5月12日晚间，根(gēn)据美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露(lù)，国内千(qiān)亿私募景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告(gào)（13F）。

　　景林(lín)资产是国(guó)内管理超千亿元人民(mín)币的对冲基(jī)金(jīn)机(jī)构，亦是内地(dì)少有(yǒu)的进行大(dà)手笔持有美(měi)股的买方(fāng)机构之一，景林的动向受到了(le)市(shì)场广泛的关注。

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　　千亿私募景(jǐng)林资产持仓曝光(guāng)

　　报告期(qī)内，景林资产整体(tǐ)持仓(cāng)规模(mó)小幅(fú)提升(shēng)至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季度的(de)16.29亿(yì)美元规(guī)模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示(shì)，截止2023年(nián)一季度末，景林资产在(zài)美股市场持有34家上市公司的股(gǔ)票。其中，前(qián)十大持仓标(biāo)的在总(zǒng)市值中的(de)占(zhàn)比下降到77.89％，上(shàng)季度(dù)这(zhè)一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票，分(fēn)别(bié)为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持方(fāng)面，景林资产一季度(dù)前(qián)五大(dà)卖出(chū)标的包括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美(měi)股持仓前十(shí)大重(zhòng)仓股分别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号(hào)重仓股依旧是(shì)拼多多，与(yǔ)上季度对(duì)比，景林资产减(jiǎn)仓了133.85万股，较上季度持(chí)仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续(xù)三个季(jì)度增持拼多多。2022年(nián)二季度增持拼多多(duō)24.02万股(gǔ)，三季度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一(yī)次比(bǐ)一(yī)次猛。拼(pīn)多(duō)多也不负众望，从(cóng)股价表现看，拼多多去年(nián)二(èr)、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)在今年2月初便戛(jiá)然而(ér)止了，景林资产在此前“越跌越买”的策(cè)略奏效后，或许在股价“掉头”之际(jì)进行了(le)止(zhǐ)盈操作。？？？

　　侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类g>此外，一(yī)季度景林(lín)新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十(shí)大重仓(cāng)股第(dì)七位，一口气(qì)买入(rù)32.53万(wàn)股，一季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今(jīn)年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度(dù)，景林资(zī)产(chǎn)在美股(gǔ)的操作中，最为(wèi)亮眼的当属重点(diǎn)加仓(cāng)教(jiào)育股。

　　数(shù)据(jù)显示，截(jié)至今年一季度末，景林资产(chǎn)持(chí)有(yǒu)新(xīn)东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿(yì)美元，一跃成(chéng)为景林(lín)资产的第二(èr)大重仓股。与此(cǐ)同时，景(jǐng)林资产(chǎn)一季(jì)度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来，上(shàng)述两只教育个(gè)股股(gǔ)价均处于震荡态势(shì)，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资(zī)产认为(wèi)，从全行业来看，不(bù)同年龄层的用户对(duì)“教育”的需求依然(rán)旺盛，除(chú)了应(yīng)对考试(shì)，还包括开拓眼界、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策(cè)推行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过(guò)程(chéng)中很多公司退出离开，使(shǐ)得行业(yè)竞(jìng)争(zhēng)格局趋缓(huǎn)，对于存量公司有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司本身来说，凭(píng)借多年积累的口碑(bēi)和公信力，品牌(pái)的护城河依(yī)然很(hěn)深。个别(bié)头(tóu)部企业在K9学科之外的教(jiào)育领域(yù)业务基础扎实，原有的留学(xué)等业务恢复增长，同时(shí)素质教育(yù)、直播电商业务等(děng)新业务成为(wèi)新的增长驱动力。且(qiě)公司的利润和现金流稳中转好(hǎo)，同时账上资金充足，当时的估值下有足(zú)够(gòu)的安全边际。在过去几个季(jì)度(dù)的财报中，我们看到了相关的积极信(xìn)号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对(duì)于教育领域也(yě)颇为看(kàn)好(hǎo)，但是(shì)标的选择(zé)似乎(hū)与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美(měi)国证券交易委员会(huì)公(gōng)开资料显示(shì)，截至(zhì)今年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)，高(gāo)毅资产持有(yǒu)新(xīn)东方24.4万股，相比于去年(nián)底减仓超10万(wàn)股，减仓比(bǐ)例接(jiē侗族乐器有哪些图片，侗族乐器有哪些种类)近(jìn)三成(chéng)。而一(yī)季度高毅(yì)资产大举买入近156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但(dàn)斌深夜难(nán)眠，炮轰市场投(tóu)机之(zhī)风(fēng)

　　自五一节(jié)过(guò)后，传(chuán)媒、游戏(xì)板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景(jǐng)不长(zhǎng)，本(běn)周中特(tè)估仅热闹(nào)了一两天，随(suí)后便开始(shǐ)持续下跌(diē)，传媒、游戏板块更(gèng)是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本文(wén)内容(róng)为客观(guān)数据信息罗(luó)列，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易(yì)日成(chéng)交额超万亿元阶段纪(jì)录，在(zài)本周遭遇终结。周三时，市场(chǎng)成交量(liàng)尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破万亿(yì)，5月11日和5月12日成(chéng)交额连续两日萎(wēi)缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入缩(suō)量震(zhèn)荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市(shì)场(chǎng)观点认为，主要原因是5月(yuè)11日晚间(jiān)发(fā)布的金融数(shù)据大(dà)幅低于预(yù)期(qī)。

　　据国盛证券，4月(yuè)新(xīn)增信贷7188亿(yì)元，虽然(rán)同比(bǐ)多(duō)增734亿(yì)元，但是考虑到去(qù)年4月(yuè)基数(shù)的异常(cháng)，因而与往年相比，今年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月信贷低(dī)于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款回(huí)落(luò)再(zài)度成(chéng)为信贷回落的主要原(yuán)因。而企业中(zhōng)长(zhǎng)期贷(dài)款继续保持同比(bǐ)多增(zēng)，4月同比多增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带动社融增(zēng)速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券(quàn)的(de)点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好转了，主(zhǔ)要因为(wèi)今年(nián)国股行NIM和营收压力很(hěn)大，一直在压降(jiàng)票据等低效资产，对分行收(shōu)票额度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了(le)很多(duō)票，后(hòu)面改用其他贷款(kuǎn)来冲。5月上旬票(piào)据已经(jīng)快(kuài)要接(jiē)近(jìn)零(líng)利率(lǜ)了，信贷(dài)再度出现深度负(fù)增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过(guò)于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月(yuè)份(fèn)的贷(dài)款可(kě)能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必然要(yào)让大家(jiā)看到宽信用的信号出现，而这可(kě)能还需要一定的时间。

　　当前市(shì)场(chǎng)存(cún)量资(zī)金博弈的背景不改(gǎi)，而两大主线人工智能和中特估，今年已然累计不小的涨幅(fú)。中(zhōng)特估这边，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待进(jìn)场，而人工智能(néng)这边，在未有(yǒu)增量资金进场的情况之下，再(zài)想继(jì)续向上，压(yā)力(lì)不小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大(dà)谈公募基金经理(lǐ)的难处，在(zài)业绩和(hé)投资(zī)信仰之间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰(hōng)当下(xià)市场投机之风(fēng)大盛，认为当(dāng)下市场交易(yì)机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅仅只是但(dàn)总一个(gè)人的心声。

　　今年以来，市(shì)场看着红红火(huǒ)火，但很多投资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公(gōng)募基(jī)金经(jīng)理(lǐ)更是有苦难言，市场(chǎng)上大热的人工智能，游资(zī)炒(chǎo)作的“星辰大海”，根本不符合他们的机构(gòu)审美。直白点说，市场根本就是绕(rào)着公募持仓在涨。

　　大家都(dōu)是有苦难言.......

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