财(cái)联(lián)社(shè)4月29日讯(xùn)（编辑 笠(lì)晨(chén)）“一口牙县(xiàn)城一(yī)套房”、“一口(kǒu)牙一辆宝马车(chē)”……这些生活中经常(cháng)听(tīng)到的玩笑话，透露(lù)出(chū)“种(zhǒng)牙贵”让人(rén)望而却步的无奈(nài)现实。近日，北(běi)京(jīng)、河北、浙(zhè)江、四川等多地(dì)医保部门发(fā)布公告，于4月20日落实口腔种植(zhí)医疗服(fú)务收(shōu)费(fèi)、种(zhǒng)植体集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂(guà)网“三位一体(tǐ)”的综合治(zhì)理措施，单(dān)颗种植牙的价格降低一半左右。网(wǎng)友直呼：再也不用担心(xīn)“口腔(qiāng)刺客”了(le)！

　　“我(wǒ)们在临床工(gōng)作(zuò)中，也(yě)看(kàn)到不少患者(zhě)延迟了(le)种牙计划(huà)，就在等集采(cǎi)政策落(luò)地(dì)。”中(zhōng)华口腔医(yī)学会种植专委会(huì)常委满毅告(gào)诉南方周(zhōu)末记者，“集采后的种植牙将为更多患者减(jiǎn)轻(qīng)医疗负担，不再让患者‘望(wàng)牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保局披露，本次(cì)集采(cǎi)汇聚全(quán)国近1.8万家医疗机构的(de)需求量，达287万套(tào)种植体系(xì)统，约(yuē)占国(guó)内年种(zhǒng)植牙数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用40亿元(yuán)左(zuǒ)右(yòu)。随着(zhe)医疗服务价格相关规定(dìng)出台，三级公立医院常规种植牙医疗服(fú)务(wù)价格为单颗4500元。

　　第(dì)四次全国口腔流(liú)行病学调(diào)查(chá)结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺失。新(xīn)京(jīng)报贝壳财(cái)经记者走访发现，多(duō)家北京民营连锁口(kǒu)腔机构在4月1日(rì)即开始了“集采(cǎi)价(jià)”的种植牙促销，价格已低至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价不降质”。此外，规范(fàn)整(zhěng)合后的山(shān)东省口腔种植医(yī)疗服(fú)务价(jià)格项目4月1日正式(shì)落地(dì)实施。当(dāng)天，“随(suí)着牙冠、种植体等集采价格落地执行，种植(zhí)牙相关的(de)咨询量、问诊(zhěn)量、手术量都大幅增长，其(qí)中手术(shù)数量比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市(shì)口腔医院(yuàn)副院长、副主(zhǔ)任医师解建立说。

　　集采(cǎi)的靴(xuē)子(zi)落地(dì)，种植牙行(xíng)业是否会再度站上风口？“预(yù)计未来国内的(de)种(zhǒng)植牙(yá)数量，有望从目前每(měi)年(nián)400万颗，增(zēng)长(zhǎng)到每年1000万颗(kē)以上。”专家告诉南(nán)方(fāng)周末(mò)记者，他认(rèn)为这个目标或许一年(nián)后就(jiù)能(néng)实现。而对(duì)于起步较(jiào)晚的国(guó)产种植(zhí)牙耗(hào)材厂商而言，集采是压(yā)力也(yě)是机会。一位国产种植(zhí)牙企业代表(biǎo)透露，尽(jǐn)管国产(chǎn)品(pǐn)牌产品(pǐn)拥有一定的价格(gé)优势，但(dàn)销售份额占(zhàn)有(yǒu)率尚不足10％，本次集采后很(hěn)难快速放(fàng)量或实现(xiàn)“国产替代”。但对于临(lín)床(chuáng)应用时间(jiān)短、案例少的国产种植牙(yá)来说，整个种植牙(yá)市场(chǎng)规模(mó)的扩大，将(jiāng)有助于企(qǐ)业积累更多的(de)临(lín)床应用数据和案例，对未来长期(qī)的(de)应(yīng)用(yòng)和(hé)研发会(huì)有一定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采带(dài)动国(guó)内(nèi)耗材需求爆增 口腔(qiāng)CBCT迎(yíng)拐(guǎi)点

　　受益于老龄化和支(zhī)付能力提高，近年来种植牙(yá)需求呈现爆发式增长(zhǎng)。根据牙(yá)博士(shì)招(zhāo)股说(shuō)明(míng)书，2020年国内种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年(nián)复合增(zēng)速(sù)为22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增(zēng)至1911亿元，2020-2030年(nián)复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上游(yóu)设备(bèi)和(hé)耗材(cái)企业：种植类如华西口腔科技中(zhōng)心等；修补类如正海生物、奥精(jīng)医疗等；设备类如口(kǒu)腔全景机和(hé)锥形束投(tóu)照计算机重组断层影像设备的美亚光电(diàn)等；数(shù)字软(ruǎn)件类如3shape等，以及他们的(de)上游陶瓷块厂商爱尔(ěr)创(chuàng)（国瓷材料）等。中游为(wèi)器械经销商：松(sōng)佰(bǎi)牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机构如通(tōng)策医疗、拜博(bó)口(kǒu)腔(qiāng)等(děng)。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的研报中(zhōng)表示，种植(zhí)牙集(jí)采降价后，其渗透率有(yǒu)望得到快速提升(shēng)，同时加(jiā)速国产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设备(bèi)美亚光电(diàn)、朗视仪器是国产口腔CBCT设备(bèi)龙头(tóu)。种植牙(yá)渗(shèn)透率提升，民(mín)营医院(yuàn)和诊所(suǒ)的(de)设备需(xū)求(qiú)弹性更大，国产设备(bèi)依(yī)托(tuō)性价比优势聚(jù)焦(jiāo)民营市场(chǎng)。口(kǒu)腔CBCT上游核(hé)心零(líng)部件上市公司主要(yào)为(wèi)奕瑞(ruì)科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集(jí)采“短兵(bīng)相接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银牙铜骨头”，在A股市(shì)场里，牙(yá)科(kē)一(yī)直都被投资者(zhě)视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道，关于牙科的纯(chún)正上市公司只有通策(cè)医疗这(zhè)一家。也正是(shì)因(yīn)为(wèi)如(rú)此(cǐ)，自(zì)通策医疗(liáo)借壳上市以来，其(qí)便(biàn)一直备(bèi)受资金的追捧，被投(tóu)资者奉(fèng)为“牙(yá)茅”。然(rán)而，通策医(yī)疗最近几(jǐ)年在(zài)资本市(shì)场走(zǒu)势一路下行，前(qián)年最风(fēng)光的时候曾触顶1300亿元(yuán)市值(zhí)，而不到(dào)2年的时间内(nèi)市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数(shù)据来看，种(zhǒng)植业务位列通策(cè)医疗五(wǔ)大业务板块增速(sù)第一位(wèi)。对通(tōng)策(cè)医疗来说(shuō)，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材被集采，通策(cè)医疗的(de)盈利能力很可能受影(yǐng)响。面对激烈竞争的市场，大型口腔连锁机构失去(qù)了此(cǐ)前(qián)集团采购优势(shì)，与公立医院及其他民营(yíng)口腔机构(gòu)站在同一起跑线(xiàn)，大幅(fú)降价势在必(bì)行，这(zhè)也(yě)将影响种植(zhí)牙最终利(lì)润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是(shì)，怎(zěn)么能把这些增量转(zhuǎn)化为自己(jǐ)的(de)增量。竞争来自参与集(jí)采的1.8万家医疗机构(gòu)，其中有1.4万(wàn)家民营医疗机构，占总(zǒng)数的(de)80％。想要获得足够量的种植牙，一要有(yǒu)覆盖面足够(gòu)广的(de)口腔机构，二得有足够多(duō)的医护(hù)人员。“种植(zhí)牙放量(liàng)一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策医(yī)疗董秘处的(de)回(huí)复直(zhí)截了当(dāng)。2022年通策(cè)医疗(liáo)发(fā)布的财报中(zhōng)提及(jí)——医护人才储备，这也是其这(zhè)两(liǎng)年最重要的战略(lüè)布局。

　　通策(cè)医疗在调研(yán)内容纪要中提到，宁(níng)口2022年上半年营收增长(zhǎng)3％，净利润下(xià)降是(shì)由于2022年新增了40名(míng)医生储备，增(zēng)加的人力成本影响了900万元利(lì)润。通策医疗2022年三季度(dù)财报中提到，为(wèi)“后(hòu)集采”时代(dài)准备(bèi)，让90％以上的专家(jiā)都(dōu)在支持蒲公英医院(yuàn)快速发展，目(mù)标(biāo)是让蒲(pú)公英医院在最短的时间成为当地第一(yī)的口腔医(yī)院。值得注(zhù)意的是，通(tōng)策(cè)医疗的重磅项目“蒲公(gōng)英计划”在2018年(nián)提出，被(bèi)公司视为(wèi)“未(wèi)来五年重要的发(fā)展计(jì)划”。而如今，目前来看，该计划仍处(chù)筹备(bèi)或(huò)培育期，2022年上半年蒲(pú)公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿(yì)元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三(sān)季度贡献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲(pú)公英分院净(jìng)利率仅为8.5％。

　　此外(wài)，通策(cè)医(yī)疗董(dǒng)秘(mì)提到，这几(jǐ)年(nián)相关医生的储备(bèi)已经足够了，“（种植(zhí)牙）量再增(zēng)长10倍也够”。“以价换量更容(róng)易形(xíng)成(chéng)规(guī)模效应。目前种植牙渗透率(lǜ)低，随着价(jià)格(gé)差异化(huà)定价(jià)，总量的快速增加仍有望形成规模的较高(gāo)增长(zhǎng)。”这是(shì)通策医疗2022年底在(zài)机构调(diào)研(yán)时的观点。一位长(zhǎng)期关(guān)注消费(fèi)医(yī)疗的行业人(rén)士分(fēn)析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即使在(zài)浙江(jiāng)，面对(duì)接下(xià)来(lái)激(jī)烈的(de)种植牙市场，也没有绝对优势(shì)，“确实是一场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种(zhǒng)植牙(yá)也会慢(màn)慢从一个高毛利业务(wù)变成低毛利业务。因为这一部(bù)分对医生的(de)技术要求(qiú)并没有那(nà)么高，主(zhǔ)要(yào)靠(kào)的是设备定位、辅助软件和三维建(jiàn)模。所有(yǒu)的口腔(qiāng)诊所都能做(zuò)，没有(yǒu)那么(me)深的护(hù)城河，所以市场竞争会比较激烈。”关(guān)注口腔赛道(dào)的投(tóu)资人(rén)说(shuō)。

　　对于中国(guó)的民营(yíng)口腔医院市场而(ér)言，集采消息和盈利曲线下(xià)降(jiàng)关系也不大(dà)。“其(qí)实在集采消(xiāo)息(xī)出来之(zhī)前，民营口腔诊所就因(yīn)为价格(gé)战的原因，自己就把(bǎ)价格(gé)压下来(lái)了。低(dī)于4500元的种植价格，在业内其实已经比(bǐ)比(bǐ)皆是。”口腔诊所(suǒ)从业者如是说到(dào)。目前，很(hěn)多民营(yíng)口腔诊所面临着巨大的经(jīng)营压力，面对高昂的诊所(suǒ)房租、水电以及人(rén)工费用等，其实利润不算高。有医疗投资机构工(gōng)作人员曾表示，目(mù)前(qián)80％的民营连锁口(kǒu)腔机构都(dōu)处于(yú)亏损状态。

　　▌天价种植(zhí)牙神话破灭 牙科诊所或大(dà)批退出<2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历/strong>

　　有业内(nèi)人(rén)士给予了一个(gè)乐观的预测，当集采降(jiàng)低价格后(hòu)，原本属于(yú)改善型医疗(liáo)需求(qiú)的种植牙，将(jiāng)会成为百(bǎi)姓们的基本(běn)需求——几十亿颗失牙的市场会打开。2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历这(zhè)几乎奠定了一(yī)个(gè)薄利多销的局面(miàn)。但这(zhè)并不是在所有(yǒu)牙科诊所都会发生的局面。当(dāng)耗(hào)材价(jià)格下降后，牙医利(lì)益会受到直接(jiē)冲击。“在大部分诊所里，医生(shēng)收入是(shì)和耗材(cái)挂(guà)钩的(de)。这和骨科心脏支架集采的影响类似(shì)，医生的工(gōng)作(zuò)量(liàng)加大不说，收入会(huì)减少。”业内人士表示最担心的是到底(dǐ)能不(bù)能以价换量。如果薄(báo)利了，但最(zuì)终没有多销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室中，最适合独立执业的。即便(biàn)在改(gǎi)革开放之前，全(quán)国(guó)各(gè)地的(de)个体(tǐ)牙医也不在(zài)少数。国(guó)家卫(wèi)生统计年鉴(jiàn)显示(shì)，2020年全国(guó)民(mín)营口(kǒu)腔(qiāng)医院、诊(zhěn)所加起来(lái)有66000多家(jiā)，提供的口腔医疗(liáo)服务(wù)占到总量69％左右。民(mín)营口腔医院或诊所的一大特点就是连锁(suǒ)率(lǜ)特(tè)别低，只有约4.8％，绝(jué)大(dà)部分牙科(kē)诊所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖医生的个(gè)人(rén)能力，牙医独(dú)立(lì)执业会比其他专科容易(yì)很(hěn)多。

　　“种植牙(yá)的暴(bào)利在上(shàng)游的厂家，到了终端诊所(suǒ)，利润空间(jiān)很微薄，还没有(yǒu)算上房租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带来体量的增(zēng)长(zhǎng)，薄利了之后又(yòu)没多(duō)销(xiāo)，就形(xíng)成(chéng)了一(yī)个悖论。当收入(rù)不足(zú)以支撑过高的运营成本时，一些(xiē)诊所不得不关停(tíng)退(tuì)市。长远来(lái)看，种植(zhí)牙是整(zhěng)个口腔(qiāng)治疗过程中，应(yīng)对(duì)牙齿(chǐ)缺失(shī)时最后的办法，更重要的是提高公众对口腔卫生的关注意(yì)识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望(wàng)在80岁(suì)的(de)时候每(měi)个人都有20颗以上的(de)好(hǎo)牙齿，而(ér)不是(shì)20颗种植牙。”业(yè)内人士(shì)如(rú)是(shì)说。