限制，使其(qí)不能随心所以的举(jǔ)债(zhài)，但(dàn)从理论上(shàng)来说，这一限(xiàn)制也同时对其(qí)美(měi)国政府的债务信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因为，美国作为手握美元霸(bà)权(quán)的超级大国，本(běn)身并不受到发行美钞的外在约束。如(rú)果美国政府开支无度、过度举债，将会(huì)导致美元(yuán)贬(biǎn)值、通胀(zhàng)失(shī)控，那么其债权信(xìn)用将受(shòu)到损害(hài)，原有债(zhài)权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通(tōng)过“债务上(shàng)限”这一(yī)内控(kòng)举措，才(cái)能(néng)维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换(huàn)句话(huà)来说(shuō)，“债务上限”理论上也相(xiāng)当于(yú)是美方对(duì)债权人的(de)一种信用宣示。

　　中国和日(rì)本是(shì)美国(guó)债券的最大海外“债主”

　　为什(shén)么这次(cì)债务上限难以(yǐ)提高了？

　　那么，在过(guò)去被频频上调的美国债务上限，为什(shén)么在现在会陷入无法上调的僵(jiāng)局(jú)呢？

　　按(àn)照规定(dìng)，美国(guó)政府想要提(tí)高美国债(zhài)务上限，往(wǎng)往需(xū)要美国国会两(liǎng)院的通过。在此前的(de)历(lì)史中，提高债务上限在国会中绝大多数时候类似于一个“走过(guò)场”的周(zhōu)期性任务(wù)，两(liǎng)党并不会(huì)对此进行过于激烈(liè)的(de)博不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思弈。

　　但近(jìn)年(nián)来，随(suí)着美国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步(bù)沦为两党的政治武(wǔ)器，被(bèi)在野党用作了与执政党讨价还(hái)价的(de)砝码。尤其是在(zài)当下美(měi)国两(liǎng)党分别占据两院多数席(xí)位的分裂背景下，这一斗争(zhēng)就显(xiǎn)得(dé)尤(yóu)为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据(jù)参议院多数，而共和党占据(jù)众议院(yuàn)多数。拜登要想提(tí)高(gāo)债务上限，就需要和(hé)国会共和(hé)党人达成一致(zhì)。

　　然而，共(gòng)和党人(rén)正(zhèng)试图利用债务上(shàng)限的最后(hòu)期限，向拜(bài)登(dēng)总统施压，要求他(tā)先同意(yì)削(xuē)减开支，再谈提高(gāo)债务(wù)上限。而民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿(yuàn)让步，认为(wèi)应无(wú)条(tiáo)件提高债(zhài)务上限，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月16日）再(zài)度与国会领导人会(huì)面(miàn)，讨论(lùn)提高(gāo)美国债(zhài)务(wù)上限的计划。

　　但值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，如(rú)果拜登(dēng)和国会领袖(xiù)们在(zài)周二(èr)仍无法取(qǔ)得突破性(xìng)进展(zhǎn)，这(zhè)场(chǎng)危机恐怕真就要无(wú)限(xiàn)逼近债务违约的(de)“X日”了——因为拜(bài)登(dēng)已经计(jì)划于(yú)本(běn)周三前(qián)往日本参加G7领导人峰会，并将(jiāng)在(zài)周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚，并举行美国(guó)-大洋洲国家峰(fēng)会，这意味着接下来留给拜(bài)登(dēng)和两(liǎng)党领袖谈判的(de)时间将所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演

　　事实上(shàng)，十(shí)多年前，美(měi)国(guó)也曾上演(yǎn)过类(lèi)似局面(miàn)。

　　2011年，美(měi)国也曾面临类似严峻的违约风险：时任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议院共和党人(rén)在(zài)谈判最后一刻(kè)，才(cái)就债务上限达(dá)成协议，勉强避免了(le)一场(chǎng)债务违(wéi)约灾难。奥巴(bā)马及民(mín)主党(dǎng)在最后(hòu)关头妥(tuǒ)协，同意在十年内(nèi)削减9000亿美(měi)元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正(zhèng)违约而仅仅是逼(bī)近违约，这(zhè)一紧张局势(shì)也引(yǐn)发了全(quán)球资(zī)本市场剧烈波动，美股一(yī)度大跌，并直接导致标准普尔首次下调(diào)美国(guó)的主权信用评级(jí)。这使得(dé)美国面(miàn)临(lín)更(gèng)高的借贷成本——美国第二年的(de)借贷成本上升了(le)13亿美(měi)元，并在之(zhī)后数年继续(xù)上涨，基(jī)本上抵(dǐ)消了当时两(liǎng)党谈判中(zhōng)的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些经济学家(jiā)来说，上述的市(shì)场动荡(dàng)也只是(shì)短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财政支出削(xuē)减(jiǎn)意味着(zhe)美国多年(nián)的预算(suàn)紧缩，这可能会产生更严重的长(zhǎng)期影响——比(bǐ)如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美(měi)国左翼智(zhì)库经济(jì)政(zhèng)策研究所首席经(jīng)济学家乔(qiáo)希(xī)·比文(wén)斯在回顾(gù)2011年债务(wù)危机(jī)时(shí)表示(shì)：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍(réng)处于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他(tā)们只是让复苏(sū)持(chí)续的(de)时间远远超过了应有的(de)时间(jiān)……在接下来的六七年里，美国(guó)政(zhèng)府没有提供真正(zhèng)有价值(zhí)的公共产(chǎn)品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如今这场债(zhài)务上限(xiàn)危机，也(yě)被许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机的翻(fān)版(bǎn)：美国国会面临类(lèi)似的(de)分裂局面，美国经济也正处于类似的衰(shuāi)退环境(jìng)之中。即便美(měi)国两党(dǎng)能(néng)够重演2011年的戏(xì)码，在(zài)最后关(guān)头提高债务上限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡和长(zhǎng)期经济损害，恐(kǒng)怕也将再(zài)次重演。

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