今(jīn)年以来基金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构也是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主流选择(zé)。未来，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布公告(gào)，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹(hóng)点基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金(jīn)也(yě)发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客户赎回全部份额。而在今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利得(dé)基金、上银(yín)基金也(yě)终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机(jī)构的(de)合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与(yǔ)民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立(lì)基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司终止了(le)合计17家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的(de)代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少)；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每(měi)月都会(huì)和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累计(jì)10家(jiā)。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约(yuē)的(de)基金(jīn)销售机构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部(bù)销售机(jī)构(gòu)的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常是(shì)基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的(de)发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露(lù)，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销(xiāo)售公(gōng)司一年的(de)保有量(liàng)也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公(gōng)司(sī)希(xī)望能有销售能(néng)力强的机构合(hé)作(zuò)，头部(bù)代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠(qú)道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优势(shì)更为(wèi)突出(chū)。截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差(chà)距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证券监督管理委员会(huì)提交了注销公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金(jīn)销售机构监督(dū)管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动(dòng结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少)注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基(jī)金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌(pái)照，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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