今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基(jī)金公司(sī)解约(yuē)的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公(gōng)司发布与基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有(yǒu)银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择(zé)，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领(lǐng)基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的(de)是，今年以来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公(gōng)告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗下基(jī)金的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务(wù)，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计(jì)17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而(ér)基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被(bèi)解(jiě)约的基金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是(shì)实现降(jiàng)本增(zēng)效的一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售困(kùn)难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表(biǎo)示(shì)，基破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较弱，且又(yòu)受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处(chù)罚，就会(huì)很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中，要(yào)求(qiú)其公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多(duō)少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部(bù)分(fēn)达(dá)不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护(hù)城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀(xiù)，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有(yǒu)规模(mó)则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家(jiā)基(jī)金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示，近期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国证券监督管理(lǐ)委员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机(jī)构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金等(děng)第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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