本(běn)轮(lún)新股中，有不少风口的企业(yè)，但基本面(miàn)都非常垃圾，虽然(rán)表面看看(kàn)似乎都有亮点，但仔细看看就发(fā)现大(dà)都是垃圾股。

　　一(yī)、晶合(hé)集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶(jīng)圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程(chéng)工艺，成立(lì)5年就成长为(wèi)中(zhōng)国(guó)大陆收入第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三(sān)大的纯(chún)晶圆(yuán)代工(gōng)企(qǐ)业(yè)。2015年，合肥市政府(fǔ)根据集成电路产业发展规划及“芯屏器合”的产业发展(zhǎn)战略，拟(nǐ)引进国(guó)际知名企业合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集成正式筹划建设(shè)。成立至(zhì)今，晶合集成已成为国内面板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫情后(hòu)业绩爆发，利润(rùn)此前一直大(dà)幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年开始下游(yóu)面(miàn)板行(xíng)业需求大幅下滑(huá)，公司选择了业绩最(zuì)好(hǎo)的时候上市，此后走下坡路是必然的(de)，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅闲置后利润重回亏(kuī)损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学科为(wèi)龙头，强专科、小综合(hé)的发展模式(shì)，形成覆(fù)盖全国核心区域的医疗服务网。服务病种涵盖神经学科(kē)各(gè)类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功(gōng)能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包括妇科、儿科、内科(kē)、外科、疼(téng)痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一(yī)般般(bān)，民营医(yī)院里毛利(lì)率算比较低的那一档，未来主(zhǔ)要看扩张，也要小心(xīn)政策的影响，个(gè)人感(gǎn)觉比如几个国企医院（不论是收入(rù)增速还(hái)是估值），不关(guān)注(zhù)了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特是一家拥有(yǒu)高精(jīng)密狭缝式涂布模头产(chǎn)品的设计(jì)、研发和生产及涂(tú)布技术产业化整(zhěng)体(tǐ)解决方(fāng)案能(néng)力(lì)的高新技(jì)术企业。高精(jīng)密狭缝式涂布模头为锂电池生(shēng)产涂布机的核心(xīn)部件，涂布(bù)是(shì)继制备正负极浆(jiāng)料完(wán)成后的下一道工序，是锂电池生产前段工(gōng)序的(de)核心环(huán)节，目的是将(jiāng)正负极浆料均匀地涂覆(fù)在(zài)铝铜箔上。目(mù)前，曼(màn)恩斯特产品(pǐn)广(guǎng)泛(fàn)应(yīng)用于(yú)锂离子电池涂布、半导(dǎo)体先(xiān)进(jìn)封(fēng)装(zhuāng)涂(tú)布(bù)、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶(jīng)体管涂布(bù)等。

　　锂电池产业链(liàn)公司，业绩在21年(nián)爆发，22年(nián)业绩更(gèng)进(jìn)一步(bù)，但行业基(jī)本(běn)见顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产过程中很小的一(yī)块(kuài)市场，天花板(bǎn)非常(cháng)低，公司(sī)未(wèi)来业绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立(lì)于2018年3月，总部位(wèi)于浙江绍兴，是一家专注于功率、传感和传(chuán)输应用(yòng)领(lǐng)域，提供模拟芯片及模块封装的代(dài)工服务(wù)的制造(zào)商。中(zhōng)芯(xīn)集成以晶圆代工为起点，向下延伸到模(mó)组封装，为国内外客(kè)户提(tí)供一站式代(dài)工(gōng)解决方案，为功(gōng)率、传感和传输(shū)等领(lǐng)域(yù)的半导体产品公(gōng)司提供完整生产制造(zào)平台，支持客(kè)户研(yán)发以及(jí)大规模量产。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯国际(jì)关(guān)联企业(yè)，处于规模(mó)扩张阶段，但由于(yú)规模扩大太快，折旧研发(fā)投入初期非常高，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不容易(yì)快熬出(chū)头了（资(zī)本支出高峰在(zài)22年结束），公司也预期23年底会转为盈利(lì)，但下(xià)游需求在(zài)23年(nián)大(dà)幅放缓，公司面(miàn)对的(de)压力显然是要比那些已经规模化完成(chéng)有利润(rùn)的公司大得多，且公司过(guò)于依(yī)赖中芯国际(jì)，未来还有可能(néng)面临(lín)同业竞(jìng)争(zhēng)而收回许可的风险(xiǎn)。IPO募(mù)资高(gāo)达(dá)219亿(yì)，非常大的(de)IPO了，不(bù)太乐(lè)观(guān)未来的走(zǒu)势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分(fēn)散染料及其(qí)滤饼的研发、生产及(jí)销售(shòu)，产(chǎn)品以中高端分散染料为主，主要用于(yú)涤纶及其混纺织(zhī)物的(de)染(rǎn)色和印花，经分散染料印染加工(gōng)的化(huà)纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度优良，用途广(guǎng)泛。其中部分终端应(yīng)用品(pǐn)牌包括：安踏(tà)、李宁(níng)、阿(ā)迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后(hòu)一路(lù)下滑，22年利润只有19年(nián)的一(yī)半都(dōu)不(bù)到，下游服(fú)装行业景气度也(yě)一般(bān)，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽(qì)车(chē)成立于2003年(nián)，自设立以来，公司主营业务(wù)一直聚(jù)焦于汽车行(xíng)业营销(xiāo)与后市场(chǎng)服务领域，为客户提(tí)供(gōng)相(xiāng)关软件产(chǎn)品及服务。2010年被(bèi)用友网络收购(gòu)后，公司继续独立经营上述业务。用友汽车(chē)主公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗要面向汽车(chē)行业的整车(chē)厂(chǎng)、经销(xiāo)商、服务站等(děng)客户，提(tí)供营销与后市场服务(wù)领域的数智化解决方(fāng)案(àn)、云服务、软件(jiàn)及(jí)专业服务。

　　用友集团旗(qí)下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车(chē)数(shù)字化是趋势，且随着人均保有量(liàng)的(de)增长，公(gōng)司行(xíng)业公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗前景(jǐng)不算(suàn)很差，但公司自身技术含量较低，产品以车企营销系统为主，基本没(méi)什么研发，都靠销售，且(qiě)汽(qì)车行(xíng)业有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月(yuè)的经纬股(gǔ)份主(zhǔ)要从事电力工程技(jì)术服(fú)务及地理信息技术(shù)服务。电力工(gōng)程技(jì)术服务占主营业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主要收(shōu)入和利润(rùn)来源(yuán)。电力工程技术服(fú)务(wù)主要(yào)系(xì)为(wèi)电网企业、工商业(yè)企业电力(lì)相关(guān)工程提供(gōng)规(guī)划(huà)咨询、设计、工程建(jiàn)设等(děng)服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是电力工程技术服务收入为主(zhǔ)，比(bǐ)较依赖内蒙和(hé)浙江地(dì)区的国家电网，本(běn)质上是工程(chéng)类企(qǐ)业(yè)，设(shè)备施工(gōng)业务，所以应收款(kuǎn)高(gāo)，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是(shì)一家为智能手机、物联网等领域提供射频前(qián)端的芯片设计公司(sī)，主营(yíng)业务为射频(pín)前端芯片及模组的(de)研发(fā)、设(shè)计(jì)和销售。慧智(zhì)微具备全套射(shè)频前端芯片设计能力(lì)和集成化模组研发能(néng)力，技术体系以功率放大(dà)器(qì)（PA）的设计(jì)能力(lì)为(wèi)核(hé)心，兼(jiān)具低噪(zào)声(shēng)放大器（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计能力，产品系列覆(fù)盖的通信(xìn)频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户(hù)提供(gōng)无线通信射频(pín)前端(duān)发射(shè)模组、接收模组(zǔ)等(děng)。

　　射(shè)频(pín)前(qián)端芯片(piàn)模(mó)组(zǔ)公司，下游主要是(shì)消费电子(zi)，22年(nián)业绩大幅(fú)放(fàng)缓，下游(yóu)砍(kǎn)单存货大幅增长，亏(kuī)损不断扩(kuò)大，主要是大量(liàng)研发(fā)投入，但高研发下(xià)，公司(sī)毛利率极低(dī)，远低于同行业公司(sī)，但(dàn)即便(biàn)这样(yàng)，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构（近(jìn)40家）参股（未来(lái)解禁后都会成为抛售(shòu)的主力(lì)）。搞不懂(dǒng)这公司的价值在哪里，但现在(zài)风口，很可(kě)能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从(cóng)事防(fáng)空预警雷达研发、生(shēng)产、销售和服务的国家级高新技术和专精特新(xīn)“小巨人(rén)”企(qǐ)业。公司产品(pǐn)主公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗要包括雷达(dá)及配套装备，重(zhòng)点(diǎn)供应国内军方客户(hù)和军工集团。成立至(zhì)今，航天南(nán)湖已成为我国(guó)防空预警雷达主(zhǔ)要(yào)生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业(yè)，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽然(rán)收入增长较快，但利润远没有回到20年，且(qiě)关联交易占比越来越(yuè)高(gāo)，对于这种(zhǒng)客户不(bù)透明度极高(gāo)的军工企业，实在无法判断未来的(de)价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手(shǒu)是一家互联网(wǎng)数字化虚拟商品(pǐn)综合服务提(tí)供(gōng)商，主要为移动互联网相关场景(jǐng)客户提供移动(dòng)互(hù)联(lián)网(wǎng)数字化虚(xū)拟商品聚合运营、融合运营、分发运(yùn)营等综(zōng)合运营服务，为物(wù)联网相关场景提供物联网流量接入(rù)、硬件方案、场(chǎng)景应(yīng)用等综合解决方案及云终端解决方案，并根据客户需求提供定制化(huà)的(de)运营支撑服务及技(jì)术服务。一家售卖移(yí)动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商(shāng)品的综合型中间商，其(qí)主要盈利模式(shì)是获得购销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联(lián)网(wǎng)卖流(liú)量(liàng)的公司(sī)，主(zhǔ)要是(shì)卖视频(pín)会员(yuán)和(hé)其他通用(yòng)流量，业绩过去几年看起来不错，但公司现金流越来(lái)越差，且互联网流量已经见顶，大互联网公司越(yuè)来越不依(yī)赖买量来拓(tuò)广(guǎng)业务，感(gǎn)觉上市就(jiù)是业(yè)绩顶(dǐng)峰。

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