近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二家被要求(qiú)自(zì)律调查的大(dà)行。今年以(yǐ)来(lái)，交易商(shāng)协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)开展自(zì排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗)律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力(lì)度(dù)在近期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交易商协会(huì)官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民(mín)生银行承销业务(wù)涉嫌(xián)违规行为已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共(gòng)5家机(jī)构涉及(jí)债券业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调(diào)查发(fā)现，大连(lián)银行(xíng)等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算(suàn)速(sù)度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银(yín)行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商协会在(zài)日(rì)常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌(xián)违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平(píng)市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银(yín)行因违规收取发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自(zì)律调查的还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计师(shī)事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序(xù)；部分债(zhài)务融(róng)资工具未按照发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公(gōng)正原则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢(láo)固树立(lì)市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定(dìng)和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护(hù)银(yín)行间债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促进价格(gé)发(fā)现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部(bù)控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加大排列组合公式a和c计算方法例题，排列组合公式a和c计算方法一样吗，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监(jiān)管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际金融(róng)报》记者表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会将继续贯彻落实监(jiān)管从(cóng)严(yán)要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号，引导市场(chǎng)各类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销(xiāo)机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应(yīng)的(de)公(gōng)序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良性竞争生态。

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