昨夜，美(měi)国银行股(gǔ)持续暴跌，内外盘商品期(qī)货全(quán)线下(xià)跌。

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)周二，美股三大指数(shù)集体低开(kāi)，道指跌0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌(diē)0.37％。

　　美(měi)国(guó)地区性银行股(gǔ)又崩了，第一共和银行(xíng)股价重挫，盘中一(yī)度跌近30％，尾盘跌幅扩(kuò)大至50％，续刷历(lì)史(shǐ)新低。硅谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托（NTRS）跌超9.2％，西太平(píng)洋(yáng)银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超(chāo)5.8％，阿莱(lái)恩(ēn)斯西部银行（WAL）跌约5.6％，齐昂银(yín)行（ZION）跌(diē)超5.4％。

　　由于(yú)美国地区性银行股(gǔ)再次大跌，导致美国国债价格飙升，短(duǎn)期市场(chǎng)利率大幅(fú)下跌，债(zhài)券交易员不(bù)再完全押(yā)注美联(lián)储会(huì)再加息25个基点。6月的美(měi)联(lián)储利率掉期(qī)合约目前反映出，央行基准利(lì)率仅比当前有(yǒu)效联邦基金利(lì)率(lǜ)高出20个基(jī)点，这暗示未来两次FOMC会议中有(yǒu)一次加(jiā)息的可能性约(yuē)为80％。而本周早些时候，交易员认(rèn)为美联储在(zài)5月份加(jiā)息(xī)几乎是(shì)肯定的，且(qiě)6月份有可能进一步加息。除了大(dà)幅(fú)降低加息的(de)可能性(xìng)外，掉期(qī)交易还显示，市场(chǎng)对利率见(jiàn)顶后(hòu)美联(lián)储降息的押注有所增加，他(tā)们预计(jì)到年底联邦基金利(lì)率(lǜ)预计(jì)在(zài)4.3％左右。

　　商(shāng)品方(fāng)面，美股(gǔ)时段(duàn)，新(xīn)加坡铁矿石指数期(qī)货05合约跌(diē)破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去年12月以来首次。WTI原油日内走低2％，报(bào)77.07美元/桶；布(bù)伦特原油(yóu)跌1.96％，报80.80美元(yuán)/桶。

　　内盘方面，截至昨日(rì)23时(shí)收盘(pán)，国内期货(huò)主(zhǔ)力(lì)合约几乎全线下跌。玻(bō)璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌超(chāo)2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至(zhì)今晨(chén)收盘，WTI 5月原油期(qī)货收(shōu)跌2.15％，报(bào)77.07美元(yuán)/桶。布伦(lún)特(tè)6月(yuè)原油期货(huò)收跌2.37％，报80.77美(měi)元/桶。外盘有色金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦(lún)铅跌(diē)1.7％，伦(lún)镍跌(diē)5％，伦锡跌(diē)4％。

　　昨天(tiān)深夜，白宫(gōng)发布(bù)声明称，美(měi)国(guó)总(zǒng)统拜登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称：众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)。

　　上周，麦卡锡公(gōng)布了(le)一(yī)项将(jiāng)债务上限(xiàn)问题和削(xuē)减(jiǎn)支出捆(kǔn)绑的计划，要(yào)将(jiāng)债务上限上(shàng)调1.5万(wàn)亿美元，但同(tóng)时(shí)还要削减4.5万亿美元(yuán)的政府支出(chū)。

　　同在周二，美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦警告称，如果美国(guó)国会不提高政(zhèng)府的债(zhài)务(wù)上限，由此(cǐ)产生(shēng)的(de)债务(wù)违约将在(zài)美国引(yǐn)发一场“经济灾难”，使未来几(jǐ)年的(de)利率上升。

　　耶伦当天表示，债务(wù)违约将导致(zhì)失业率上升，同(tóng)时使美国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和信用卡上莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱的支(zhī)出增加。耶伦称(chēng)，提高或暂停31.4万亿美元的债务上限(xiàn)是国(guó)会的一项“基(jī)本责(zé)任”，如果违约将产(chǎn)生一场经济和(hé)金融灾难，使借贷(dài)成本永久提高，增(zēng)加未来的投资成本。如果不(bù)提(tí)高(gāo)债务上限，美国企业将面临信贷市(shì)场的恶化，政(zhèng)府(fǔ)将可能无法向(xiàng)军人(rén)家庭和依赖社会保障的老年(nián)人(rén)发放款项。

　　拜登正式宣(xuān)布竞选连任美国总统

　　北(běi)京时间(jiān)4月25日(rì)傍晚，美(měi)国总统(tǒng)拜登(dēng)正式(shì)宣布，他将参加2024年的连(lián)任(rèn)竞选。法新社称(chēng)，拜登将“以创纪录(lù)的80岁高龄”投入到一(yī)场新的激烈竞选中。

　　拜登(dēng)在推特上写(xiě)道：“每一代人都要经(jīng)历为了民主挺(tǐng)身而(ér)出的时刻(kè)，为了他(tā)们的(de)基本自(zì)由挺(tǐng)身而出。我相信这是我们的时刻。这就是(shì)我竞选(xuǎn)连任美(měi)国总统的(de)原因。加入(rù)我们(men)，让我们完成(chéng)这项任务。”拜登还附上(shàng)了一段视(shì)频。

　　法新社(shè)分析称，目前拜登在民(mín)主党内部没有真正的挑战者，但他的年龄可能受到“持续而(ér)激烈”的审视。拜登已经80岁，到(dào)第二任(rèn)期结束(shù)时，这(zhè)位资深民主(zhǔ)党人将年满86岁(suì)。

　　美国(guó)全国广播(bō)公司(sī)（NBC）上周末发布的一项民调显示(shì)，70％的美国人包括51％的民主党人，认(rèn)为拜登不应该(gāi)参选。不支持(chí)他参选的人中，69％的人(rén)认为年龄是(shì)一个主要(yào)或次要原因。

　　国(guó)内期(qī)交(jiāo)所公布劳动节期(qī)间风控工作安排

　　昨日(rì)，国内(nèi)各家期货交易所公布劳动节期间有关工作(zuò)安排，调整相关期货合约涨跌(diē)停(tíng)板幅(fú)度和交易保(bǎo)证金水平。

　　上(shàng)期所通(tōng)知称，自4月27日起第一个未(wèi)出现(xiàn)单边市的(de)交(jiāo)易日收盘结算时，铜、铝(lǚ)、锌(xīn)、铅期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为11％，涨跌停(tíng)板幅(fú)度调整为9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期货合约(yuē)的交(jiāo)易保证金比(bǐ)例(lì)调整为12％，涨跌停板幅度调整为10％；白银(yín)期货合约的交易(yì)保证(zhèng)金比例调(diào)整(zhěng)为13％，涨跌停板幅(fú)度(dù)调整为11％；镍、石油沥青期(qī)货合约的交易保(bǎo)证金比例(lì)调整为14％，涨跌(diē)停板幅度调整(zhěng)为12％；锡(xī)期货合约(yuē)的交易(yì)保(bǎo)证金比例(lì)调整为16％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调(diào)整为14％。5月4日交易后，自第一个未出现单边市的交易(yì)日收盘结算时，黄金(jīn)期货(huò)合约的交易(yì)保证金比(bǐ)例调整为9％，涨跌(diē)停板幅度调整为7％；其(qí)他品(pǐn)种期货合(hé)约(yuē)的交易保证金(jīn)比例和涨跌停(tíng)板幅(fú)度恢复至原有水平。

　　上(shàng)期能源方面，自(zì)4月27日起第一个未出现(xiàn)单边(biān)市(shì)的(de)交(jiāo)易日收盘(pán)结算时，国际铜期货(huò)合约的交易保证金比例调整为11％，涨跌停板幅(fú)度调(diào)整为9％；低硫(liú)燃料油期(qī)货合约的交易保(bǎo)证金比例调整为(wèi)14％，涨跌停板幅度调整为12％。5月4日交易后(hòu)，自第(dì)一个未(wèi)出(chū)现单(dān)边市的交(jiāo)易日莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱收盘(pán)结算时，所有品种期货合约(yuē)的(de)交易保证金比例和涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度恢(huī)复至原有水平。

　　郑商所方(fāng)面，自4月(yuè)27日结算(suàn)时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期货合约的交(jiāo)易保证金标准调整为10％，涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整(zhěng)为9％，其(qí)中纯碱2305合约的交易保证金标准仍为12％；白糖、棉(mián)花、棉(mián)纱(shā)、花生、PTA、甲醇、尿(niào)素、短(duǎn)纤(xiān)期货合约的交(jiāo)易(yì)保证(zhèng)金标准调整为9％，涨跌停板幅度调整为8％，其中(zhōng)PTA2305合约的交(jiāo)易保证金标准仍为13％。5月4日恢复交易(yì)后，自品种持仓(cāng)量最大的合约未出(chū)现涨(zhǎng)跌停板单边市的第(dì)一个交易日结(jié)算时起，上述品种期(qī)货合约的交(jiāo)易保证金标(biāo)准(zhǔn)和涨(zhǎng)跌停板幅度恢复(fù)至调整前水平。

　　大商(shāng)所通知称，自4月(yuè)27日结算时起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙(yǐ)烯期货(huò)合约(yuē)涨跌停板(bǎn)幅度调整为7％，交易保证金水平(píng)调整为8％；棕(zōng)榈油、乙(yǐ)二醇、苯乙烯和液化石(shí)油气期货合约(yuē)涨跌停(tíng)板幅度调整为8％，交(jiāo)易(yì)保(bǎo)证金(jīn)水平调整为9％；其(qí)他期货合约涨跌停板幅度(dù)和交易保证(zhèng)金水平维持不变。5月4日恢复交易(yì)后，在各期(qī)货持仓量最大的合约未出现涨跌停(tíng)板单(dān)边无连续(xù)报价的第一个交易日结算(suàn)时起(qǐ)，黄(huáng)大豆1号、黄大豆2号、玉米和鸡蛋期货合(hé)约涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整(zhěng)为6％，套期保值交易保证金(jīn)水(shuǐ)平调整为7％，投(tóu)机交易保证金水平调整(zhěng)为8％；豆粕、豆油(yóu)、棕(zōng)榈油、聚乙(yǐ)烯、聚(jù)丙烯、聚(jù)氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货合约(yuē)涨跌(diē)停板幅度和交易保证金水平恢复(fù)至节前标准；其(qí)他期货合约涨跌(diē)停板幅度和交易保(bǎo)证金水(shuǐ)平维(wéi)持不变。

　　中(zhōng)金所公告称，自4月27日结算时(shí)起，沪(hù)深(shēn)300、上证(zhèng)50、中证(zhèng)500股指期(qī)货(huò)各(gè)合约的交易保证(zhèng)金标准分(fēn)别调整为13％、13％、15％。5月(yuè)4日交易后(hòu)，自相(xiāng)关品种持仓量最大的合约未(wèi)出现单(dān)边市(shì)的第一个交易日结算时起，沪深300、上证(zhèng)50、中证500、中(zhōng)证1000股(gǔ)指期货各合(hé)约的交(jiāo)易保证金标准调整(zhěng)为(wèi)12％。沪深300、上证50、中(zhōng)证1000股指期权(quán)各合约的保(bǎo)证金调整系数根据相应股(gǔ)指期货的交(jiāo)易保证金标(biāo)准(zhǔn)进行调整。

　　广(guǎng)期所公(gōng)告称(chēng)，自4月27日结(jié)算时起(qǐ)，工业(yè)硅期货合约涨跌停板幅度(dù)和交易(yì)保(bǎo)证金标准调整为(wèi)9％和11％。5月4日恢复(fù)交易后，在工(gōng)业硅品种持(chí)仓(cāng)量(liàng)最大的合约未(wèi)出现涨(zhǎng)跌(diē)停(tíng)板单边无连(lián)续报价的第一个交(jiāo)易(yì)日结算时起，工业(yè)硅期(qī)货合约涨跌停板幅度和交易(yì)保证金标准调整(zhěng)为7％和9％。

　　供强需弱，生猪(zhū)期价(jià)大(dà)跌

　　昨日(rì)，生猪期现货价格走势背离，期货(huò)主力LH2307合约收盘至16345元/吨(dūn)，日(rì)内跌4.11％。现货价格继续上涨，截(jié)至4月(yuè)25日，全(quán)国均价15.24元(yuán)/公(gōng)斤，环(huán)比上涨0.3元(yuán)/公斤。

　　齐盛期货分析(xī)师孙一鸣表示，近期生猪现货偏(piān)强(qiáng)的主要(yào)原(yuán)因有四点：一是短期二次育肥(féi)造成货源(yuán)有所收紧；二(èr)是来自政策面的支撑；三是(shì)近期降雨导致调运(yùn)不(bù)便；四是“五一”假(jiǎ)期需(xū)求支撑。不过(guò)，盘面(miàn)主(zhǔ)要以预期为(wèi)主，昨日盘面下跌的主(zhǔ)要逻辑依旧在于产业(yè)基本面(miàn)偏(piān)弱的(de)事(shì)实。

　　“4月(yuè)中旬，多地猪(zhū)价(jià)‘破7’，猪价阶段性触(chù)底(dǐ)。中小养户(hù)惜售推涨情绪(xù)较浓，且南北部分区域二次育肥采(cǎi)购量增加，政策消息(xī)稳市信号相(xiāng)对强烈(liè)，期现货价格同时上涨。然而，生猪(zhū)期货2307、2309合约虽有乐观预期(qī)，但已注入升水，反(fǎn)弹(dàn)至养殖成(chéng)本附近明(míng)显承(chéng)压。同时，套(tào)保资金介入(rù)。因此周二期货(huò)盘(pán)面减(jiǎn)仓(cāng)大跌。”华联期货生猪分(fēn)析(xī)师蒋琴说。

　　从供(gōng)应端来看，截至3月末，全国能繁(fán)母猪(zhū)存栏相(xiāng)当于正(zhèng)常保有(yǒu)量的105％，一季(jì)度猪肉产量(liàng)1590万吨，同比增长1.9％。孙一(yī)鸣分析称，能繁母(mǔ)猪存栏以及生猪存栏依旧(jiù)处于高(gāo)位，意味着今年一季度(dù)去产能不及预期，供应(yīng)偏宽松是事实(shí)。从目前的(de)存栏以及(jí)屠宰企业库存来(lái)看，今年下半年(nián)市场不会出(chū)现(xiàn)生猪(zhū)货(huò)源紧(jǐn)张(zhāng)或猪(zhū)肉紧张的(de)状态，供应(yīng)宽松大概率延(yán)长至今年(nián)下(xià)半年(nián)。

　　格林大华(huá)期货生猪(zhū)分析师张(zhāng)晓君介绍(shào)，从月度初生仔猪来看，农业部监测数据显示，去年9月(yuè)到(dào)今年2月全国新生仔猪(zhū)数量各(gè)月环比(bǐ)增幅(fú)逐(zhú)月增加，至少对应到今年7月(yuè)生猪出栏供给相(xiāng)对充足(zú)。从出栏体重来看，当(dāng)前生猪出栏均(jūn)重仍接近123公斤，同比(bǐ)去(qù)年增加约(yuē)3％，预计二育猪源仍将支撑出栏体重(zhòng)。

　　值得一提的(de)是，目前生猪养殖逐(zhú)步向规(guī)模(mó)化、集团化方向发(fā)展，而且规模化占比得到明显提升。蒋琴表(biǎo)示，今年猪场中大(dà)猪存栏量明显高于(yú)去年同期，产能较为充裕。同时，2023年中央一号(hào)文件将“稳定(dìng)生猪基(jī)础产能(néng)”目标细(xì)化为“强化以能繁母(mǔ)猪为主(zhǔ)的生猪(zhū)产能调控(kòng)”，将全(quán)国能繁母(mǔ)猪(zhū)数量稳定在(zài)4100万头的正常保有量，可见国家稳猪价的决(jué)心(xīn)。

　　“此外，从冻品(pǐn)库存来看，随(suí)着屠宰(zǎi)场持续入冻，冻品库存持续攀升。卓(zhuó)创(chuàng)资讯(xùn)数据(jù)显示，截至(zhì)4月20日(rì)，全国(guó)冻品(pǐn)库(kù)容率(lǜ)为31.9％，明显(xiǎn)高于去年最高点28.24％。当前冻鲜价(jià)差倒挂(guà)，冻品销售不畅，待冻鲜价差(chà)恢复，冻品持续(xù)出库，目前冻品的高库存水(shuǐ)平将抑制猪(zhū)价上涨空间(jiān)。”张晓君说。

　　“虽然今年生猪(zhū)消费总结为持续向(xiàng)好发展(zhǎn)态势，政策引导及(jí)市场(chǎng)预期向好，加(jiā)上居民收入(rù)增加、消费意(yì)愿(yuàn)增强等利(lì)好因素，都(dōu)是猪肉(ròu)消(xiāo)费的助力。但是，实际需求却一直(zhí)不温不火。目前(qián)看，今年生猪的需求大(dà)概率将回(huí)归到正(zhèng)常(cháng)年份水平。”蒋琴说。

　　孙(sūn)一(yī)鸣也表示，此(cǐ)次需求好转主要(yào)在于冻品入库以(yǐ)及二育支撑(chēng)，终(zhōng)端需求无实(shí)质性好转(zhuǎn)。目(mù)前(qián)“五(wǔ)一”备货基本收尾，从走量看(kàn)并(bìng)未出现(xiàn)明显提升，随着二季度(dù)气温升(shēng)高，需求逐(zhú)步(bù)降低，预(yù)计需求再(zài)次回归至(zhì)低迷状态(tài)。4月底到5月预计集(jí)团企业出(chū)栏计划或继续增加，市(shì)场整体处于供大于求状(zhuàng)态(tài)，现货价格“五一”后(hòu)或继(jì)续回(huí)落为主，盘(pán)面升水状态下短期(qī)缺乏上涨支撑。

　　在张晓君(jūn)看来(lái)，生(shēng)猪整体供给相对充足，限制猪(zhū)价大(dà)幅(fú)上涨。短(duǎn)期来看，“五一”小长假(jiǎ)前，终端备货启动，集团场缩(suō)量挺价(jià)，支撑猪(zhū)价短(duǎn)线反弹。然而(ér)，假期效应(yīng)过后，市场情绪逐(zhú)渐褪去(qù)，猪价将重回供需(xū)基(jī)本面。当前距(jù)“五一(yī)”小(xiǎo)长假仅剩(shèng)3个交易日，期货盘面(miàn)资金已(yǐ)经提前(qián)反映了市场情(qíng)绪。建议投资者控制仓位，防范假期风险。

　　蒋琴(qín)认为，综(zōng)合来看，猪价颓势不改，大概率(lǜ)仍将保持(chí)低位盘整(zhěng)运行状态。不(bù)过，市场预期(qī)二季度(dù)二次育肥缓慢入场，行情或好(hǎo)于一季度。按(àn)照(zhào)官方能繁存栏数据推算，今(jīn)年3到10月，生(shēng)猪理论出(chū)栏量处于(yú)逐步增(zēng)加的阶段，并于10月份(fèn)达到理(lǐ)论出栏峰值，11月生猪理论(lùn)出栏量大(dà)概率环比下(xià)降(jiàng)。而11月(yuè)份正值猪肉消费旺季(jì)，供(gōng)减需增预期下，相对(duì)支(zhī)撑当期生猪价格，故目前盘面11月价格相对坚(jiān)挺(tǐng)。不(bù)过在国家良好调控之下(xià)，能繁(fán)母猪产能并未过度去化，生猪(zhū)存出(chū)栏量(liàng)保持(chí)稳定，猪价(jià)不具(jù)备持续大(dà)幅(fú)上涨(zhǎng)的基础条件。在(zài)国家政(zhèng)策(cè)端稳定猪价意愿强烈的背景下，期价上行(xíng)压力恐加大，追(zhuī)涨风险积(jī)聚，操作上，建议养殖端锚定成本，择机卖出套保锁定利润(rùn)为主。

　　棕榈(lǘ)油长期需求不容乐观(guān)

　　昨日(rì)，马来(lái)西亚BMD毛棕榈油期货(huò)盘(pán)中大(dà)幅下(xià)跌，连(lián)续(xù)第三个交易日(rì)下滑(huá)，并触及约一个月低点(diǎn)。

　　“近期棕榈油行情(qíng)变化多(duō)集中在(zài)需求端的(de)扰动，一方面(miàn)，印度洗船事件为盘(pán)面(miàn)带来了压力(lì)；另一方面，市场(chǎng)对于(yú)第(dì)二波(bō)新冠疫(yì)情可能到(dào)来从(cóng)而降(jiàng)低(dī)国内需求(qiú)的担忧(yōu)则(zé)进一步加(jiā)速了盘面下滑。”国联(lián)期货农产(chǎn)品事业部分析师姜颖告诉期货日报记者，根据(jù)新加(jiā)坡、日(rì)本等海外经验，第二(èr)波疫(yì)情(qíng)的波(bō)及范围预计很大概率将小于第一波，短期(qī)情绪释放后，棕榈(lǘ)油(yóu)将回(huí)归基(jī)本面。从相关因素的梳(shū)理来看，目前(qián)处于(yú)短(duǎn)多长空(kōng)的局面(miàn)。

　　据国海良(liáng)时期货油脂分析师孙啸介绍(shào)，开斋节后市场(chǎng)延续了产地未来供需(xū)转(zhuǎn)宽松的交易(yì)逻(luó)辑。马来西亚午市24℃棕榈油5、6、7月船期现货报价分别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体相(xiāng)比上一个交(jiāo)易日均有20美(měi)元/吨左右的(de)下跌。巨大的back结构也显(xiǎn)示出市场对东南亚地(dì)区棕榈(lǘ)油食用需求转入淡季以及印尼可能放松DMO出口限制的担忧。产地(dì)供需(xū)偏宽松的预期在印尼(ní)GAPKI公(gōng)布2月(yuè)份产(chǎn)量后(hòu)得到(dào)强化。数(shù)据(jù)显示，印尼2月份棕(zōng)榈油产量高(gāo)达425.2万吨，为历史同期(qī)最高水平，仅环(huán)比1月微降(jiàng)0.9万吨，降幅远低(dī)于(yú)平均季节(jié)性(xìng)减(jiǎn)量。目(mù)前产地已步(bù)入增产季，在马来西亚摆脱(tuō)洪(hóng)水扰动后，产区未来(lái)整体(tǐ)产量可能非常可观。

　　“3月份马来西亚出(chū)口大增(zēng)，库存(cún)超预期(qī)下降至167万吨，不过，4月份(fèn)马来西(xī)亚出口骤降，斋(zhāi)月(yuè)节备货结束、主要进口国植物油(yóu)供应(yīng)充(chōng)足，印(yìn)度3月棕榈(lǘ)油(yóu)库存仍(réng)有59万吨，植物油库存则(zé)继续增(zēng)高至345万吨，充足(zú)的(de)库存和竞争油(yóu)脂(zhī)的影(yǐng)响或将冲击(jī)印度(dù)对棕榈(lǘ)油(yóu)进口。”徽商(shāng)期货油脂油料(liào)分析师郭文伟表示，检验(yàn)机构AmSpec数据显(xiǎn)示，马来西(xī)亚4月1—25日棕榈(lǘ)油出(chū)口(kǒu)量为92.7万吨(dūn)，环比下(xià)降18.4％。然(rán)而棕(zōng)榈(lǘ)油已经步入季节(jié)性增(zēng)产周期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马来西(xī)亚(yà)棕榈油产量环比增加22.5％，产需结构呈(chéng)宽松趋势。不过，4月份处(chù)在复产(chǎn)初(chū)期，且今(jīn)年4月(yuè)份工作日较少，产量预计在150万吨以下，4月(yuè)底马来西亚棕榈油(yóu)库(kù)存预(yù)计开始小幅度累库，且随着(zhe)复(fù)产利(lì)多增(zēng)强和出口(kǒu)前景不佳持续，后期(qī)马棕继续面(miàn)临累库压力，棕榈油行情或维(wéi)持承(chéng)压回(huí)调走势。

　　需求(qiú)方面，孙(sūn)啸称，印度SEA数据显(xiǎn)示，3月份印度食(shí)用油进(jìn)口113.56万吨(dūn)，处(chù)于季(jì)节性中性(xìng)位置，其中棕榈油进(jìn)口(kǒu)量高达(dá)72.8万(wàn)吨，占(zhàn)比突出。但是其国(guó)内食用(yòng)油峰值库存问题仍未解(jiě)决。截(jié)至3月(yuè)末，其食用油(yóu)总库存依旧(jiù)在344.7万(wàn)吨，未见回落。根据目前已经走(zǒu)负的国际豆棕差，预计4—6月国际棕(zōng)榈油进口需求大(dà)概率出现(xiàn)萎缩。

　　此(cǐ)外(wài)，国(guó)内方面，郭文伟(wěi)表示，国内棕榈(lǘ)油近月进口(kǒu)严重倒挂(guà)，远(yuǎn)月(yuè)有所修(xiū)复，近月进口偏低，远(yuǎn)月买船(chuán)有所增加。海关数据显示(shì)，3月进口(kǒu)39万吨，国内棕(zōng)榈油(yóu)4—6月进(jìn)口(kǒu)量预估(gū)分(fēn)别(bié)在35万、45万(wàn)、40万吨。目(mù)前国内棕榈油港口(kǒu)库存仍(réng)处在历(lì)史(shǐ)同期高点，截至(zhì)4月25日，库(kù)存为85万吨，连(lián)续4周下降，随(suí)着(zhe)气温升高及棕榈(lǘ)油(yóu)消费(fèi)进(jìn)一步好转，需求(qiú)有望回升，国内(nèi)棕榈(lǘ)油继续呈(chéng)现(xiàn)去库走(zǒu)势(shì)。

　　展望后(hòu)市，孙啸认为，短(duǎn)期连盘棕榈油仍将随油脂整体(tǐ)弱势运行，有下(xià)破可能。5月(yuè)份东南(nán)亚天气值得关注，目前已有少雨迹象，泰(tài)国最为明(míng)显，印尼次之。如果出现持续干(gàn)燥天(tiān)气，产区增产节(jié)奏将被打破，届时，棕榈油有望相对(duì)抗跌。

　　不过，在姜颖看(kàn)来，短期棕榈油尚存利多因素支撑。国内贸易商进口利润深度(dù)亏损，5月船期频(pín)现洗船，进口(kǒu)到港数量将明(míng)显减少。在此基础上，随着天气升(shēng)温，棕榈油消费季节性回暖。第二轮疫情虽可能有影(yǐng)响，但无法改变消费逐步恢复(fù)的(de)大势，国内库存短期内仍可能加速去化(huà)。长期(qī)市场(chǎng)对于(yú)未来(lái)供应充裕的(de)预期(qī)基本一致。天(tiān)气(qì)情(qíng)况(kuàng)有所(suǒ)好(hǎo)转，马(mǎ)来西亚与印尼(ní)步入增产周期，供应增(zēng)加而出口(kǒu)需求(qiú)较差，未来产地存(cún)在累(lèi)库预期(qī)。与(yǔ)此同时，国际(jì)豆粽FOB价差处(chù)于历史极低负值，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)价(jià)格丧(sàng)失竞争优势，在豆油、菜油未来存在(zài)集(jí)中(zhōng)供应压力的情(qíng)况下，棕榈(lǘ)油长期(qī)需(xū)求不容乐观。

　　“综合来看，短期利多(duō)因素对盘(pán)面有一(yī)定支撑，价(jià)格(gé)或以区间调整为主。长期来看，棕榈油将逐渐演变为供强需弱格局，叠加(jiā)全(quán)球宏观经济环(huán)境偏弱，价格重心或逐(zhú)步(bù)下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 莫言的诺贝尔奖金是多少，莫言诺贝尔奖拿到多少钱