财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一(yī)个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对(duì)外输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明(míng)确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公司人(rén)士向财联社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上(shàng)市公(gōng)司年报(bào)一(yī)季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的(de)情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交额(é)较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无(wú)疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人(rén)类第(dì)四次(cì)工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连cos180°是多少，cos180度等于多少涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国(guó)内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能(néng)源、医药(yào)及(jí)中特(tè)估等(děng)板块均有(yǒu)阶段(duàn)性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外(wài)累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月(yuè)4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化(huà)、智(zhì)慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论(lùn)是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一(cos180°是多少，cos180度等于多少yī)周基(jī)金回报率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进(jìn)制造之间收益差(chà)额(écos180°是多少，cos180度等于多少)超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金交流的(de)纪要(yào)在(zài)市(shì)场上流出，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机(jī)会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的(de)事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块(kuài)短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是节奏的(de)变化，不是趋(qū)势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运(yùn)行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维持(chí)合(hé)理充裕的(de)态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观(guān)，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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