今年以来基金代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公司(sī)发布与基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本增效的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办(bàn)理该公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以(yǐ)及(jí)海(hǎi)富(fù)通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理本公司旗(qí)下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回全(quán)部(bù)份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得(dé)基(jī)金、上银基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基金则于(yú)2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有宝(bǎo)盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了(le)合计(jì)17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销合(hé)作(zuò)，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，长盛基(jī)金解(jiě)除合作关系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都(dōu)会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构(gòu)的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的(de)一大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表(biǎo)示，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基(jī)金(jīn)销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不(bù)到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基(jī)金(jīn)销(xiāo)售贡献(xi云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人àn)不大；二(èr)是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依据(jù)自身的(de)发展状况有选择(zé)的(de)与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的(de)基金销售评估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机(jī)构成(chéng)立时间(jiān)、综(zōng)合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年要(yào)付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没(méi)有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构(gòu)也(yě)会对基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金(jīn)销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发(fā)力(lì)，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近(jìn)5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向(xiàng)中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资(zī)基(jī)金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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