国内“五一”假(jiǎ)期来了，但海(hǎi)外市场风险依旧不(bù)容忽视。在(zài)美国多项(xiàng)重(zhòng)要经济数据出炉(lú)后，美联储也将召开5月(yuè)议息会(huì)议，市场普遍预期(qī)将(jiāng)继(jì)续加息25BP。在利好(hǎo)利空(kōng)消息交(jiāo)织下，节(jié)后市场走势将如何演绎？

　　美国第一共(gòng)和银行股价已(yǐ)累计下(xià)跌90％以上

　　截至周五收盘(pán)，美(měi)国第一共和银行的(de)股价收跌43.2％，盘中一度腰(yāo)斩，且多次触发停牌(pái)，原因是达成救助协议以维(wéi)持(chí)该(gāi)银行运营的希望(wàng)在变得渺茫(máng)。该(gāi)股今(jīn)年已下跌(diē)90％以上。消息人士称(chēng)，该(gāi)银行很有可能会被美国联邦储蓄保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司（FDIC）接管。

　　根据(jù)美媒报(bào)道，自美国(guó)第(dì)一(yī)共和(hé)银行公布其第一季度存款下降40.8％至1045亿美元(yuán)后，该银行股(gǔ)价在接(jiē)下来(lái)的两天内(nèi)下跌(diē)超过60％，创(chuàng)下(xià)历史新低。目(mù)前(qián)包(bāo)括(kuò)来自(zì)美(měi)国联邦储蓄保(bǎo)险公司(sī)、财政部和美联储的(de)官员正在与其他银行(xíng)进行协调(diào)会议，为第一(yī)共和银(yín)行制定救助计划。

　　美联(lián)储反省硅谷银行倒闭，寻求大范(fàn)围加强银(yín)行规管

　　在(zài)当地时间4月28日公布(bù)的内(nèi)部审查报告中，美联储承认，对(duì)于(yú)上月硅谷银行的倒闭案，美联储难(nán)辞其(qí)咎，倒闭既源于该行自身风(fēng)险管理薄弱，也和美联(lián)储的审(shěn)查督导行(xíng)动拖沓有(yǒu)关。

　　美联(lián)储认为，银(yín)行(xíng)业审(shěn)查员未(wèi)能采取有(yǒu)力(lì)行(xíng)动解决硅谷银行越(yuè)来越多(duō)的问题。美联储负(fù)责金(jīn)融业(yè)监管的副(fù)主席巴尔（Michael Barr）在报(bào)告(gào)中称(chēng)，审查员未能充分认识到，随着(zhe)硅谷(gǔ)银行的规(guī)模扩(kuò)大、复杂性增加，该行(xíng)变得有(yǒu)多么(me)不堪一击。他(tā)们的(de)确发现了(le)风险，却没有采取足够(gòu)的(de)措施，保证该行足够迅(xùn)速地(dì)解决(jué)问题(tí)。

　　报告中，巴尔总(zǒng)结(jié)硅谷(gǔ)银行倒(dào)闭(bì)有四大成因，其中三点都和美(měi)联储监管不(bù)力有关。他说，美联储监管者(zhě)的错误部分源于，特朗普执政时的(de)金融(róng)业改(gǎi)革普(pǔ)遍放松了(le)对中等(děng)银(yín)行的(de)规管。

　　巴尔(ěr)还提到，美(měi)联储的(de)文(wén)化转变似乎(hū)导(dǎo)致联储的监管变(biàn)得更宽(kuān)松(sōng)。这(zhè)些变化体现在降低标准、增加(jiā)复杂性，以(yǐ)及(jí)监管方式(shì)不够自信果断，它们阻碍了有效的监管。

　　美联储认为，其银(yín)行(xíng)业审查员已(yǐ)经确定了(le)硅(guī)谷(gǔ)银行存(cún)在导(dǎo)致其倒闭的一大问题——利率相关风(fēng)险，但美联储自身的流程“过于审慎”，侧重在(zài)采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)以前累积过多的证据(jù)。

　　美联(lián)储的数据显示，截至倒闭时，硅谷(gǔ)银行收(shōu)到31项监管机构(gòu)的(de)公(gōng)开审查报告或警告，数量(liàng)是(shì)其他银(yín)行的三倍。报告称(chēng)，随着(zhe)硅(guī)谷银行(xíng)壮大，近些年美联储忽(hū)视了(le)范围更广的问题，比如(rú)该行多年来一直(zhí)突破内部(bù)风险限制，其采(cǎi)用的(de)流动性指标却显示，存款基础稳定(dìng)，其(qí)利(lì)率相(xiāng)关风险还被评为令(lìng)人满意。

　　巴(bā)尔透露(lù)，美联储将(jiāng)重(zhòng)新审查，适用于(yú)资(zī)产超(chāo)过千亿美元银行的(de)一(yī)系列规定，包(bāo)括压力测试和流动(dòng)性(xìng)要求，将重新评(píng)估，怎样(yàng)监督和监管一家(jiā)银行对利(lì)率流动性风险(xiǎn)的风控。

　　巴尔说，硅谷银行(xíng)倒闭表明，需要对范(fàn)围更广泛的银行强化适用(yòng)的标准(zhǔn)，联储应(yīng)考虑(lǜ)，让更大范围的银行适用标(biāo)准和的流动性规定。他呼吁，重新评估，对于超过25万美(měi)元联(lián)邦保险(xiǎn)上(shàng)限的银(yín)行(xíng)存款，监管方的处理方。

　　巴尔认(rèn)为，美联储应(yīng)要求更广泛(fàn)的(de)银行考虑到可(kě)出(chū)售(shòu)证(zhèng)券的未实(shí)现损(sǔn)益(yì)，以便让银行的资本要求更(gèng)好地匹配其财务(wù)状况和风险(xiǎn)。他(tā)暗示，对资本规划和风险管理不足的公司，美(měi)联(lián)储可能增(zēng)加资本或流动性的要求，或者限(xiàn)制股票回购、股息支付或高管薪酬(chóu)。

　　美(měi)总(zǒng)统拜登批准内华(huá)达州和佛罗里达州重大(dà)灾难声明

　　据央视新闻(wén)消息(xī)，根(gēn)据美国白(bái)宫当地时(shí)间(jiān)4月28日(rì)的声明，美国总(zǒng)统拜登批准内华达州重大灾难(nán)声明，他(tā)下令为(wèi)3月8日至3月(yuè)19日期间受冬季风暴影响的地区提供联(lián)邦(bāng)援助。

　　此(cǐ)外，拜登还(hái)于(yú)27日晚批准佛罗(luó)里达州(zhōu)重大灾难(nán)声明，他下令为4月12日至4月14日期间(jiān)受严重(zhòng)风(fēng)暴影(yǐng)响的地区提供联邦援助。

　　联邦援(yuán)助资(zī)金可(kě)在成(chéng)本分(fēn)担(dān)的基础上提供(gōng)给州政府(fǔ)和符(fú)合(hé)条件的(de)地方政府以及某(mǒu)些私人非(fēi)营(yíng)利(lì)组织(zhī)，用(yòng)于受灾害影响地区(qū)的应急(jí)和修(xiū)复工(gōng)作。

　　欧(ōu)盟与波兰等五国(guó)就乌(wū)克兰(lán)农产品(pǐn)相关事宜达(dá)成原则性协议

　　据央视(shì)新闻消息(xī)，当地时间28日，欧盟委(wěi)员(yuán)会执(zhí)行副主席东(dōng)布罗夫(fū)斯基(jī)斯对(duì)外宣布(bù)，欧委会已与(yǔ)保加利亚(yà)、匈牙利、波(bō)兰、罗马尼亚和斯洛伐克(kè)就乌克兰农产品(pǐn)相关事宜达成原(yuán)则性(xìng)协议(yì)。

　　东布罗(luó)夫斯基斯表示(shì)，欧盟已采取行动解决(jué)欧(ōu)盟成员国(guó)和乌克兰(lán)农民(mín)的担(dān)忧。具(jù)体(tǐ)措施包括推动波兰、斯(sī)洛(luò)伐克、保(bǎo)加利亚(yà)等国撤回针对乌农产品的(de)单(dān)边措(cuò)施。从欧盟层面对(duì)小麦(mài)、玉米(mǐ)、油(yóu)菜籽(zǐ)、葵花籽等4种农产品(pǐn)实施(shī)保障措施(shī)。为5个受影(yǐng)响的成员(yuán)国农民提供1亿欧元的一揽(lǎn)子支持(chí)。此(cǐ)外，欧盟将继续推进包(bāo)括葵(kuí)花籽(zǐ)油等产品(pǐn)的(de)倾销(xiāo)调查。欧盟将进(jìn)一步确保乌克兰农产品(pǐn)通(tōng)过欧盟通道出口到其他(tā)国家。

　　美国(guó)滞胀困境：经济继续放缓，通胀依(yī)旧高企

　　4月28日，美国商务部最新公布的数(shù)据显示(shì)，美(měi)国3月核心(xīn)PCE物价(jià)指数同(tóng)比上升(shēng)4.6％，预估为4.5％，前值为4.6％。同时美(měi)国3月核心PCE物(wù)价指数环比上涨0.3％，与(yǔ)市场预期及前值持(chí)平。

　　据(jù)悉，剔除食(shí)品和能源的(de)核心PCE物价指数(shù)是美联储青睐的通胀指标之(zhī)一。此(cǐ)次公布的数据再度印证了美国通(tōng)胀的居高不下，这加大了美联储5月(yuè)再次(cì)加(jiā)息的可能性。报告公布后，美国短期利率期货小幅下跌，反映出5月份加(jiā)息25BP的可(kě)能性(xìng)约为90％。

　　就在此前一(yī)天，美国(guó)商务(wù)部公(gōng)布(bù)的一季度(dù)美国宏(hóng)观经(jīng)济数据显示，美国一(yī)季(jì)度(dù)GDP同比仅增长1.1％，大(dà)幅不及(jí)市场(chǎng)预期(qī)的(de)prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗2％，且增速较前(qián)值2.6％显著放缓。而同日公布的(de)一季度(dù)核心PCE物价指(zhǐ)数年(nián)化环比初值升至(zhì)4.9％，超(chāo)出市场预期的(de)4.7％及前值4.4％。

　　一德期货宏观(guān)贵金属分析师(shī)张晨(chén)向期货(huò)日报(bào)记(jì)者表示，上(shàng)述数据显示出美国经济放缓但通胀水平依旧高企的滞(zhì)胀特征。不过，从美国GDP折(zhé)年数同比数据来看，他认为一季度1.6％的增速较去年四季度(dù)0.9％的增速(sù)出现明(míng)显(xiǎn)回暖，显(xiǎn)示出(chū)美国(guó)经济(jì)虽(suī)有(yǒu)放(fàng)缓(huǎn)，但(dàn)韧(rèn)性(xìng)尚(shàng)存。

　　“一季度(dù)美(měi)国GDP数据超预期(qī)放(fàng)缓(huǎn)，坐实(shí)了市场对于(yú)美国经济衰(shuāi)退(tuì)的忧虑(lǜ)，再加(jiā)上目前欧美银行信用危机(jī)的尾(wěi)部效应(yīng)持续存在，金(jīn)融不稳定叠加经济景气下滑，一定程度上削弱了美联储货(huò)币政策的紧缩预期(qī)，同时增加了下半(bàn)年美(měi)联储(chǔ)降息的预期。”中信(xìn)建投期货宏观贵金属(shǔ)分析(xī)师罗亮认为。

　　不过，他也表示，由(yóu)于反(fǎn)映核心个人消费支出(chū)在(zài)内(nèi)的一季(jì)度PCE通(tōng)胀数据持续上升，再加上周五(wǔ)晚间(jiān)公布的(de)3月(yuè)核心PCE数据也偏强，因此美(měi)联储5月份(fèn)加(jiā)息(xī)基本不存在悬念，此次GDP数据更多(duō)影响(xiǎng)的是(shì)年中美(měi)联储的政(zhèng)策(cè)变化。

　　5月(yuè)加息或“板上钉钉”，此(cǐ)次会(huì)议还需关注什么？

　　金(jīn)瑞(ruì)期货宏观贵金(jīn)属分析师吴梓杰认为(wèi)，当前美(měi)联储货币政策面临抑制通胀以及宏(hóng)观审(shěn)慎两难的抉择(zé)。随着此前(qián)银(yín)行业危机的爆发(fā)以及一季度经济的回(huí)落，美(měi)国(guó)当前(qián)经济的脆弱性(xìng)以及下行压力已(yǐ)经持续增加，但是一季度核心PCE同样(yàng)大(dà)幅超过预期，显示(shì)出(chū)核心通胀黏(nián)性超预期。

　　“对于美(měi)联储来(lái)说，这意味(wèi)着进行政策(cè)选择时不得不(bù)更(gèng)加慎重。”吴梓杰预计，美联储5月大概率将会保持(chí)加息(xī)25BP的(de)节奏，但在记者会上(shàng)鲍威尔表态或(huò)将更加注重安抚(fǔ)市(shì)场情绪，强调(diào)对宏观风险的把控，且对未来加息的态度或将更(gèng)加谨慎。

　　张晨认为(wèi)，目前市场已经对(duì)美联储5月加息25BP作(zuò)出了(le)充分的计价。鉴(jiàn)于此次(cì)会议并(bìng)无最新(xīn)点(diǎn)阵图和经(jīng)济展望公(gōng)布，因(yīn)此会(huì)议(yì)重(zhòng)点在于利(lì)率决议声明及鲍威尔的会后发(fā)言两方面。其中，在(zài)决议声明方面，可重点观察措辞调整变化情况，特别(bié)是能(néng)否出(chū)现“停止加息(xī)”相关暗(àn)示。而在会后的新闻发布(bù)会上，需要重点关注鲍威尔对于经(jīng)济与通胀前(qián)景、后(hòu)续货币政策(cè)以(yǐ)及银行(xíng)业危机引发的信贷收缩(suō)等方面的观点论述。特(tè)别(bié)是如果出现“停止加息”等明显鸽(gē)派(pài)暗示，则无论对于商品市场(chǎng)还是权益市场(chǎng)而言(yán)，均构成短(duǎn)期提(tí)振。

　　罗亮认为，此次美联储会议需(xū)要关注三个(gè)方面：一是考(kǎo)虑到(dào)通胀的顽(wán)固(gù)性，美联储是否会透露(lù)其(qí)愿意容忍更高(gāo)水平(píng)的通胀；二是美联储对于目前金融以(yǐ)及经济风险的判断，到底是短期风险还是长(zhǎng)期风险；三是美联储未来(lái)的货(huò)币政(zhèng)策预期(qī)，比如是否透露(lù)下半年将降息或者不降息(xī)。

　　他(tā)认为，如果(guǒ)美联(lián)储(chǔ)依然偏(piān)鹰派，则预期风险资产将(jiāng)继续(xù)回调，美(měi)债利率曲线(xiàn)会加(jiā)深倒挂的程度(dù)，对(duì)市(shì)场而言偏负面；如果美(měi)联(lián)储偏(piān)鸽(gē)派，那市场风险(xiǎn)偏好会(huì)再度(dù)上升，美元指数预(yù)计(jì)显著下行，贵金属将(jiāng)领涨资产。

　　吴梓杰表示，由于当前(qián)市场对(duì)5月加息25BP已经(jīng)计(jì)价较为充分，预计(jì)加息结(jié)果(guǒ)不会(huì)引起市场较大波(bō)动，但是对(duì)于6月及(jí)以(yǐ)后(hòu)偏鹰的政策预(yù)期交易依旧(jiù)不足。因此(cǐ)，他认(rèn)为本次会(huì)议上需要重点关注美(měi)联储声明以及鲍威尔在记者会上(shàng)对未来政策路径的展望。“尤其是如果(guǒ)美联储意外偏鹰，比如表(biǎo)现出了6月仍将加息的倾向，则市场或将面临较(jiào)大的冲(chōng)击，相关风险资产有意外下跌的风险。”他说。

　　贵(guì)金属(shǔ)市场面临涨(zhǎng)跌两难局(jú)面

　　近(jìn)期美(měi)元指数(shù)持稳，贵金属行情则表现乏力(lì)。张晨认为(wèi)，4月以(yǐ)来，欧美(měi)银行(xíng)业风险事(shì)件溢出影响逐渐减弱(ruò)，市场对于美联储货(huò)币(bì)政策迅速转向的乐(lè)观(guān)预(yù)期出现一(yī)定(dìng)修(xiū)正，贵金(jīn)属(shǔ)市场出现高位振荡(dàng)调整(zhěng)，但(dàn)总体回调幅(fú)度有(yǒu)限。

　　当(dāng)下(xià)来(lái)看，他认为(wèi)贵金属(shǔ)市场在利多、利空因素间(jiān)来回拉扯。利(lì)多因(yīn)素方(fāng)面，美联储加息临近尾声，对贵金属价格的压制边际减弱。同时，美国(guó)经济(jì)前景黯淡，债务上限悬而未决以及银行(xíng)业风险事件余波(bō)反复，不断激发市场避(bì)险(xiǎn)情绪。从更为宏观的角度(dù)来看(kàn)，全球(qiú)“去美prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗元化”方兴(xīng)未艾，各国央行强化(huà)黄金(jīn)资产储(chǔ)备功能，使得央(yāng)行“购金潮”经久不息(xī)。上述种种因素均对贵(guì)金属价(jià)格形成支(zhī)撑。

　　而利空因素主要(yào)是，市场和美联储对于后续货币(bì)政策之间(jiān)的预期差，以及(jí)美国经济层(céng)面的韧性犹(yóu)存。“特别是就业市场尽(jǐn)管(guǎn)过(guò)热态(tài)势有所缓和，但无论是新(xīn)增非农就业(yè)人(rén)数还是失业率指标，还远未触及经济衰(shuāi)退以及美联(lián)储货币政策(cè)转向的阈(yù)值区间，这(zhè)极(jí)有可能造成(chéng)通(tōng)胀回归波折(zhé)反(fǎn)复，进(jìn)而引发美联(lián)储货币(bì)政(zhèng)策前景预期摇摆。”他说。

　　他预计，在5月美(měi)联储议(yì)息会议落地后(hòu)的一段时间内，市场(chǎng)仍(réng)然会延(yán)续上述(shù)的修正(zhèng)走(zǒu)势，美(měi)联(lián)储还需(xū)在更多数据指引(yǐn)以及(jí)银行风险(xiǎn)事件(jiàn)落地后(hòu)，再(zài)相机作出政策调(diào)整，而在此之前预计仍会延续当(dāng)前(qián)“走一步(bù)看一步”的(de)决(jué)策思路(lù)。而市场(chǎng)对(duì)于年内降息(xī)的(de)乐(lè)观预期的修(xiū)正(zhèng)空间犹(yóu)存。

　　罗亮认(rèn)为，目前贵金属市场的(de)逻辑有两条主线：一是美国(guó)经济是否会陷入衰退，二是(shì)全(quán)球贸易结算体系下美元的(de)趋(qū)势压力。“过去20年，贵金(jīn)属价格主(zhǔ)要锚定(dìng)的是美债实际利(lì)率的变化，但是最近这种联系正在脱钩，央行购金以及美元结算(suàn)体(tǐ)系的变化(huà)使得贵金属(shǔ)获得了越(yuè)来(lái)越多的金融(róng)溢价。”整(zhěng)体来看，他认(rèn)为目(mù)前贵金属多头驱动的逻辑还没(méi)结束(shù)，且近期(qī)的(de)表现也是易涨难跌(diē)。从(cóng)资产(chǎn)配置(zhì)的角(jiǎo)度来看，仍推(tuī)荐(jiàn)将贵(guì)金属作为多(duō)头(tóu)配置。

　　“当前贵金属(shǔ)市场(chǎng)已经表现出了一定程度的易涨难跌。”吴梓杰表示(shì)，一方面，美(měi)国经济下行(xíng)以及欧美银行(xíng)业风(fēng)险带来的(de)避险情绪对贵金属价格仍(réng)有一定支(zhī)撑，但边际减弱(ruò)；另一(yī)方面，美国通胀高(gāo)位带来的加息预测，未(wèi)能对(duì)贵(guì)金属形成有力的回落压力。因此，他预(yù)计贵金属市场整体(tǐ)仍以高(gāo)位振(zhèn)荡为主，在基(jī)准(zhǔn)假设下，贵金属交易主(zhǔ)线将回归通胀(zhàng)逻辑。他认(rèn)为(wèi)，当前市(shì)场对于美联(lián)储降息(xī)的预期仍大幅领先美联储的官(guān)方预期，预计(jì)在高通胀(zhàng)压力(lì)下(xià)，市(shì)场(chǎng)对降息预(yù)期(qī)的修正或将带(dài)来金银(yín)价格的进一步回调。

　　市场人士提示，随(suí)着国(guó)内“五(wǔ)一(yī)”长(zhǎng)假(jiǎ)开启，还须警惕(tì)海(hǎi)外市场风(fēng)险。

　　罗亮表示，近期宏(hóng)观市场关键数据较(jiào)多，导致市场情(qíng)绪(xù)波(bō)澜起伏，同时(shí)基(jī)本面因素也多空交织，海外市场容(róng)易出现巨(jù)幅波动。同时，国内“五一”假期结束后，市场将直面美(měi)联储5月利率决议落地(dì)，他预计美联储会议(yì)结果或将偏鸽，因(yīn)此推荐(jiàn)节(jié)后(hòu)逐(zhú)渐增加(jiā)风(fēng)险资产的头寸。

　　“鉴于(yú)国内‘五一’假(jiǎ)期跨越(yuè)5月美联(lián)储议(yì)息会议等重要事(shì)件，加之银行(xíng)业危机及债务(wù)上限问题悬而未决，投资者要防止(zhǐ)过分押注引(yǐn)发(fā)的风险。假期后可关(guān)注(zhù)贵金(jīn)属回落(luò)企稳(wěn)情况(kuàng)，可以逢低布局多单。”张晨表示(shì)。

　　吴(wú)梓(zǐ)杰也(yě)表示，由于(yú)国内(nèi)“五一(yī)”假期恰逢海外美联储会议这一关键时间节点，投资者(zhě)若保留头寸(cùn)过节，则要保持(chí)头寸有足够安全边际，以(yǐ)防“黑天鹅(é)”事件带来冲击。他表示，节后(hòu)贵金(jīn)属或将迎来更加明确的方(fāng)向(xiàng)性行情(qíng)，可根据美(měi)联储议息会议给出的指(zhǐ)引(yǐn)，对贵金(jīn)属(shǔ)进行相应(yīng)布局。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗