财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找(zhǎo)下(xià)一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类第四次工(gōng)业革(gé)命(mìng)进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调(diào)整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海外加(jiā)息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且国内经济(jì)温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制(zhì)造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最(zuì)高点(diǎn)，年(nián)内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板块龙(lóng)头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可(kě)能是一个(gè)布(bù)局的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)高度重视(shì)交易(yì)的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的(de)态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市(shì)场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十(shí)个点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开。

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