大(dà)家好，转眼(yǎn)假期就结束了，泰勒小区都没出一直(zhí)在加班(bān)，这个(gè)长假，国内旅游消费(fèi)爆(bào)了，而海外有爆(bào)了，不过是爆雷。按照(zhào)惯例，我(wǒ)们梳理一下重大消息，以及券商老师们的(de)最新看法(fǎ)。

　　五(wǔ)一大事件

　　1、中央(yāng)政治局会议定调(diào)！

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开会议，分析研究当前经(jīng)济(jì)形势和经济工作。中共中(zhōng)央总书记(jì)习近(jìn)平主持会(huì)议。会(huì)议认为，今年以(yǐ)来(lái)，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导(dǎo)下(xià)，各地区各部门更好统(tǒng)筹国内国际两个大局，更(gèng)好统筹疫情防(fáng)控和(hé)经济社(shè)会发展，更好统筹发展(zhǎn)和(hé)安全(quán)，我(wǒ)国疫情(qíng)防控取(qǔ)得重(zhòng)大(dà)决定性(xìng)胜(shèng)利，经济社会全面恢复常态化运行，宏观(guān)政(zhèng)策靠前协同发力，需(xū)求收(shōu)缩、供给冲击、预(yù)期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力得(dé)到缓(huǎn)解，经济增长好(hǎo)于预(yù)期，市场(chǎng)需求逐步(bù)恢复，经济发展呈现回升(shēng)向(xiàng)好态势，经(jīng)济运行实现(xiàn)良好开局。

　　会议(yì)指出(chū)，当前我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还(hái)不强，需求仍(réng)然不足，经济转型升级面临新(xīn)的(de)阻力(lì)，推动高质量发(fā)展仍需(xū)要克(kè)服不少(shǎo)困难(nán)挑战。

　　此外(wài)，会(huì)议重申(shēn)对刚性(xìng)和改(gǎi)善性住房需求的支持，强调做好保交楼、保民生、保稳(wěn)定(dìng)工作，促进房地产市(shì)场平稳(wěn)健康发展。同时，会议还提出，在超大特(tè)大城市积(jī)极稳步(bù)推进城(chéng)中村改(gǎi)造和“平(píng)急两用”公共基(jī)础设施建(jiàn)设等。

　　2、国(guó)家统计局：4月份制造(zào)业(yè)PMI为49.2％

　　国家统计局消息，4月份，制造(zào)业(yè)采购经理指数（PMI）为49.2％，比上月(yuè)下降(jiàng)2.7个百分点，低于(yú)临(lín)界点，制造业景气水平回落。

　　3、美国第(dì)一共和(hé)银行(xíng)被正(zhèng)式接(jiē)管

　　在勉(miǎn)强(qiáng)支(zhī)撑了两个月后，风雨飘摇的美国第(dì)一共和银(yín)行终(zhōng)究还是没能逃(táo)脱倒闭并被接管收购的命(mìng)运。美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了(le)第(dì)一共和银行，这是(shì)本轮美国银行业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时也是(shì)美国(guó)历(lì)史上第二大的破产银(yín)行(xíng)。

　　4、今年五一假期国内旅游出游2.74亿(yì)人次(cì)，同比增长(zhǎng)70.83％

　　经文化和旅(lǚ)游部数(shù)据(jù)中(zhōng)心测算，全(quán)国国内(nèi)旅游出游合计2.74亿人次，同比增长70.83％，按可比口(kǒu)径(jìng)恢(huī)复(fù)至2019年同期(qī)的(de)119.09％；实(shí)现国内旅游(yóu)收(shōu)入1480.56亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)128.90％，按可(kě)比口径恢(huī)复至(zhì)2019年同期的100.66％。

　　肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的trong>5、普京遭袭击？

　　据俄(é)新社报(bào)道，当地时间5月3日凌晨，乌克兰试(shì)图用(yòng)无人机(jī)袭(xí)击克里姆林宫。

　　据报道，当晚两架无人(rén)机瞄准了克里姆(mǔ)林宫，俄军方和特种部队及时采取(qǔ)行动(dòng)，并使用电(diàn)子对抗系统(tǒng)，使(shǐ)这(zhè)两架无人(rén)机出现异常，未(wèi)能达到袭击目的。

　　俄(é)新社称，俄(é)罗斯(sī)总统(tǒng)普京没有因袭击受(shòu)伤，其工作(zuò)日程将照常进(jìn)行。 掉落(luò)的(de)无人(rén)机碎(suì)片也没有造成人(rén)员伤亡。

　　俄总统新(xīn)闻秘书佩斯科夫称，乌克(kè)兰无人机试图(tú)发动袭击时普京不在克里姆林宫中。 他表示(shì)，普京3日在位于莫斯科州的新奥加廖沃官邸工作。

　　俄罗斯总统新(xīn)闻处(chù)表示，俄方保留在合适的时间和地点(diǎn)采取(qǔ)回应措施的权利。

　　另据(jù)俄(é)新社5月3日报道，俄罗斯首都莫斯科自当日起禁止(zhǐ)放飞无人机，经政府批(pī)准的除外。 莫斯科市长索比亚宁(níng)表示，这(zhè)一决(jué)定是(shì)为了防止未经(jīng)授权使用无(wú)人机，避免妨碍(ài)执法机构的工作。

　　据(jù)法(fǎ)新社当地时间3日报(bào)道，乌克兰方面表示“没有参与(yǔ)”对克(kè)里姆林(lín)宫的无人机袭(xí)击。

　　另据(jù)俄(é)罗斯(sī)《生意人报》网站(zhàn)消(xiāo)息(xī)，针对无人机试图袭击俄罗斯克里姆林宫一事，乌(wū)总统(tǒng)新闻秘书谢(xiè)尔盖(gài)？尼基(jī)福罗表示，乌(wū)方没有关于袭(xí)击的信息。

　　据俄新社3日报道，俄罗斯国家杜马议员米哈(hā)伊尔·谢列梅特接受该媒体(tǐ)采(cǎi)访(fǎng)时，呼吁俄(é)军对乌(wū)克兰总统泽(zé)连斯基位于基辅(fǔ)的官邸进行导弹打击，作为对(duì)乌方企图使用无(wú)人机袭击克宫的回应。

　　十大券(quàn)商最(zuì)新研判

　　1、中信证券：从(cóng)失衡到平(píng)稳，布局业绩驱动的五月行情

　　4月A股经(jīng)历(lì)了AI主题行(xíng)情诱发(fā)的过度(dù)博弈和心(xīn)态失衡，市场大幅(fú)动荡。进(jìn)入(rù)5月(yuè)，国内(nèi)的(de)经济、政(zhèng)策和外(wài)部(bù)环境(jìng)相比4月(yuè)继续不断(duàn)改善，投资(zī)者对(duì)经济的(de)预期将在微观体(tǐ)验、宏观数据、A股业绩三个层(céng)面实现统一(yī)，投资者心(xīn)态也(yě)将逐步从短暂失衡(héng)趋向平稳，市场依然处于(yú)全年第二个关键做(zuò)多窗口，财报(bào)季结束(shù)后，市场将步(bù)入业绩驱动的行情阶段，配置思路上建(jiàn)议坚持高切低，关注上半年景气持续改善的品种。

　　首先，政治(zhì)局会(huì)议提(tí)振市场(chǎng)信心，扩内需仍是着力重(zhòng)点，政(zhèng)策预期回归理性，经(jīng)济内生动能稳步修(xiū)复，并将得到同比和高频数据(jù)验证；外部流动性拐(guǎi)点明确，美国银行业风(fēng)险不断发酵，但预计对A股实质影响十分有限。其(qí)次，财报季数据(jù)显(xiǎn)示，A股业绩跨(kuà)年筑(zhù)底特征明显，全年逐季改善的趋势显现，其中行业(yè)的结(jié)构(gòu)性亮点(diǎn)日益清晰(xī)，经济预期5月将在微观体验、宏观数(shù)据(jù)、A股业绩三(sān)个层面统一，夯实市(shì)场上行(xíng)基础。最后，预计5月A股仍(réng)处于今年第二个关键做多窗口中，并将步入业绩驱(qū)动的行情阶段，投资者(zhě)心态由短暂失衡(héng)趋向平(píng)稳。

　　配置上，建(jiàn)议紧(jǐn)扣业绩主线(xiàn)，重点(diǎn)布局医药、数(shù)字经济和“一带一路”板块中有业绩亮(liàng)点(diǎn)的品种，以(yǐ)及其他板块中一季度(dù)业绩明显改善，且在二(èr)季(jì)度(dù)有(yǒu)望持续的(de)细分行业。

　　2、中(zhōng)金(jīn)策略(lüè)：节后(hòu)A股有望相比全球市场显现相对(duì)韧性

　　中金策略团队5月(yuè)3日表示，节(jié)后A股有望(wàng)相(xiāng)比全(quán)球市场显现相(xiāng)对韧性。主要(yào)基于：1）经(jīng)济复苏势头(tóu)尚不稳(wěn)固(gù)，政策有望(wàng)延续稳中求进基调。2）上市(shì)公司业绩低迷期已过(guò)。3）海外风险需(xū)要(yào)密切关注，如若应对得当，对A股影响可能有限。上述因素结合当(dāng)前A股市(shì)场整体(tǐ)估值水平不(bù)高仍处(chù)于历史中低位，A股节后两(liǎng)个交易日(rì)虽受节假期间的事(shì)件性因素影响可能(néng)有(yǒu)所波动，但对后市整体表(biǎo)现不(bù)用过(guò)于谨慎，当前(qián)位置市场(chǎng)机会仍(réng)大于风(fēng)险。

　　3、中(zhōng)信建(jiàn)投策略：耐心等待，低位把(bǎ)握

　　一季度全A营收增速等指(zhǐ)标仍(réng)在(zài)探(tàn)底，五(wǔ)一出(chū)行恢复亮眼，但制造(zào)业PMI已露出疲(pí)态，海(hǎi)外处于多(duō)事之(zhī)秋，高利率环境下美国银行风险事件(jiàn)频发，衰退风险(xiǎn)上升。市场(chǎng)处于再平衡(héng)期，低位把握再布局(jú)机会(huì)；短期结构(gòu)上关注(zhù)在低位资产中寻找景气稳(wěn)定或(huò)好(hǎo)于预(yù)期方向，中期线索在于科技周期与复苏链中的弹性方向。行(xíng)业(yè)重点关注(zhù)：医(yī)药、传媒、通信、餐(cān)饮链（预制菜(cài)、啤酒）、军工、新(xīn)能(néng)源(yuán)等。主题重点(diǎn)关注：一带一路、数据要素等。

　　4、海通策略：均衡以(yǐ)待

　　①22/10以来是牛(niú)市初期，对比历史(shǐ)，这(zhè)次(cì)牛市(shì)第一(yī)波上涨(zhǎng)的结(jié)构分化更显著(zhù)。②牛市初期类似春天(tiān)，市场有(yǒu)所反复很(hěn)正常，短期政策和业绩因素影响下，行业或更均(jūn)衡。③数(shù)字经(jīng)济是全年主(zhǔ)线，后续或依据基本(běn)面去伪存(cún)真，阶段(duàn)性(xìng)关(guān)注复苏的(de)部分消费。

　　5、波(bō)动率已经回归 | 民生策(cè)略

　　往(wǎng)后(hòu)看，核心资产(chǎn)、海外映射的科技和大宗商品都将被海外逐(zhú)级放大(dà)的(de)宏观波动(dòng)所(suǒ)影响(xiǎng)。我(wǒ)们(men)的资源+重资产(chǎn)组合短期驱(qū)动逻辑建议以“红利(lì)+中特(tè)估”为主导，以等待通胀(zhàng)逻辑的回归。重资产国企（炼厂、建筑、钢铁）资源(yuán)类企业（煤(méi)炭、油、金、铜(tóng)），交通(tōng)运输(shū)（油运、干散(sàn)运、港口(kǒu)、公路(lù)）；近期场景消费正在(zài)展现(xiàn)出成为未来(lái)经济增(zēng)长(zhǎng)新动能的(de)潜力，推荐中低端消费、县域消费；以“宁组合”为代(dài)表的赛道板(bǎn)块有望企稳。

　　6、兴证(zhèng)策略(lüè)：五一前后市场表(biǎo)现(xiàn)如(rú)何？行业胜率(lǜ)如何？

　　参考过去13年（2010-2022），五(wǔ)一(yī)节后市(shì)场上涨概(gài)率(lǜ)较(jiào)节(jié)前明显提升。以全(quán)A指数为代表，节前1周、1个月指(zhǐ)数大多震荡(dàng)调整，上涨概(gài)率(lǜ)仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周、1个月上(shàng)涨(zhǎng)概(gài)率则大(dà)幅(fú)上升至38.5％、46.2％。分行业看，五一节(jié)后1周(zhōu)国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月(yuè)食品饮(yǐn)料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有(yǒu)色金属（69.2％）胜率较(jiào)高(gāo)，食品(pǐn)饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计(jì)算机(jī)（3.3％）、医(yī)药生物（2.9％）平(píng)均涨幅居前。

　　7、华西(xī)策略：“五(wǔ)一”假期间(jiān)全球大类资产(chǎn)波动(dòng)以及背(bèi)后释放的信号(hào)

　　国内复苏(sū)延续，支撑(chēng)A股指数震荡(dàng)上移。从“五一”前(qián)后(肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的hòu)大类资产(chǎn)表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，全球(qiú)主(zhǔ)要权益市(shì)场及原油等大宗(zōng)商品(pǐn)走弱，美债收(shōu)益率(lǜ)下(xià)行(xíng)，黄金价格(gé)走强，表明海外市场(chǎng)“衰退(tuì)交易”有所升温。美欧一季度经济增速不及市场预期(qī)，美国银行(xíng)业危机和两党债务上限(xiàn)博弈(yì)使得海外风险偏(piān)好有所回落，同时也促使(shǐ)美联储更快转向鸽(gē)派。

　　回顾假(jiǎ)期消费数据，国内服务消费大幅(fú)回升(shēng)，但地产销售复苏偏(piān)缓，4月(yuè)制造业PMI回落(luò)也表明国内(nèi)经(jīng)济仍处(chù)于复苏早期。4月(yuè)政(zhèng)治(zhì)局会(huì)议强调“当(dāng)前经济运行好转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需求仍(réng)然不(bù)足(zú)”，因此总量政策收紧风险不大，企业盈利上行将(jiāng)支撑(chēng)A股指数震荡(dàng)上移。结(jié)构(gòu)上，政治局(jú)会议首提“重(zhòng)视通用人工智(zhì)能发展”，全(quán)球(qiú)产业催化和(hé)国内政策(cè)驱动的(de)数字经济行情或反复活跃。

　　8、战术调(diào)整何时(shí)结束？| 信达策略

　　3月-4月(yuè)万得全(quán)A指(zhǐ)数整体是震荡(dàng)下行(xíng)的(de)，是去年(nián)底(dǐ)熊市结束后(hòu)，指数的(de)第一次长时间回撤(chè)，可以类比(bǐ)历史上牛市第一年中的战术(shù)性调(diào)整（2013年2-6月、2016年4-5月、2019年(nián)4-7月）。2016年4-5月，是(shì)牛市第(dì)一年中的(de)第(dì)一次战术性(xìng)回撤，时间(jiān)约2个(gè)月，起(qǐ)始和结束的拐点，均与(yǔ)高频(pín)经济指标(biāo)和预期(qī)的边(biān)际变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体时间是(shì)3个半月，由(yóu)于经济比2016年弱很(hěn)多，所(suǒ)以主跌阶(jiē)段完成(chéng)后还出现了(le)2个月的底部(bù)震荡，整体回撤持续的时间(jiān)比2016年更(gèng)久。

　　今年3月(yuè)以来，股市、债(zhài)市和商品市场的(de)表现，均(jūn)表明资(zī)本市场对经济的判新(xīn)偏向认为(wèi)Q1的经济回(huí)升可能(néng)不会持续(xù)太久，或者至少Q2可能不会持续。从最新(xīn)的PMI数据(jù)来(lái)看，4月份确实出现了较为明显(xiǎn)的下(xià)降。这一(yī)下(xià)降背后我(wǒ)们(men)认(rèn)为可能主要有两(liǎng)个短期原(yuán)因(yīn):（1）每年4月PMI数据(jù)均会季节性回落；（2）根据历史(shǐ)经验，疫情后第(dì)一个季(jì)度经(jīng)济(jì)数据(jù)最容易恢复，4月开始经济进入疫后第二个季度。PMI数据、商品价格、海外经济(jì)担心等因素，可(kě)能会让4-5月的经(jīng)济数据很(hěn)难超(chāo)预(yù)期。由此导致这一(yī)次市场的战术调整虽然可能(néng)已(yǐ)经完(wán)成大部分，但由于缺(quē)乏数据改(gǎi)善，可能还(hái)需要(yào)震荡磨(mó)底(dǐ)。

　　9、财通策略：第五次(cì)“赛道(dào)大切换”

　　我们(men)或已正(zhèng)站在(zài)新一轮(lún)牛市起点之上，短期(qī)的迷雾掩(yǎn)盖不了长(zhǎng)期的坦(tǎn)途，把握“上(shàng)证50高股(gǔ)息央国企(qǐ)+科创50赛道大切(qiè)换”。5月的迷(mí)雾在增加：回落的PMI和(hé)长端利率、反(fǎn)复的美联(lián)储(chǔ)、激烈(liè)的中美摩擦(cā)、偏弱(ruò)的一季(jì)报业(yè)绩；但中期的坦途较(jiào)为(wèi)明确：经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)、美联(lián)储年(nián)内结束(shù)加息、A股(gǔ)市(shì)场估值(zhí)极低、产业趋势明确(què)、机(jī)构赛道大切换向(xiàng)TMT。看长(zhǎng)做短(duǎn)，如何应对短(duǎn)期迷雾？5月建议重点关注(zhù)上(shàng)证50高股息央国(guó)企，央国企指(zhǐ)数和ETF后续将(jiāng)发行、迎来增(zēng)量(liàng)资金行情，高股息组合在经济偏弱、利率下行环境下获(huò)取超(chāo)额(é)收益（13只(zhǐ)被指数集中覆(fù)盖的高股息央国(guó)企见正(zhèng)文）。此外Q1基金(jīn)持(chí)仓呈现机构赛道的(de)第五次(cì)大切换（切向TMT方向），如果TMT方向在5月有明(míng)显调整，是进(jìn)一步(bù)加配的良机(jī)，其中以(yǐ)科创50方向最为关键。若美联储能够在5月(yuè)完成最后一次加息，中美摩擦有(yǒu)所缓和，将极大地利于新兴市场（A股和港股(gǔ)）、尤其成长股表现(xiàn)。

　　10、招商策(cè)略：盛夏攻势，科创(chuàng)再起

未经允许不得转载：济宁舞蹈培训学校_济宁洋娃娃舞蹈学校_济宁洋娃娃舞蹈学校官网 肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的