总市值超6万(wàn)亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我布消息，将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作的启动，将(jiāng)为科创板市场的科技创新(xīn)投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种，满足投资者多元(yuán)化的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度(dù)产生积(jī)极(jí)影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市场投资带(dài)来中长期资金，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科创(chuàng)板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会(huì)消息显示，为健(jiàn)全多层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只(zhǐ)基于科创50指(zhǐ)数的(de)场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推(tuī)进上海(hǎi)国(guó)际金融(róng)中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示(shì)，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引长(zhǎng)期资(zī)金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务实体经(jī军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我ng)济质(zhì)效。

　　同期(qī)，上海证券交易所(suǒ)官网也(yě)发(fā)布(bù)消(xiāo)息，上交所将在(zài)中国证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金(jīn)融支持创(chuàng)新体系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥(huī)科创(chuàng)能效、支持科(kē)创板建设具有积(jī)极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前科(kē)创(chuàng)板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积(jī)极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有(yǒu)效(xiào)满(mǎn)足(zú)科创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对(duì)于促(cù)进(jìn)科(kē)创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康(kāng)发(fā)展意(yì)义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注(zhù)ETF期(qī)权市场(chǎng)的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举措(cuò)确保(bǎo)新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工作，持续完善(shàn)制(zhì)度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期(qī)权市(shì)场发展特点，实施了(le)投资(zī)者适当(dāng)性(xìng)管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度等一系列风控(kòng)安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施，并根(gēn)据科创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险(xiǎn)防控和(hé)市(shì)场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场各方(fāng)扎实(shí)做好(hǎo)各项业务和技术准备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市(shì)场的(de)作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础。

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市(shì)场(chǎng)的基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年(nián)2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上(shàng)市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交(jiāo)所、深交(jiāo)所上市(shì)交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上(shàng)市，国内ETF期(qī)权产品将(jiāng)增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具将(jiāng)更(gèng)加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资(zī)人士(shì)对此表示(shì)，目前(qián)我国(guó)已经(jīng)推出了不(bù)同(tóng)类型的期(qī)权(quán)品种，不同品种对应(yīng)市场(chǎng)不同的市值的公司和(hé)投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管理工(gōng)具，这将有利于(yú)投资者做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险管理，满足(zú)不同投(tóu)资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时，按照记者观(guān)察，目(mù)前ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业(yè)板(bǎn)ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的。

　　而(ér)从目前全市场(chǎng)跟踪(zōng)科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外(wài)，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪产(chǎn)品中，规模也位居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和(hé)产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述(shù)公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人(rén)士分析(xī)，相关合约(yuē)标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具进行方(fāng)向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投资等，在(zài)投(tóu)资(zī)层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升ETF期权(quán)产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步(bù)提高，进而促进(jìn)规(guī)模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，有利于吸引中长(zhǎng)资(zī)资(zī)金，增强(qiáng)股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规(guī)模和(hé)流动性(xìng)进一步巩固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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