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宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资范式之(zhī)一：低估(gū)值(zhí)、高分红

　　低估值、高分红，是包括能源链、“一带一路”和运营商在内的“中特估”方向最鲜明(míng)的(de)共同特(tè)征(zhēng)：1）截(jié)至2022年底，能源链、“一带一路”和(hé)运营商PB估值分别处于2016年以来的(de)16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年初以来的大(dà)幅上(shàng)涨(zhǎng)后，当前这些(xiē)板块估值仍处于历史平均水平附近。2）与此同时，能源链、“一带一(yī)路”和运营(yíng)商股息率显著高于市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)，较高的分红也成为(wèi)其(qí)进可攻、退可(kě)守的重要支(zhī)撑。

　　二(èr)、“中特估”投资(zī)范式之二：政(zhèng)策的持续支撑和(hé)催化

　　政策持续支(zhī)撑(chēng)和(hé)催(cuī)化，成为“中特估”中(zhōng)“一带(dài)一路”和运营商(shāng)板块修复的(de)重(zhòng)要驱动(dòng)。

　　1）“一带一(yī)路”：在“一带一路”十周年之际，从沙伊和(hé)解、中俄深(shēn)化合作(zuò)联合声明、中巴联合声明等，以及后续5月召(zhào)开(kāi)在(zài)即的第三届(jiè)“一带一路”国际(jì)合(hé)作(zuò)高峰论坛，“一带一路”相关利好不断(duàn)，板块行(xíng)情得到(dào)催化(huà)。

　　2）运营商：去年10月以(yǐ)来，数字(zì)经(jīng)济上升为国家战略，相关政策密(mì)集出台。今年国(guó)务院(yuàn)改组又(yòu)新设国家数据局。运营商作为“数字经济(jì)”的基础设(shè)施，持续得到催(cuī)化。

　　三、“中特估(gū)”投资(zī)范式之三(sān)：景气修复预期

　　2023年中国复(fù)苏(sū)+人民币升(shēng)值的全年宏观主线驱动盈利能力修(xiū)复，带动能源链整体性上涨。1）能(néng)源产(chǎn)业链(liàn)作为原材料高(gāo)度(dù)依赖海外供应(yīng)、同(tóng)时(shí)下(xià)游需求(qiú)基本集中(zhōng)在(zài)国内市(shì)场的方向之(zhī)一，将充分受益(yì)于人民(mín)币升值的宏观(guān)趋势。2）中国经济(jì)复苏，下游领域(yù)需(x宝鸡市属于哪个省份城市啊，宝鸡市属于哪个省份哪个市ū)求预期回暖，能源产业链尤其是行(xíng)业龙头盈利已在(zài)修复。

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　　四、沿着三(sān)条投资范(fàn)式，“中特估”重点关(guān)注哪些方向(xiàng)？

　　除了能(néng)源链、“一(yī)带一路”和运营商等之(zhī)外，当(dāng)前我(wǒ)们建议关注机械(xiè)（造(zào)船(chuán)）、交运（公路(lù)、铁路、港口）、大型银(yín)行等细(xì)分方(fāng)向。

　　1）机械（造船）：船(chuán)舶制造(zào)业作为国家重(zhòng)点(diǎn)支持的战略性(xìng)产(chǎn)业之一，近(jìn)年来经历了(le)行(xíng)业调整和产能(néng)过剩的困境，但近期板(bǎn)块景气已在改善：一方面(miàn)，随着全球航运市场(chǎng)需求正(zhèng)在增长，带来包括化(huà)学品船与成(chéng)品油轮船(chuán)的(de)订单大幅提(tí)升。另一方面，国企改革推动(dòng)造船企业重组整合和产能优(yōu)化之下，国内(nèi)船舶制造业(yè)已在逐(zhú)步(bù)实现(xiàn)结构调整(zhěng)和产能优化。

　　2）交运（公(gōng)路、铁路、港口(kǒu)）：五一期间各项数(shù)据(jù)恢复良好。业绩(jì)确定性强，承诺(nuò)高分红，类债(zhài)属性突出。经济增速下行，高速(sù)公路、铁路、港口资产稳健性凸(tū)显，业绩成长及(jí)确(què)定性(xìng)较高。同时近几年，高速公(gōng)路及铁路(lù)板块上市公(gōng)司(sī)更加注重(zhòng)投资人回报(bào)，多家公司(sī)发(fā)布股东回(huí)报计划，大(dà)幅提(tí)高分红比例以及承(chéng)诺未来几年高分红水平(píng)，给投资人带来确定性的高股息回报。

　　3）大型(xíng)银(yín)行：经济复(fù)苏(sū)大背(bèi)景下融资需求回(huí)暖，基本面(miàn)有支撑，板块估值也(yě)具(jù)备修复空间。2023年以来，信(xìn)贷需(xū)求连(lián)续三个月超预期回暖，在(zài)稳增长和扩投资的政策基调下，后续信(xìn)贷、社(shè)融仍有望平稳增长。此(cǐ)外，作为业绩稳定且高分红的(de)板块，当前银(yín)行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位(wèi)置，修复空(kōng)间较大。