投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能(néng)主题的热炒(chǎo为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别)，全(quán)球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价(jià)达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大(dà)关。

　　英伟达(dá)今年(nián)股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提(tí)前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算(suàn)力(lì)的先(xiān)进(jìn)技(jì)术，英(yīng)伟达公司的股价在近(jìn)期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日(rì)收盘，为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面(miàn)的(de)工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大(dà)型行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注(zhù)热(rè)情(qíng)也是(shì)持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或(huò)相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件(jiàn)信(xìn)息显示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合作。从公募基金(jīn)一季(jì)度末(mò)的(de)数(shù)据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持有英伟达公(gōng)司股票(piào)的(de)公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和(hé)谷(gǔ)歌(gē)等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全(quán)球精选，该只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加大了(le)投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一(yī)站式解决方(fāng)案的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公(gōng)司是(shì)今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大(dà)赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一(yī)季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务(wù)的营收创历史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主题投(tóu)资机(jī)会的(de)投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立(lì)起良好商(shāng)业(yè)模式的公(gōng)司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会(huì)成为未(wèi)来(lái)最有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故(gù)事看起来很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为(wèi)，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得(dé)到(dào)业绩的验证，半(bàn)导体行(xíng)业(yè)一季(jì)度整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近(jìn)两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块(kuài)虽然(rán)有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说(shuō)行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的驱(qū)动力主要来源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美股英伟达的(de)股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例(lì)证。而从未来的(de)一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半(bàn)导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好(hǎo)因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发(fā)展趋势(shì)值得期待，但(dàn)投(tóu)资需要(yào)仔(zǎi)细(xì)观察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死(sǐ)、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。在(zài)具(jù)体投(tóu)资的(de)时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可能会(huì)赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做(zuò)好分散配(pèi)置，不(bù)要将资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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