财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新(xīn)能源又(yòu)提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出版(bǎn)传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人工(gōng)智能(néng)受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四(sì)次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能世界上哪个国家女人最开放(néng)源方面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成(chéng)了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现(xiàn)调(diào)整，整体盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策的(de)推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡(héng)，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医(yī)药(yào)的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数(shù)除(chú)创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年(nián)底启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学的(de)是(shì)“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的(de)核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司(sī)去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对中特估的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场更需(xū)要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻(fān)身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的(de)投(tóu)资机(jī)会，但是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极(jí)致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来的(de)是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延续(xù)前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当(dāng)关注受益“一(yī)带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng世界上哪个国家女人最开放)的(de)行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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