总市值超6万亿的(de)科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好工(gōng)作。同一天，上交(jiāo)所也(yě)发(fā)布消(xiāo)息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内人士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的(de)启动，将为(wèi)科创板市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资(zī)者(zhě)多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求。而相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期(qī)权(quán)，也将(jiāng)对ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极(jí)影响，同时(shí)为科创板市(shì)场投(tóu)资(zī)带来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会消息显(xiǎn)示，为健全(quán)多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的场内期(qī)权品种(zhǒng)，科技(jì)创新(xīn)特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党(dǎng)的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央(yāng)、国(guó)务院关(guān)于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平(píng)改革开放(fàng)决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创新(xīn)活(huó)力，满足(zú)多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥(huī)好科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官网也(yě)发(fā)布消息，上(shàng)交所(suǒ)将在中(zhōng)国(guó)证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，是上(shàng)交所贯彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出的“完善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放、支(zhī)持(chí)创(chuàng)新(xīn)驱动发(fā)展战略的(de)重要举措，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属(shǔ)性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化(huà)。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创(chuàng)板配套产品(pǐn)体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市商(shāng)制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥、持(chí)续发挥(huī)科(kē)创板改革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者(zhě)风险管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资(zī)本市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所相关(guān)负责人(rén)称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极(jí)关注ETF期权(quán)市场的稳健运(yùn)行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措确保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管理和(hé)风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完(wán)善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示(shì)，上(shàng)交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特(tè)点，实施(shī)了投(tóu)资者适当性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿用前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措(cuò)施(shī)的基(jī)础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加(jiā)强市(shì)场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市(shì)场各方扎实做(zuò)好各项业务(wù)和技术准(zhǔn)备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规(guī)模和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟(shú)、普遍(biàn)的金(jīn)融(róng)衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥(huī)了引入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股票市场(chǎng)的基础性风险管(guǎn)理(lǐ)工具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日(rì)，上交(jiāo)所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期(qī)权在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公募(mù)投资人士对(duì)此表示(shì)，目(mù)前我国已(yǐ)经(jīng)推出了不(bù)同(tóng)类(lèi)型的期权(quán)品种，不同(tóng)品种对应市场不同的市值的公司和投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成(chéng)覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这(zhè)将有(yǒu)利于投资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不同投资(zī)者的投资交易需求。

　　同时，按照(zh自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好ào)记(jì)者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目(mù)前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元，目前(qián)管理规模(mó)仅(jǐn)次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管理规模(mó)第二(èr)名。另外(wài)，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪产品(pǐn)中(zhōng)，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权(quán)的(de)合约标的，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性(xìng)较大，管理规模和(hé)产品流动性都具(jù)备突出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内(nèi)人士分(fēn)析(xī)，相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的(de)ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者(zhě)可以(yǐ)借助相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资(zī)等，在投资(zī)层(céng)面(miàn)的配套策略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充(chōng)分(fēn)发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动(dòng)性(xìng)进一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和(hé)流动性(xìng)进(jìn)一步(bù)巩固，市(shì)场吸(xī)引力也会不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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