财联社5月(yuè)17日(rì)讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明(míng)确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季报的(de)披(pī)露，炒作没(méi)有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日净(jìng)流(liú)入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的(de)信心(xīn)。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政(zhèng)策及货(huò)币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中(zhōng)的核(hé)心资产仍将是(shì)持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值高股息为代(dài)表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等使我不得开心颜上一句是什么相(xiāng)关(guān)使我不得开心颜上一句是什么基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度升至(zhì)40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年(nián)内高点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我(wǒ)们(men)学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超(chāo)过10％的(de)还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本(běn)面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月(yuè)的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时间都(dōu)已经十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报(bào)率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较(jiào)为极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资(zī)者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前(qián)市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关(guān)注(zhù)受(shòu)益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示(shì)不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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