美东(dōng)时间周三，美联储发布的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上(shàng)一(yī)致同意(yì)加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一步加息的(de)问题上存在明显分歧(qí)，更(gèng)多(duō)官员暗(àn)示他们(men)准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指出，如果(guǒ)经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么在这次会(huì)议之后(hòu)可能没(méi)有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们预期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进一步收紧货(huò)币政策的必要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与会者认为(wèi)“在(zài)未来的会(huì)议(yì)上(shàng)可能(néng)有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)”，因为(wèi)他们预计(jì)“将通胀恢复(fù)到(dào)2％的进程可(kě)能会继续(xù)缓慢得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于(yú)通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的(de)通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预期更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是(shì)如(rú)果银(yín)行压力对经济(jì)活动(dòng)的(de)影响被证明(míng)是温和的(de)。

　　然(rán)而(ér)，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些都将支持(chí)正(zhèng)在进行的产品和劳动力市场供需(xū)再平衡，并降低(dī)通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一(yī)些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但包括(kuò)美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估(gū)过去加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月(yuè)初美联(lián)储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进(jìn)的(de)政策(cè)路径之一。

　　对于未(wèi)来的政(zhèng)策走向(xiàng)，由(yóu)于(yú)全球(qiú)经济前景的(de)不确(què)定性(xìng)和近期银(yín)行业(yè)的压(yā)力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖(lài)数据的方式。但麻(má)烦在于(yú)，变数(shù)太(tài)多(duō)了，无(wú)数变量(liàng)将(jiāng)决定加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确定，在这(zhè)次利率(lǜ)决议之后，美(měi)联储官员最关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必(bì)要的，接下来该央行大概率不(bù)会给(gěi)出一个明(míng)晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调(diào)，至(zhì)关重要的是不要传达降息的(de)可能性，或者已经排(pái)除了进一步(bù)提(tí)高利率(lǜ)的可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高(gāo)利(lì)率或(huò)是(shì)维持(chí)利(lì)率(lǜ)不变都(dōu)是有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些(xiē)时候加息(xī)。直(zhí)到有明确证(zhèng)据表明(míng)通胀(zhàng)正在降温(wēn)之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可(kě)能(néng)在年底前(qián)降息25个(gè)基点。这种预(yù)期是基(jī)于这样一种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否(fǒu)进一(yī)步加息问题(tí)上的分歧，以及官员们采取的(de)是依赖数据(jù)的(de)做法——这并不意(yì)味(wèi)着他们不(bù)会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的银行业危机，美(měi)联储官员们(men)对(duì)此专门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够的(de)流动性(xìng)来(lái)满足其需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的会议(yì)上，美联储经济学(xué)家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力(lì)导致的信贷收(shōu)缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷入(rù)衰退。现在(zài)，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股价在此期间(jiān)进一(yī)步下跌(diē)，但对绝大(dà)多(duō)数银行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下降的预期，而不(bù)是(shì)对偿付(fù)能力的(de)担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压(yā)力再(zài)次加剧的可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中表示(shì)：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的主题(tí)是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态度，因为存在太(tài)多(duō)的不(bù)确(què)定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于(yú)受到全球高度(dù)关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会(huì)者提到(dào)，必(bì)须及时提高债(zhài)务上限，以避免金(jīn)融体系和整体经济出现严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了(le)美(měi)国国债市场有序运(yùn)作的重(zhòng)要(yào)性(xìng)，或(huò)强调(diào)了有关当局(jú)继续解决与(yǔ)市场韧性(xìng)相关问题的重要性(xìng)。一(yī)些(xiē)与会者强(qiáng)调，美联储应(yīng)随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观审慎(shèn)监管和监(jiān)督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继(jì)续举(jǔ)行债务上限谈(tán)判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方(fāng)谈(tán)判(pàn)没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申她的部门最(zuì)早可(kě)能(néng)在(zài)6月1日(r奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗ì)耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未来几(jǐ)周内(nèi)耗(hào)尽资(zī)金的不确定(dìng)性而(ér)言，美联储会议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样(yàng)的(de)背(bèi)景下美(měi)联储会(huì)倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该(gāi)行现在(zài)可能松了一口气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日”愈发临(lín)近，美股(gǔ)市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于(yú)持续下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美(měi)国众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一(yī)步表(biǎo)示，共和(hé)党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正在(zài)为(wèi)这件事进行(xíng)讨论。在被问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协(xié)议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意(yì)识到他(tā)们(men)花了太多的钱。

　　根据(jù)美国财政部(bù)周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美元，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美股(gǔ)原(yuán)本将在国会扯皮的过程中(zhōng)进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作(zuò)题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财(cái)季(jì)总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠(huì)于云(yún)计算平台(tái)和大型科技公司对GPU芯(奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗xīn)片（训(xùn)练AI）的(de)需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过(guò)预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英(yīng)伟(wěi)达股价在盘后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三(sān)标(biāo)普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依然只有能(néng)源板块(kuài)收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多(duō)数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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