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退位减法是什么意思请解释一下,20以内退位减法是什么意思 经济日报刊文:科创板不必急于“跑步”扩容

  科创板不必迅速(sù)进一(yī)步放(fàng)宽行业限制或进行(xíng)调整,应(yīng)在坚(jiān)持现有上市标准的基础上(shàng),更好地发掘(jué)与储备(bèi)符合标准的(de)拟上市公司资源(yuán),做好(hǎo)培育与辅导工作。

  今年(nián)一(yī)季度,分别(bié)有(yǒu)8家和5家公司申报科创板(bǎn)和创业板上市获受理,受理(lǐ)企业总量同比减少(shǎo)超过三(sān)成(chéng)。而(ér)股票发行注(zhù)册(cè)制(zhì)的全面落(luò)地实施(shī),使得部分同时满足(zú)两板(bǎn)上市(shì)条件的公(gōng)司有观望甚至向(xiàng)主(zhǔ)板流动的倾向。而(ér)当前(qián),科创(chuàng)板(bǎn)不必(bì)迅(xùn)速进一步(bù)放(fàng)宽行业限制或进行(xíng)调整(zhěng),应在坚持现有上市标准(zhǔn)的基础上,更(gèng)好地发掘(jué)与储(chǔ)备符合(hé)标准的拟上市公司资源,做(zuò)好培(péi)育与辅(fǔ)导工作,在保证上市公司质量和板块特色的前提下(xià)处(chù)理好板块公(gōng)司(sī)的数量与质量之(zhī)间的关系。

  从发展完整、有效(xiào)、合(hé)理的(de)多(duō)层次资本市场(chǎng)的角度看,内地多层(céng)次资本(běn)市场(chǎng)的板块架(jià)构在全面(miàn)实行退位减法是什么意思请解释一下,20以内退位减法是什么意思注册制后更加清晰,各板块特色(sè)更加鲜明(míng)并通过挂牌、转板、分拆上市、并(bìng)购(gòu)重组(zǔ)加(jiā)强了(le)有机联系,多元包(bāo)容的上市条(tiáo)件对不同类型、不同成长阶段(duàn)的企业上(shàng)市实现全覆盖,其中科创板特别强(qiáng)调突出“硬科技”特色,科创板(bǎn)面向世界(jiè)科技前沿、面向经济(jì)主战场、面(miàn)向国家(jiā)重大需求。

  《首次公开发行股票注册管理办法》对(duì)主板、科创(chuàng)板(bǎn)、创业板的板块定位提出了总体要求,同(tóng)时(shí)沪、深、北交(jiāo)易所分(fēn)别在(zài)配套业务规(guī)则中对相关板块定位进(jìn)一步释明。需(xū)要注意的是,如果(guǒ)以模糊板块定位与特色、减少上市标(biāo)准包容性与差异(yì)性为(退位减法是什么意思请解释一下,20以内退位减法是什么意思wèi)代价,有可(kě)能对全面(miàn)注册制、多层次资本市场为不同类型的(de)上市企(qǐ)业提供符合自身特(tè)点的上市渠道的初衷造(zào)成干(gàn)扰,对板(bǎn)块特征和投资者群体差(chà)异带来模糊(hú),有可(kě)能与其他(tā)市场、其他板(bǎn)块(kuài)的(de)定位重叠、冲突并降低注册制的(de)效率和优(yōu)势,还有可能给(gěi)横向错位(wèi)竞争、差异发展、协同高(gāo)效与纵向互(hù)联互(hù)通、层层递进、功能(néng)互补的相互补充、互为(wèi)促进的多层(céng)次资(zī)本市场(chǎng)体(tǐ)系带来一定影响。

  从(cóng)保(bǎo)持科(kē)创板(bǎn)行(xíng)业(yè)高集中度以及引致的集群、集聚(jù)、集成效应的角度来看,由(yóu)于科创板突出“硬科技(jì)”特色(sè),重(zhòng)点支(zhī)持(chí)新一代信息技术、高端(duān)装备、新材料等(děng)高新技术产业和战略(lüè)性新兴产(chǎn)业,因此科创板上市公司主要都是符合(hé)国(guó)家战略、突破关键核(hé)心技术、市场认可度高的科(kē)技创新企(qǐ)业。行业集中度高,会自然而(ér)然地带来横(héng)向(xiàng)同行的集群效应、纵向上(shàng)下游的集聚(jù)效(xiào)应(yīng)、功能型平台(tái)的(de)集成效应,有(yǒu)利于(yú)企业共同提升与发展、更快做大做强,有利(lì)于逐步形成集成电路、生物医药(yào)等多个战略性(xìng)新兴产业集群和(hé)构建硬科(kē)技标杆(gān)性特(tè)色板块(kuài)。

  从(cóng)吸引符合(hé)科创板特色标准要(yào)求的(de)拟(nǐ)上市公司(sī)的角度(dù)来看(kàn),科创板不宜改变现(xiàn)有的更(gèng)为强(qiáng)化(huà)和强调企业(yè)成长性、研发投(tóu)入、自主创新能力、估值等指标(biāo)的独有特点。科创板进一步(bù)淡(dàn)化(huà)了对于拟上市企业营(yíng)收、净利(lì)润等指标要求,不再“净利润至上”,提升了(le)资本市场(chǎng)对创新经(jīng)济的包容度。可以(yǐ)说,设(shè)立科(kē)创板的(de)出(chū)发(fā)点或(huò)定位正(zhèng)是为创(chuàng)新企(qǐ)业(yè)特别(bié)是硬科技企业(yè)的成长赋能,即通过市场机制实现资产定价(jià)、资(zī)源(yuán)配置和(hé)资本流(liú)动的高效率(lǜ),提(tí)升企业的公司治理和运营管(guǎn)理水平(píng)。这使得科创板能更加快速地协助资本直达实体经济,支持企业创新、激发经济活力、加(jiā)快实施创新驱动发展战略(lüè),将(jiāng)掌(zhǎng)握关键核心技术的优秀(xiù)科技企(qǐ)业和顺应(yīng)“双循环(huán)”的(de)优秀(xiù)创新创业企(qǐ)业快速推向(xiàng)资本市场(chǎng),获得包括机(jī)构(gòu)投资者与个人(rén)投资者的认同与助力,进而(ér)提供(gōng)更完整(zhěng)、更全面、更(gèng)优质的金融支持,有(退位减法是什么意思请解释一下,20以内退位减法是什么意思yǒu)效提升创新(xīn)载体(tǐ)的生机与(yǔ)资本市场活(huó)力。

  从已上市(shì)公司情(qíng)况看,科创板(bǎn)公(gōng)司研(yán)发投入(rù)与(yǔ)营业收入之比、研发人员占公司人员总数之比、平均发明专利(lì)数量等(děng)均高于(yú)其(qí)他市场(chǎng)板块。应当注意的是,如果科(kē)创(chuàng)板的(de)扩容(róng)改变了前述(shù)的(de)功能定位与个体特色,有可能影响到科创板直接融资服(fú)务与制度供给的多元性(xìng)、包容性(xìng)、差异性、可得性(xìng)、市场导向(xiàng)性,还可能影响到科(kē)创(chuàng)板联系和连接(jiē)特(tè)定行(xíng)业、类(lèi)型、规(guī)模、成长阶段的企业和(hé)具有与之相(xiāng)应的知识、经(jīng)验、能(néng)力、稳健(jiàn)性、风险偏好(hǎo)的投资者(zhě),影响到特定(dìng)市场与板块的价格(gé)发现功能、价(jià)值投资理念和整(zhěng)体抗风险能力。综(zōng)上(shàng)所述,科(kē)创板不必急于“跑步”扩容。

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