个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)试点落(luò)地(dì)半年(nián)，你参与了(le)吗？

　　自去(qù)年11月27日(rì)开始，个人养老金(jīn)开(kāi)始进入为(wèi)期一年的试点，在(zài)全(quán)国选取(qǔ)了36个(gè)试(shì)点城市和(hé)地区进行推进(jìn)。据人力资源和社会保障部数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)今(jīn)年3月末，个人养老金开户数量达到3324万，市场空间初(chū)步(bù)打开(kāi)。

　　作为(wèi)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金业务的代销主渠(qú)道之一，证券公司凭借其(qí)与权(quán)益产品(pǐn)的紧密联(lián)系(xì)和与投资者的深度了解，在(zài)养(yǎng)老基金销售方面已(yǐ)有多方实践。时值个人养(yǎng)老金业务试点推行半年之际，中国基金报记者深入多家券商(shāng)，了解个人养老金代销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理优(yōu)势

　　券商深(shēn)耕个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金市场

　　中国基金报(bào)记者 闫晶滢

　　试点(diǎn)半(bàn)年以来，个人养老金业务正在获得更多证券公(gōng)司的重视。

　　早(zǎo)在去年11月个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金试点落地，14家券(quàn)商获得代销(xiāo)资(zī)格。截至今年3月(yuè)31日，证监会更(gèng)新名录(lù)中个人(rén)养老(lǎo)金基金数量增加至143只，券商数量扩容至18家，平安证券(quàn)、安信证(zhèng)券及中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)（山东）、中(zhōng)信证券华南新增获批(pī)。

　　作(zuò)为(wèi)公募基金最主要的代销(xiāo)方之(zhī)一，证券(quàn)公司在个人养老金业务试点的铺开(kāi)和推(tuī)广中持续发(fā)力，个人养老金业(yè)务也成为大型券商们财富管理转型的重(zhòng)要抓(zhuā)手。通过精心布局产(chǎn)品及渠(qú)道，与基金(jīn)投顾服务结合，试点(diǎn)券商充分发(fā)挥财(cái)富管理优(yōu)势，做“精(jīng)”养(yǎng)老基金销售(shòu)。

　　产品布局(jú)：要全更要精

　　投顾(gù)大有可为(wèi)

　　目前(qián)，个人养老金可投资的产品主(zhǔ)要有四(sì)类(lèi)：银行理财、储蓄存款、养老保险、公募基金。据(jù)人社部个(gè)人养老金产品名录显示，当(dāng)前上线个人(rén)养老金产(chǎn)品共有652只，其中储蓄类产品、理财类产品、基金(jīn)类(lèi)产品、保险类产品分别为465只(zhǐ)、18只(zhǐ)、137只(zhǐ)、32只(zhǐ)。

　　相比之(zhī)下，证券公司代销个人养老金产品资格受(shòu)到明显限(xiàn)制，仅部分具备保险兼业代(dài)理牌照(zhào)的证券公司可销售养(yǎng)老保(bǎo)险，大多(duō)数试(shì)点券(quàn)商将视(shì)线聚(jù)焦于(yú)公募(mù)基金上进(jìn)行重(zhòng)点(diǎn)开拓，发力“全布(bù)局”。

　　例如，海通(tōng)证券在(zài)2022年年(nián)报中表示，其(qí)顺利获(huò)得首(shǒu)批个人养老金(jīn)基金销售资格(gé)，完成全(quán)部(bù)40家基金管(guǎn)理(lǐ)公司(sī)共计126只个(gè)人养老金(jīn)基金产品的(de)上线，基本实现(xiàn)个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)公(gōng)募(mù)基金产品全覆盖。

　　中信建投个人养老金业(yè)务负(fù)责人向中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记(jì)者介绍称，中信建投(tóu)已引进华(huá)夏基金等发行养老基金管理(lǐ)人的137只Y份额产品，后续将(jiāng)不(bù)断(duàn)完善(shàn)产品池。东方(fāng)证券(quàn)亦表示，目前(qián)已基本(běn)实现了(le)养老公(gōng)募基金的全覆盖。

　　银河(hé)证券相(xiāng)关业务负责人指出，从客户服务办理的(de)角度看，大部(bù)分客户更(gèng)愿(yuàn)意在(zài)产品货(huò)架丰富的机(jī)构(gòu)办(bàn)理个(gè)人养老金(jīn)业务。因此在服务体系的基础(chǔ)架构上，风格多(duō)样(yàng)、风险收益多元的产品货架能够带(dài)给客户更好(hǎo)的(de)服务(wù)办(bàn)理体验(yàn)，产(chǎn)品(pǐn)布局的“全面”是个(gè)人(rén)养老金业务(wù)的基础。

　　与此同(tóng)时，从(cóng)客(kè)户投资(zī)选择的角度讲(jiǎng)，大部(bù)分客户对于(yú)金融产品(pǐn)的(de)特(tè)征(zhēng)和策略的认(rèn)知、对自身投资能力(lì)、投资意愿、投资目的(de)的认知较为模(mó)糊。帮助客(kè)户做好“养老规(guī)划”、协助客户筛选“合适的(de)产(chǎn)品”，就成为服务机构的“核心竞争力”。在全面(miàn)引入个人(rén)养老金可投资的产品类型(xíng)的基础(chǔ)上，各家机构需要(yào)深入、充分、严(yán)谨地研究每(měi)类产品的特(tè)性；结(jié)合(hé)存量(liàng)客户(hù)的个性化画像和客户特点，为客户提(tí)供切实可(kě)行的(de)产品评估体系和养老规(guī)划方案。

　　实际上(shàng)，对于个人投资者来说，当前阶段认可(kě)并(bìng)开通个人养老金账户的理(lǐ)由，一(yī)是(shì)来自开(kāi)户渠道(dào)的多重福利动员(yuán)，二是个人养老(lǎo)金带来的个(gè)税抵(dǐ)扣优(yōu)惠。但(dàn)不可否(fǒu)认的(de)是(shì)，虽然开户数量众多，但缴存比率仍不理想(xiǎng)。

　　由于个人养老金退休后(hòu)才能(néng)取出，这每(měi)年12000元(yuán)自然(rán)是(shì)需要在账(zhàng)户内充(chōng)分利用(yòng)长期投资(zī)，但如何投资也(yě)令(lìng)不少投资(zī)者(zhě)犯难：买什(shén)么、买多少，在哪买、怎么(me)买，选(xuǎn)择越多，困(kùn)难(nán)越多。现(xià正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长n)有养老产品的(de)选择(zé)已令投资(zī)者目不(bù)暇(xiá)接(jiē)，如何让投资者选择到(dào)适(shì)合自己的产品，证(zhèng)券(quàn)公司的投(tóu)顾(gù)力量大有可(kě)为(wèi)。

　　“中信建投拥有近万名(míng)高素质(zhì)的投资顾问，帮助客(kè)户甄(zhēn)选适合自身的养(yǎng)老产品，做(zuò)好养老规划和资产(chǎn)配置，做到(dào)客户的‘好医(yī)生(shēng)’。”前述负责人称(chēng)，中信建(jiàn)投采取(qǔ)线上线下相(xiāng)结合的方式，注重交流和体验，为(wèi)客户提供(gōng)有温度的(de)专业服务。

　　国(guó)泰君安在推(tuī)广(guǎng)个(gè)人(rén)养老金业(yè)务时(shí)曾介绍，其结合个(gè)人养老金基(jī)金(jīn)特点，细(xì)化形(xíng)成“甄选100个人养老金基(jī)金评价标(biāo)准”，综合基金公(gōng)司治理水平(píng)、投研能力(lì)、业绩(jì)评(píng)价、风(fēng)险管理、声誉口碑(bēi)量化评价，优选值得(dé)信(xìn)赖的养老金基金(jīn)；选出“综合优选(xuǎn)”、“养(yǎng)老专家”、“投研大(dà)咖”、“风(fēng)险收益性价比”、“聚焦(jiāo)股息”等特色养老金基金产(chǎn)品清单，满足养老金客户个性(xìng)化养老需(xū)求(qiú)。

　　渠(qú)道：打造“一(yī)站式”养老

　　拓(tuò)展“上门服务”企(qǐ)业员(yuán)工

　　不得(dé)不承认(rèn)的是，虽然证券公司营业网点数(shù)量在“金(jīn)融圈”内并不算少，但远难(nán)以与(yǔ)大(dà)型商业(yè)银行的优势相匹敌(dí)。

　　此(cǐ)前兴(xīng)业(yè)银(yín)行(xíng)召开的2022年报发布(bù)会上，该行高管透露，截至2022年末，该(gāi)行已(yǐ)经(jīng)累计开立(lì)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金账(zhàng)户(hù)229.16万户，位列全行业第(dì)三位，市场占有率超10％，仅次(cì)于建设银行和工商银行。相(xiāng)比之下，鲜(xiān)有(yǒu)券商愿意公布投资(zī)者通过其渠道开(kāi)通(tōng)个(gè)人(rén)养老金账(zhàng)户(hù)的情(qíng)况(kuàng)。

　　产品方面，国家社(shè)会保险公(gōng)共(gòng)服务平台上仅可查(chá)询商业银(yín)行个人养老(lǎo)金业务开办(bàn)情况(kuàng)。其中显示，23家获准(zhǔn)开办个人养老金(jīn)业(yè)务的银行中，有(yǒu)22家开设了(le)资金账户(hù)和储蓄交易业(yè)务，8家同(tóng)时开展了基(jī)金交易业务(wù)、保险交(jiāo)易业务(wù)和(hé)理财交(jiāo)易业务。

　　与大型商业(yè)银行所拥有的产品和渠道(dào)优势相比，证券(quàn)公司个人养(yǎng)老金业务的规模相对有限，仍处(chù)于(yú)积极开拓(tuò)阶段。

　　不过，虽然网点数量难以比拼，但券商(shāng)发力个(gè)人养老金业务，自有其独特“打法”。记(jì)者注意到，多家(jiā)券商在(zài)推广个人养老金业务时，将“一站式”服(fú)务作为(wèi)宣传重点(diǎn)。

　　例(lì)如，国泰君安此前表示，其(qí)个(gè)人(rén)养老金业务从引(yǐn)导客户形成科学养(yǎng)老理财观念(niàn)的长远视(shì)角出发，为客(kè)户提(tí)供(gōng)从产品策略(lüè)、到产品优选、再到组(zǔ)合配置的全周期(qī)专业资配服务(wù)和一站(zhàn)式(shì)的产(chǎn)品(pǐn)选(xuǎn)择。中信证券亦推出个人养老金(jīn)投资一站式解决方案(àn)“信养计(jì)划”，为客户提供含账户(hù)管理、资产配置、服(fú)务陪伴(bàn)于(yú)一体的(de)个人养老(lǎo)金投资综合服务。

　　除了“引(yǐn)进来”并全方位服务(wù)投资者外，“走出去”也(yě)是(shì)部分(fēn)券商(shāng)开拓个人养老金业务(wù)的解决方案。东方证券(quàn)副总(zǒng)裁徐海宁(níng)向记者介绍，东(dōng)方证券基于对个(gè)人养老金目标客群的深(shēn)入研究(jiū)，将开发(fā)大中型企业作为个人养老金客户(hù)拓展(zhǎn)的重点方向，制定(dìng)了“上海深度、全国广度”的推广计划(huà)。

　　具体而言，东方证券协同(tóng)系统(tǒng)内成员(yuán)公司开(kāi)展走进企业推广个人养老金活动，为企业单(dān)位(wèi)员工提供个(gè)人养老金上门服务，免去客户前往营业厅办理业务路上(shàng)花费的时间，提高服务效率，节约客户(hù)时间(jiān)。展(zhǎn)业初期(qī)组织了超(chāo)过100场的个人养老金走进企业服务活(huó)动，覆盖企业(yè)员工近万(wàn)人(rén)。

　　个人养老金制(zhì)度试点半年

　　持有体(tǐ)验成(chéng)产品胜负手

　　中国基金报记者(zhě)曹雯璟

　　去年(nián)11月下旬，券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)个(gè)人养老金业务(wù)“开闸”，多家(jiā)获(huò)资质的机构正(zhèng)式展业，逐鹿个人养老金市场。如今，个人养老金制度实施已有半年，相关产品的收益率和回撤情(qíng)况(kuàng)、产品能否真正满足(zú)养老(lǎo)诉求等(děng)问题，持续成为市场关注(zhù)焦点。

　　多位(wèi)券(quàn)商业内人士表示，由于(yú)资金“只进不出(chū)”，认购的(de)产品又(yòu)是为了满足(zú)养(yǎng)老需求，投资者(zhě)更希望能实现低波动、低(dī)回(huí)撤。如何(hé)做到从中长期保值增值同时又让(ràng)客(kè)户体验良好是(shì)个人养老产品成败的(de)关键(jiàn)。

　　提供更匹配的养老产品

　　同时服(fú)务上寻求创新突破

　　眼下，个人养老金业(yè)务已然成(chéng)为(wèi)券商财富管理(lǐ)转型的核(hé)心方(fāng)向(xiàng)之一(yī)。通过(guò)不断完(wán)善客户服务体系，满足客户多层次金(jīn)融需求，促进财富(fù)管理(lǐ)业务高(gāo)质量发展，券商(shāng)在业务(wù)内(nèi)涵(hán)上正不断挖潜(qián)。

　　多名券商业内(nèi)人士表示，在客户分类服(fú)务方面，会(huì)根据(jù)国家政策选择社(shè)保关系在先行城市（地(dì)区）、能享受税优(yōu)且对税优敏感(gǎn)、对理财(cái)有初步认知的(de)客户进行第一阶段(duàn)的重点服务，对其他客户会随着试点扩大和(hé)客户(hù)画像(xiàng)的(de)覆盖进行后续服务。

　　东方证券(quàn)副总(zǒng)裁徐(xú)海宁(níng)表示，证券公司可重点关注企事(shì)业单位(wèi)员工，特别是大中(zhōng)型城市(shì)具(jù)有一定经(jīng)营规模(mó)的(de)企业员(yuán)工，他们能够享受个税(shuì)抵(dǐ)扣的优势，具备(bèi)一定(dìng)投资意识和(hé)财务认(rèn)知；这(zhè)类人群对未(wèi)来(lái)退休有一(yī)定的规划和想法。

　　同时，由于个人养老(lǎo)金是一个(gè)增量(liàng)市(shì)场，对证券公司而言，针(zhēn)对潜在客群可以全市场(chǎng)覆盖。证券(quàn)公司可(kě)以通过投研优(yōu)势和(hé)专业(yè)投顾队伍，创造更多(duō)养(yǎng)老投资场景，跟踪了解(jiě)客户的风(fēng)险偏好，结合(hé)稳健、平衡(héng)、积(jī)极等(děng)不同风险(xiǎn)类型的养老(lǎo)基金，帮助(zhù)客户(hù)建立个人(rén)养老金(jīn)投资计划。此外，证(zhèng)券公司可以通过加强顾问服务，帮助客户有(yǒu)效应对投资组合净值(zhí)的(de)波动(dòng)，引导客户(hù)持续参(cān)与养老金投资，提升客(kè)户养老投资的获得感、体验感。

　　银河(hé)证券相关业务负(fù)责人表示(shì)，会针(zhēn)对不同风险承(chéng)受能(néng)力、不同年(nián)龄(líng)结构和(hé)不同资金体量(liàng)制定个性化养(yǎng)老策略。比如对每(měi)年享税优的1.2万(wàn)个人养(yǎng)老金，为居民（无需开户）提供符合监管部门要求(qiú)的金融机构和金融产品清单、通俗易懂的“养老(lǎo)看(kàn)隔(gé)壁”理财(cái)案例(lì)、养老讲堂(táng)等信息和交易服务；对1.2万之外的(de)资金，提供更丰富的(de)“安养计划plus”养老(lǎo)金融服务，包(bāo)括养老(lǎo)计算(suàn)器(qì)、个性化的补充(chōng)养(yǎng)老解决方(fāng)案、定期的养老方案跟踪报告以(yǐ)及养(yǎng)老直播服务，做好“老百(bǎi)姓身边的养老(lǎo)专家”。

　　在服务创新方面，徐海宁认为，证券公(gōng)司需要有(yǒu)长(zhǎng)远(yuǎn)眼光，打(dǎ)造(zào)增(zēng)量(liàng)市场，承(chéng)担起构建养老金第三支柱的重要使(shǐ)命。

　　第一(yī)，在获客及投(tóu)教(jiào)方面，应加大资(zī)源投入，通过教育和陪伴，提高客户(hù)对(duì)个(gè)人养老金的认知。走进企(qǐ)事(shì)业单位，通过(guò)上门服(fú)务的方式(shì)触达企(qǐ)业和(hé)客户，举办专题讲座、在线研(yán)讨会和投(tóu)资教育活动，帮助(zhù)客户了(le)解个人养老金的(de)重要性、投资策略(lüè)和长期规划(huà)，激发客(kè)户(hù)对(duì)个人养老金产品的兴趣和参与度。

　　第二(èr)，在App服务功能优化方面，建(jiàn)立内容丰富的一站式个人(rén)养老金(jīn)专区，既包括产品购买、定投、持仓查询等(děng)基础功能(néng)，提(tí)供丰富的养(yǎng)老资讯(xùn)和(hé)实用养老工具(jù)（如节税计算(suàn)器），加强与客(kè)户的深度(dù)互(hù)动(dòng)。

　　第三，在金融科(kē)技应用方面，引入(rù)智能科技和人工(gōng)智能技术，通过数据分析和算法模型，根(gēn)据客户的风险承受能力、资产状(zhuàng)况和目标(biāo)退休年限，定制(zhì)化推荐养老金产品组合，并提供实时(shí)投资组(zǔ)合跟踪和(hé)风险管(guǎn)理工具，帮(bāng)助客户更好地实(shí)现养老投资保(bǎo)值增值。

　　中(zhōng)信建投个人养老金(jīn)相关业务负责人则表示，可以通过“人+科技”，在(zài)大数据智能(néng)客户(hù)分析系统(tǒng)的基础上，可以针对不同(tóng)养老诉(sù)求的(de)客(kè)户达成“千人(rén)千面”的个(gè)性(xìng)化(huà)服务，人(rén)是(shì)“1”，科技（线(xiàn)上与线下(xià)结合）是后面的(de)“0”，二者有机(jī)结合(hé)，为不同生命(mìng)周期和年龄阶段的客(kè)户提供(gōng)专业(yè)的、一对一的(de)养老配置服务。

　　运行(xíng)半年七(qī)成收益告负

　　客户(hù)体验(yàn)成产品胜负(fù)手

　　个(gè)人养老金制度(dù)实施已有(yǒu)半年(nián)，产(chǎn)品收益和回撤率(lǜ)大不大？产(chǎn)品能不能满足真正的养老诉求(qiú)？这(zhè)些问题都是投(tóu)资者的重要(yào)关(guān)注点。

　　记者注(zhù)意(yì)到(dào)，目(mù)前养老目(mù)标基金的整体(tǐ)收益水平并不乐(lè)观。Wind数据显示，全(quán)市(shì)场149只公募养老基金产品(pǐn)，近七成收益(yì)告负。其(qí)中，业绩垫底的一只个人养老目标基金自成立以来回报为-7.27％，此外(wài)，还有超20只产品收益在-3％左右。

　　而业绩表(biǎo)现较好的(de)有平安稳健养老一(yī)年Y、中欧预见养(yǎng)老2025一年持有（FOF）Y自去年(nián)11月成立以(yǐ)来(lái)回报均为3.15％，紧(jǐn)随(suí)其后的是(shì)兴全安(ān)泰稳健(jiàn)养老一年持有Y，自成立(lì)以来(lái)回报为2％，另有富(fù)国、万家、华(huá)宝、景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)、南方、华(huá)夏等旗(qí)下超10只(zhǐ)养老(lǎo)目标基(jī)金收(shōu)益在1％以上。

　　多(duō)位券商(shāng)业内人士表(biǎo)示，由于资金“只进不出”，认(rèn)购的(de)产品又(yòu)是为了满足(zú)养老需求，投资者更希望能(néng)实现低波动、低回撤。如(rú)何做(zuò)到从(cóng)中长(zhǎng)期保值增值(zhí)同时(shí)又(yòu)让客户体验良好是个人养老产品成败的核(hé)心。

　　“养老(lǎo)属性的产品应(yīng)力争(zhēng)为(wèi)客户保值增值，否(fǒu)则将违背客户通过投资达到(dào)‘养老目的’的(de)初衷。”银(yín)河(hé)证券相(xiāng)关业(yè)务负(fù)责人介(jiè)绍，目前个人养老金可投资的4类产品(pǐn)风险收(shōu)益特(tè)点明显，有的类别更侧重本金安全、有的类别更侧重资(zī)产增值；但同时，每个类别很(hěn)难做到在(zài)保证其特点达到的(de)同(tóng)时(shí)又(yòu)规避掉该类产品的风险或缺(quē)陷。“从不同客(kè)群情况来看，低波低回撤对于离退休时点较近的投资者比(bǐ)较合(hé)适(shì)，性价比高的中波(bō)动中回撤、高波动高回撤特(tè)征产(chǎn)品对于(yú)还有20-30年才(cái)退休的投资者(zhě)也是(shì)可以选择的，拉长周期看也能满足(zú)客户养老(lǎo)类资金的保值增(zēng)值效(xiào)果。”

　　为达(dá)到上述两个(gè)目(mù)的，前提(tí)是有一(yī)套完(wán)整、自洽、适(shì)用、有效且(qiě)动态适(shì)配的产品(pǐn)评价体(tǐ)系，通过该体系(xì)的评价，能较为清晰地(dì)区分出产品(pǐn)的“性(xìng)价比”（如风险收益比等(děng)）、能公平、公正地对(duì)同类(lèi)或者同策略产品进行综合评(píng)判。如此(cǐ)，才能真正将(jiāng)好的产品(pǐn)、合适的(de)产(chǎn)品推荐给合适的客户群体。

　　“养(yǎng)老(lǎo)组合(hé)基金分为目(mù)标风(fēng)险型(xíng)和(hé)目标日期型(xíng)两大类，投资者可以(yǐ)根据自身投资目标和风险承受(shòu)能力选择具体的产品。比如低风(fēng)险偏好的客户可选择目标(biāo)日期型中的稳健类产品，通过严格控(kòng)制股票资产(chǎn)仓位降低(dī)产品波动，带给客户相对稳健的(de)收益。”徐海宁表示，目前(qián)我国城镇职工养老(lǎo)金替代(dài)率尚(shàng)有不(bù)足，根据国(guó)际(jì)经验，如(rú)果退休后的养老金替(tì)代率(lǜ)大于70％，即可维(wéi)持退休前的(de)生(shēng)活(huó)水平，养(yǎng)老金投资的(de)增值(zhí)功能也是(shì)一个重(zhòng)要考(kǎo)量。由于个人(rén)养老金取用需(xū)要(yào)达到(dào)年龄(líng)等(děng)条件，投资资金具有长期(qī)性，可以(yǐ)达到(dào)几十年，能(néng)够承受一(yī)定的短期波(bō)动，对于追求长期(qī)投资收(shōu)益的客户，可以配置一定(dìng)高比例资金在权益型资产上，实现养(yǎng)老投(tóu)资的保值增值目标。

　　中信建投(tóu)个人(rén)养老金(jīn)相关业务负责人也认(rèn)为，个(gè)人养老(lǎo)金产品(pǐn)具有一定的(de)普惠金融属性，需要关注老(lǎo)百(bǎi)姓长期保(bǎo)值增值的养(yǎng)老需求。站在资产角度，想要实现(xiàn)长期(qī)资金的稳健投资回报(bào)，资(zī)产配置不可或(huò)缺。通(tōng)过投(tóu)资(zī)不(bù)同品(pǐn)种(zhǒng)、不同收益特征、低相(xiāng)关性(xìng)的金融资(zī)产，有助于实现风(fēng)险(xiǎn)分(fēn)散、降(jiàng)低总(zǒng)体波动(dòng)，从而(ér)更好(hǎo)地满足投资者的养老投资目标。

　　推动个人养(yǎng)老金业务高质(zhì)量(liàng)发展

　　道(dào)阻(zǔ)且长(zhǎng)

　　在个人养老金业(yè)务(wù)积极发展的同(tóng)时，与(yǔ)渠道网点和客户众多的银行等机构相比，券(quàn)商如(rú)何(hé)突(tū)破(pò)自身瓶颈(jǐng)，实(shí)现(xiàn)差(chà)异化的发展，可以说(shuō)是“道阻且(qiě)长”。

　　银河证券相(xiāng)关(guān)业务(wù)负责(zé)人(rén)表示，银行(xíng)、券商(shāng)、基金独立销(xiāo)售机构都(dōu)可参与(yǔ)到为(wèi)客户(hù)提供个人养老基金(jīn)服务，几类机构优(yōu)势互补(bǔ)，严格(gé)意义上说是竞合而非竞(jìng)争更非“相杀”关系，每类机构或者每家机构可(kě)以根据自己的资源(yuán)禀赋，充分发(fā)挥自身优势，服(fú)务好有(yǒu)养(yǎng)老投(tóu)资需(xū)求(qiú)的投资(zī)者(zhě)。

　　“在政策上(shàng)，未来还有以下三方面诉求：一是增强基础(chǔ)设(shè)施建设(shè)，能在服(fú)务时效性上与银行拉平，提供7×24小时的开户、下(xià)单服(fú)务(wù)；二(èr)是增(zēng)加(jiā)产品销(xiāo)售范(fàn)围，在养老品(pǐn)类上更加(jiā)丰富，除(chú)特殊(shū)产(chǎn)品外，增(zēng)加(jiā)可为客(kè)户提供的(de)养老(lǎo)产品（如养老理财）；三是明(míng)确养老(lǎo)规划业务合(hé)规(guī)性(xìng)，为不同的客户提(tí)供基于客户(hù)需求和(hé)画像(xiàng)的养老(lǎo)规划方案。”上述负责人提到。

　　中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)个人(rén)养(yǎng)老金相(xiāng)关业务(wù)负责人提出，当前的政策要(yào)求下，客(kè)户如(rú)果(guǒ)想(xiǎng)在券商端参与个人养老金投资，需要(yào)分别在(zài)银行端(duān)、个(gè)税(shuì)端(duān)进行(xíng)一系列前(qián)序操(cāo)作步(bù)骤(zhòu)，对于尚不(bù)熟悉业务流程的投资者(zhě)来讲，体验不太(tài)友好。

　　“此外，由于政(zhèng)策对(duì)代(dài)销个(gè)人养(yǎng)老金产品的管理(lǐ)要(yào)求，券商暂时无法上(shàng)线(xiàn)储(chǔ)蓄类(lèi)、理(lǐ)财类、保险类产品，可供(gōng)投资者选择的产品种类较为单一，难以进(jìn)一步为投资者提供更(gèng)丰富的个(gè)人养老金配置方案。未来期(qī)待能够从(cóng)政策端进一步简化投(tóu)资者(zhě)的(de)办理流程，提升客户体(tǐ)验；给(gěi)予(yǔ)券商在(zài)多(duō)样化个人养老金(jīn)品种的引(yǐn)入(rù)和研发上(shàng)的政(zhèng)策支(zhī)持(chí)，丰富客(kè)户多元化(huà)的投(tóu)资选择。”该负责人称。

　　开户(hù)热投(tóu)资冷

　　券商发力个人养老第(dì)二曲线

　　中国基(jī)金报(bào)记者 莫琳(lín)

　　随着个人所得税退税的(de)开(kāi)始，不(bù)少人发现自己的(de)退税比去(qù)年(nián)多了不少，仔细询问之下才发现，是因为去年底开通了个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业务，并入了金(jīn)。这(zhè)一消息大大刺激了(le)不(bù)少本(běn)来不想开户的年(nián)轻人。

　　根据(jù)人社部(bù)披露的数(shù)据，截至今(jīn)年3月底(dǐ)，个人养(yǎng)老金参加人数(shù)达3324万(wàn)人。与3月初的2817万人(rén)相比，短短(duǎn)的一个月的(de)时(shí)间里，增加了(le)500万(wàn)户，开(kāi)户速(sù)度(dù)明(míng)显提(tí)升。

　　虽然开户数快速攀升，但是个(gè)人养(yǎng)老金累(lèi)计缴费约(yuē)200亿元，人均缴(jiǎo)费(fèi)低于(yú)1000元。此外，据中国保险(xiǎn)资(zī)管业协会执行副会(huì)长兼秘书长(zhǎng)曹德(dé)云透露，在截至2023年(nián)3月开立个人养老(lǎo)金账户(hù)的三千多万(wàn)人中，仅(jǐn)900多(duō)万人(rén)完成了(le)资(zī)金储(chǔ)存。

　　从记者走访的结果来看，个人养老金产品(pǐn)的收益率远(yuǎn)低于预期，是大多人不愿意入金的主要原(yuán)因。而选择开户的原因主要是(shì)为了(le)“薅羊毛”（金融机构出台了(le)不(bù)少吸引客户开户的优(yōu)惠政(zhèng)策）。

　　如何解决“开户(hù)热投资冷”的问题？银河证券相(xiāng)关(guān)业务负责人认(rèn)为，这是(shì)一个专业活，既需要了(le)解客(kè)户的经济状况(kuàng)、风险偏好(hǎo)和(hé)养(yǎng)老规划(huà)，也需(xū)要业务(wù)人员及(jí)其(qí)所在机构有比较专(zhuān)业且综(zōng)合的服务能力(lì)。

　　也有部(bù)分(fēn)投资者认为(wèi)，个人养老金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)每年封顶12000元，难以充(chōng)分满足个人(rén)或家(jiā)庭养老的全(quán)面需求，还需要(yào)结合其他商业产品等综(zōng)合(hé)考虑；大多数(shù)产(chǎn)品流动性差，难以预防到退休前的应急资金(jīn)需求(qiú)。

　　从(cóng)产(chǎn)品端改(gǎi)善“开户热(rè)投资冷”

　　虽然近(jìn)半年来，个人养老金产品正在(zài)逐渐丰富，但(dàn)是“开户热(rè)投资(zī)冷”的现象没有(yǒu)随之发生改变。

　　中国(guó)保险资管业(yè)协会执行副会长(zhǎng)兼秘书长曹(cáo)德(dé)云在近期举办的(de)2023清华五道(dào)口全球金融论(lùn)坛上表示，目前个人养老(lǎo)金试(shì)点(diǎn)效(xiào)果呈(chéng)“两低三不”漏(lòu)斗(dòu)状，即(jí)建(jiàn)立账户人(rén)数占(zhàn)基本养老保险参保人数比例低、已(yǐ)缴费人数(shù)占建立账户人(rén)数(shù)比例低；产品供(gōng)应不均衡、选购渠道(dào)不畅、民众(zhòng)参保意愿不强。

　　针对(duì)产(chǎn)品供应不均(jūn)衡的问题，国家金融(róng)监督管理(lǐ)总局出手，率(lǜ)先增(zēng)加养老保险产品的供给。近日，国家金融监(jiān)督管理总局已向业内就关(guān)于促(cù)进专(zhuān)属商业养(yǎng)老保险发(fā)展(zhǎn)有关事项征求意见。根据征求意见稿，专属商(shāng)业养老保险拟(nǐ)由(yóu)试点业务转为常态(tài)化业务。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)专属(shǔ)商业养(yǎng)老保险转(zhuǎn)为常态(tài)化业务，参与(yǔ)该项业务的险企(qǐ)数(shù)量将增加不少(shǎo)。此外(wài)，专属商业(yè)养老保险(xiǎn)是对接个人(rén)养(yǎng)老金制度的主要保险产品，这意味着个人养老金保险产(chǎn)品名单也将扩(kuò)容。

　　据(jù)了解，专(zhuān)属商(shāng)业养老保险(xiǎn)采取“保证+浮动(dòng)”的收益模式，提供稳健型、进取型两(liǎng)种(zhǒng)风格账户供客户选择(zé)。据(jù)各家保(bǎo)险公司(sī)披露的专属商业(yè)养老保(bǎo)险产品2022年(nián)结(jié)算利率，稳健账(zhàng)户结(jié)算(suàn)利率约4.0％至5.15％，进取账户结算利(lì)率(lǜ)约4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于现有的个人养老保险的收益率。

　　在增(zēng)加产(chǎn)品供(gōng)给的(de)同时，多家金融机(jī)构呼吁从(cóng)产品设计端解决“开户热投资冷”的问题。

　　在银河证(zhèng)券相关(guān)业务负责人看来，“老(lǎo)龄风险(xiǎn)”与其他投资(zī)风险相(xiāng)比，有(yǒu)其更(gèng)加突出的特点(diǎn)，包括为(wèi)退休(xiū)人(rén)群提(tí)供稳定安全(quán)有(yǒu)保障且抗通胀的收入(rù)补充(chōng)来源、对(duì)冲(chōng)长寿风险、为高龄人群储备失能(néng)养护(hù)和医疗应急资产(chǎn)、为(wèi)退休人(rén)群规划遗产、将养老(lǎo)投资与养老保障/养老生活无缝对(duì)接等。

　　养老金融产(chǎn)品(pǐn)的设(shè)计初心，必须切实(shí)从客(kè)户需求出发；养老金(jīn)融产品的设计理念(niàn)，必须紧密(mì)围绕(rào)承担(dān)、减少或转移(yí)上述(shù)“老龄风险(xiǎn)”主(zhǔ)旨；养老金融产品的设计(jì)成果，应该(gāi)更多的让利于民(mín)、普惠百(bǎi)姓(xìng)，运用好专业的金(jīn)融工具、做艰难但长期(qī)正(zhèng)确的事。

　　因此(cǐ)，能否设(shè)计出充分利用资本市(shì)场(chǎng)具有(yǒu)良好增值能力资产的养老产品取决于发行人（或管理人）的产(chǎn)品设计(jì)能力和资产管理能(néng)力。“证券公司作为财富管理服务提(tí)供商，可以与产品(pǐn)发行人（或(huò)管理人(rén)）合(hé)作，根(gēn)据客户需求设计出在养老(lǎo)功(gōng)能方面更(gèng)有竞争力(lì)的产(chǎn)品”，上述负责人表示。

　　中信建投也希望能参与到具体的产品(pǐn)设计之(zhī)中。其(qí)个人(rén)养老(lǎo)业务负责人建(jiàn)议，参考部分发达国(guó)家(jiā)的经验(yàn)，未来除(chú)了股、债(zhài)配置，或(huò)在未来可以考(kǎo)虑增(zēng)加(jiā)底(dǐ)层可投标的类型，如REITS、衍生品、雪球等另类资产(chǎn)，丰富投资(zī)者(zhě)的可选标(biāo)的，更(gèng)好(hǎo)地分散投资风险(xiǎn)。

　　励正(zhèng)集团中国(guó)区总裁张雨萌建议，应该避免“开空账”。也就是说，参(cān)与(yǔ)者可以(yǐ)直接(jiē)在开户的(de)时候做投(tóu)资选择。这(zhè)样(yàng)在开户(hù)的(de)时候就可以形(xíng)成闭环体验(yàn)。

　　针(zhēn)对参与个(gè)人养老(lǎo)金可(kě)能(néng)面临(lín)的(de)流(liú)动性问题，长城人寿(shòu)保险股份有限公司总经理王玉改(gǎi)近(jìn)日表(biǎo)示，保险公司可(kě)以通过“保单(dān)质(zhì)押贷(dài)款”等多种金(jīn)融工具来解决(jué)客户对短期资金(jīn)的需(xū)求。

　　券商发力个人补充(chōng)养老金(jīn)融方案(àn)

　　此(cǐ)外，针对1.2万难以满(mǎn)足(zú)个人或家(jiā)庭养老(lǎo)的(de)全(quán)面(miàn)需求，多家券(quàn)商还发力(lì)个人(rén)养老金账户以(yǐ)外的个人补充(chōng)养(yǎng)老(lǎo)金融方案(àn)，例如(rú)银(yín)河证券(quàn)的“安养计划plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银(yín)河证券产(chǎn)品中心副总经理鹿宁告诉记者，目前，银河(hé)证券已(yǐ)根据在职群体养(yǎng)老规划(huà)的长期性、稳(wěn)健性(xìng)、安(ān)全性(xìng)等特点，已(yǐ)退休人群养(yǎng)老需(xū)求的流动性、安全性、稳(wěn)健性等特(tè)点，设(shè)计出多层次、多元化(huà)、个性化(huà)的(de)养老配(pèi)置方案，积极履行养(yǎng)老保障社会(huì)责任，力争为居民(mín)提供持续卓越(yuè)的养老规(guī)划与满足不同(tóng)养(yǎng)老需求的资(zī)产配置服(fú)务。

　　中信证券的“信(xìn)养计划”则基于个人养(yǎng)老场景，引入(rù)更丰(fēng)富的养(yǎng)老(lǎo)型(xíng)年金、增额终身(shēn)寿等不(bù)同品类产品，覆盖(gài)养老收益性资产和保障性资产(chǎn)，满足客户(hù)多样化、多层级的养老资产配置需求。

　　针对(duì)三大支柱养老金(jīn)业务(wù)中的企业(yè)年金业务(wù)，银河证券还(hái)上线了(le)自研(yán)的年金综合评价(jià)系(xì)统。该系统可以通过客户提(tí)供的“脱敏”后(hòu)年(nián)金组合净(jìng)值与(yǔ)持股比例(lì)等数据，结合公募基金、股市债市数据，展示客户委(wěi)托年金组(zǔ)合的评价结果。此外，也可以利用年金机制间接(jiē)服务背后的企业员工和(hé)机构事业单位职(zhí)工(gōng)。

　　截至(zhì)目前(qián)，银(yín)河证券(quàn)基(jī)金研究中(zhōng)心已为部分省市提供职业年(nián)金的组合(hé)评价与管理(lǐ)咨询服务，也计划(huà)结合机构条线业务规划为(wèi)央企(qǐ)与国(guó)企提供企(qǐ)业年(nián)金组合评价(jià)等综合金融服务。

　　银河证(zhèng)券副(fù)总裁(cái)罗黎明告诉(sù)记者，公(gōng)司自主开发建设部署(shǔ)的年金综合评价系统及研究咨(zī)询服(fú)务，具有养老属性的综合金融服务体系均是公(gōng)司(sī)积极响(xiǎng)应国家养老(lǎo)发展战略而推出的新服务，体现了在第二、三支柱(zhù)上的积极筹划。

　　“我们高度重视三大支柱(zhù)养(yǎng)老金(jīn)业务，目前公司已初步建立了个人(rén)养老金及个(gè)人养老金融(róng)服务体系，充分利(lì)用金融产品代(dài)理销售牌照和保险兼业代理牌照，为百姓提供(gōng)更加有温度(dù)、有态度(dù)的个人养老金融服务(wù)。”罗黎明说(shuō)道(dào)。

　　记者观察｜“吸(xī)睛”大于“吸金”？

　　“90后(h正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长òu)”观望情绪浓厚(hòu)

　　中国(guó)基金报记者赵(zhào)心(xīn)怡

　　“现在个人养老金账户开通(tōng)过程非常‘丝(sī)滑’，并且有(yǒu)不少开(kāi)户人在我们介绍之(zhī)前都(dōu)已有所了(le)解，感觉这项制度的普及度和客户认识(shí)程度在不断提(tí)升(shēng)。”某大型银(yín)行的客户(hù)经理林漪（化名）向记(jì)者表示。

　　“但(dàn)也有很多(duō)人只是开了账(zhàng)户并没(méi)有存钱(qián)，或存了钱(qián)没有开始投(tóu)资，主要因为不知道如(rú)何选择产(chǎn)品或者有其他顾虑。”林漪(yī)还告诉(sù)记者，“这种情况下我们就会(huì)再用PPT或(huò)者(zhě)是纸(zhǐ)质资料(liào)向客(kè)户(hù)进行详细介绍和对(duì)比分析。”

　　去(qù)年11月，个人养(yǎng)老金制度正式落地(dì)，在北京、上海、青岛等(děng)36个先行城市（地区）启动(dòng)实施。距离个人养老金制度落地已(yǐ)经过去半(bàn)年(nián)，民众接受(shòu)度和业务(wù)进展情况如何？从业人员(yuán)在具体实操过程中又遇(yù)到了(le)哪(nǎ)些(xiē)困难？不同年龄(líng)段的群体会怎样(yàng)理(lǐ)解这(zhè)项制度？

　　近日，本报记者实地探访上海(hǎi)地(dì)区几家银行(xíng)网(wǎng)点和券商营业部，了解个人养老金制度近(jìn)半(bàn)年(nián)的落地情况。

　　年轻人更关(guān)注税收优(yōu)惠

　　中老年人(rén)更在意退(tuì)休后多一份(fèn)保障

　　根据人社部和国(guó)家社会保险公共服务平台数据可知，个人养老金制度(dù)经过半年时间的发展，在产(chǎn)品种(zhǒng)类、数量和(hé)参(cān)与人数方(fāng)面(miàn)都有所增加。

　　某券商营业(yè)部财富(fù)管理相关(guān)岗位(wèi)的(de)黄宁(níng)（化名）告诉记者：“很多客户都对(duì)个人(rén)养老金业务热情高涨(zhǎng)，有直(zhí)接到(dào)营(yíng)业部咨(zī)询(xún)的(de)，还有很多是打电话过来问。”

　　黄宁还观察到，“70后”“80后”普遍对(duì)个人(rén)养老金业务的热情和关注度比“90后”更高(gāo)，并且除了个人(rén)咨询(xún)和开户外，还有不少(shǎo)企业员(yuán)工、学校教(jiào)师、退伍(wǔ)军人等通过企业和单位组织来了解、参与个(gè)人养老金投资。

　　记者了解(jiě)了(le)身(shēn)边两位不(bù)同年(nián)龄段、均已购买(mǎi)个人养老金产品的朋友(yǒu)后发现，两人所关(guān)注的问题“焦点”的确有所(suǒ)不同。

　　一位在上(shàng)海地区金融(róng)机构(gòu)工作的“80后”告(gào)诉记者(zhě)，自从(cóng)工作以来，她每年都(dōu)将收(shōu)入的一(yī)部(bù)分拿(ná)来强制(zhì)储(chǔ)蓄，有了个(gè)人养老(lǎo)金制(zhì)度(dù)后(hòu)，就分一部分在个人(rén)养老金账(zhàng)户中，这部分强制储蓄的钱即使存长期也不(bù)会影(yǐng)响她未来的生活质量，并(bìng)且(qiě)放(fàng)进(jìn)个人养老金账户是在基本养(yǎng)老保险之外多一份积(jī)累。

　　而另(lìng)一位工作不久的“90后”表示，他(tā)现阶(jiē)段最在意的(de)就是买个(gè)人(rén)养老金可(kě)以享受税收优(yōu)惠(huì)，直接考虑到退休后的生活(huó)质(zhì)量还有(yǒu)点(diǎn)遥远。

　　针对上述(shù)两种不同的想法(fǎ)，黄宁也(yě)向记者坦言，他们在(zài)日常介(jiè)绍个人养老金业务的过程(chéng)中确实会(huì)考(kǎo)虑(lǜ)到不(bù)同年龄群体(tǐ)的(de)不同需求和想法(fǎ)，进而更好(hǎo)地“对症(zhèng)下药”，比如给刚工作不久的年(nián)轻(qīng)人着重介绍“退(tuì)休后多一(yī)份保(bǎo)障(zhàng)”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大(dà)于“吸金(jīn)”？

　　然而，在个人养(yǎng)老金(jīn)业务取(qǔ)得进(jìn)展的同时(shí)，还有不少(shǎo)已(yǐ)经了解个人养老(lǎo)金业(yè)务的民众仍在“观望”。从(cóng)现有数据可知，截至(zhì)2023年3月底，虽(suī)然有3000多万人开通(tōng)了个人养老金账户，但完成资(zī)金存储(chǔ)的只有900多万人(rén)。

　　林漪在银(yín)行端(duān)个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务的开展中感受(shòu)到(dào)，一些客(kè)户开了户但没存(cún)储的主(zhǔ)要顾虑是锁定(dìng)时(shí)间(jiān)太长，担心之后(hòu)如果要大笔(bǐ)用钱时会很“棘手”；另外一些客户则是认为(wèi)在个人养老(lǎo)金产品并非专门设计且收益优势(shì)不明显，目前个人养老金可以购买的养老储蓄、银行养(yǎng)老(lǎo)理财、养(yǎng)老保险产品(pǐn)、养(yǎng)老目(mù)标基金四类产品，即使不通过(guò)个(gè)人养老金账户也可以直接买，且(qiě)收益差距不大。

　　黄宁则(zé)从券(quàn)商(shāng)从(cóng)业人员的角度谈(tán)到了推(tuī)广个人养老(lǎo)金业务过程中的“困境”。他表(biǎo)示：“券(quàn)商端个人养老金(jīn)只支(zhī)持代销公(gōng)募基金，无法代(dài)销(xiāo)存款(kuǎn)、银行理财(cái)、商业(yè)养老保(bǎo)险，有些客(kè)户风险承受能力较低，想寻求更低风险等级的(de)产品，纯公(gōng)募基金难以达(dá)到资产配置的需求。”

　　此外，还有一部分年轻人向记者直言，对于离退休还较遥远的(de)群体来说，养(yǎng)老(lǎo)需(xū)求当然也需要考虑，但眼下的生(shēng)活和经济(jì)状况(kuàng)才(cái)是更(gèng)重要(yào)的。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长