全球头号对(duì)冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文(wén)件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一(yī)季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民(mín)币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了(l共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放e)两只标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外(wài)桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长期的(de)开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了(le)最新的(de)13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度(dù)末的(de)持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全(quán)权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们(men)来看(kàn)看桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了360只证券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了(le)331万股左右共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一(yī)季度都有(yǒu)所减持，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有多(duō)只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但(dàn)是今(jīn)年一(yī)季度都进(jìn)行(xíng)了减持，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉(diào)了5万(wàn)股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期(qī)末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六(liù)大重(zhòng)仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域(yù)的强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持有(yǒu)市(shì)值为(wèi)2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.12亿美(měi)元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放(jiǎn)持的标的(de)相对(duì)较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股数(shù)量降至847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度(dù)较大的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥水(shuǐ)还减持(chí)了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其特别看好(hǎo)的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)联席首席投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能(néng)正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因(yīn)为全(quán)球对美元去(qù)杠杆化(huà)的推动仍是金(jīn)价的长期(qī)支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由(yóu)于(yú)全(quán)球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购买力(lì)下降(jiàng)的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在2023年一季度的最(zuì)新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支出(chū)水平(píng)高(gāo)于(yú)经济体的(de)生产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西(xī)方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美(měi)各国(guó)央行一直在(zài)实(shí)施紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接(jiē)近于(yú)均衡——支出与劳动(dòng)力产出水平一(yī)致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策制定者(zhě)有足够的空(kōng)间提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部分西方(fāng)国家，货币政策(cè)紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高(gāo)了折现(xiàn)率（即现金未来实(shí)际(jì)收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未严(yán)重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出(chū)现。与(yǔ)西方国(guó)家(jiā)相(xiāng)比，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者(zhě)支持(chí)货币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低(dī)了(le)折现率(lǜ)和风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对于近(jìn)期(qī)美(měi)联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美(měi)联储加息(xī)25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储希(xī)望持观(guān)望态度(dù)。这符合我们(men)对当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发(fā)达经济体都推出(chū)了(le)大(dà)规模财政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通(tōng)胀问题。为了应(yīng)对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美国采取了(le)最激进的应(yīng)对通胀的(de)举措，在不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目(mù)前(qián)，虽然(rán)美国(guó)经济(jì)尚未出(chū)现严重问题(tí)，但(dàn)名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策(cè)，银行业就会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第一(yī)共和(hé)银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸(tū)显美国(guó)金融体系面临(lín)压力(lì)，股市和债券收益(yì)率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的(de)紧缩(suō)举措，美联储可以评估(gū)形势再做(zuò)出决策。

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