5月15日，A股市场(chǎng)上演(yǎn)“V型(xíng)”反转一幕，在这(zhè)一关键时刻，ETF再次(cì)展现(xiàn)出逆势投资的工具特征，市场资金借道(dào)股票(piào)ETF净流入(rù)53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得注意是，随着近段时间沪(hù)深300、上证50等(děng)各大主流指数回调(diào)，股票ETF市场呈现出“越跌越(yuè)买(mǎi)”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股票(piào)ETF市(shì)场已经连续18个交易日出(chū)现资金净流(liú)入，合计“吸(xī)金”高(gāo)达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金青(qīng)睐。其中，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及其关联指数的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只(zhǐ)跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF或增(zēng)强ETF合计资金净流(liú)入也(yě)超过百亿。

　　在(zài)资金流出方(fāng)面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分(fēn)投资者短期获利止盈(yíng)效应(yīng)明(míng)显。除此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也(yě)在(zài)资金流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早(zǎo)盘上证指数一(yī)度跌(diē)超1％，午后(hòu)在(zài)中(zhōng)字头、大金融板块集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具(jù)，投资者(zhě)再次借道股票ETF“买买买”，据银河(hé)证(zhèng)券基(jī)金研究(jiū)中心数(shù)据统(tǒng)计，5月(yuè)15日(rì)当天，全市场726只(zhǐ)股票(piào)ETF（统计A股(gǔ)股(gǔ)票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金(jīn)净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得关注的是，4月17日(rì)至(zhì)5月15日(rì)期(qī)间，全市场股票ETF已经连(lián为什么懂手机的人都不用华为)续18个交易日资金(jīn)净(jìng)流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单日资金(jīn)净流入更是超过百(bǎi)亿(yì)元(yuán)。

　　部分前(qián)期跌幅较大(dà)的ETF品(pǐn)种(zhǒng)成为市场资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要选择(zé)标的。Wind数据显示(shì)，自(zì)4月(yuè)17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是(shì)最近一个(gè)月左右时(shí)间，全市场仅有的(de)两(liǎng)只(zhǐ)“吸(xī)金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏(xià)中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资(zī)金净流入，华(huá)夏芯片ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大(dà)的指数类别上看(kàn)，全(quán)市场30只跟踪科创板及(jí)其关(guān)联(lián)指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过226亿元；全(quán)市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合(hé)计资(zī)金净流入也超(chāo)过百亿，全市场(chǎng)40只跟踪(zōng)创业板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，包括科创板、半(bàn)导(dǎo)体在内的几大宽基(jī)及行业(yè)指(zhǐ)数前期跌(diē)幅较大，估值回(huí)落不少(shǎo)，加上未来看(kàn)好其成长性，是市场资金抄底的(de)主(zhǔ)要原因。

　　南方(fāng)科技(jì)创新基金(jīn)经理王博(bó)就(jiù)表示，我(wǒ)国经济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也(yě)将迎来更广阔的(de)投资机遇。具体板(bǎn)块上，他继续看好新能(néng)源(yuán)、光伏和半导体等新(xīn)兴(xīng)产业的(de)发展。“随着我国双碳体(tǐ)系(xì)持续建(jiàn)立完善，国内能(néng)源革(gé)命(mìng)正在深度推进，海外储能市场(chǎng)也逐步打开，未(wèi)来十年新能源产业有望迸发出更(gèng)强的活(huó)力(lì)，通过技术革(gé)新带来(lái)的新领域开拓出(chū)更大(dà)的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的(de)表现，经过了(le)三年的估(gū)值回归(guī)，很多公(gōng)司的估值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有可(kě)以享受(shòu)行业和公司的(de)长期成长。”华(huá)南一位(wèi)基金经理更是直(zhí)言。

　　国(guó)泰科(kē)创(为什么懂手机的人都不用华为chuàng)板基金经理姜(jiāng)英也看好今年(nián)以来科创板走(zǒu)势。“从板块整(zhěng)体估值(zhí)性价比以及对未来产(chǎn)业的(de)反(fǎn)应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金经(jīng)理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从(cóng)2021年三季度开始，半导体板(bǎn)块已(yǐ)经(jīng)历了将近两(liǎng)年的去库存，目前已经处(chù)于(yú)低位区间(jiān)，且有(yǒu)望在触(chù)底后开启新一轮上行周期(qī)。

　　证券(quàn)类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法(fǎ)分(fēn)歧

　　从资金净流(liú)出情况(kuàng)看(kàn)，5月初，在“中(zhōng)特股”概念(niàn)带动下，有(yǒu)过(guò)一(yī)波表(biǎo)现的(de)证券(quàn)类(lèi)ETF成为(wèi)失血主阵营，投资(zī)者获(huò)利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只证(zhèng)券类ETF“霸(bà)榜”全市场(chǎng)股票ETF资金净流(liú)出前(qián)三名(míng)。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿(yì)元、9.66亿(yì)元。

　　除(chú)此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭到资(zī)金“用(yòng)脚投票”，华(huá)泰柏瑞光(guāng)伏(fú)ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿(yì)元、2.95亿元的(de)资金净流出(chū)，富(fù)国绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资金博弈反映(yìng)出市(shì)场(chǎng)的分歧(qí)，基金经理(lǐ)对新能源后市(shì)也持不一样的看法。

　　“‘量价(jià)齐升(shēng)’是(shì)过去(qù)几年催(cuī)生新能(néng)源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光(guāng)伏行(xíng)业随着产能(néng)的释放，硅(guī)料逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需格(gé)局有所恶化。加上(shàng)今(jīn)年(nián)资(zī)本市场呈现(xiàn)出存(cún)量博弈的特(tè)征，新能(néng)源行业只有在(zài)基本面比此前更好(hǎo)的情况下，才(cái)能(néng)吸引吸引足够多的增量资金，否(fǒu)则就会(huì)导致整体(tǐ)板块从(cóng)高(gāo)位回(huí)调(diào)。”上(shàng)海一位(wèi)基金经理如此解(jiě)释今年新(xīn)能源板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下只(zhǐ)是阶段性过剩，目前(qián)光伏的(de)渗透率(lǜ)只有(yǒu)个位数，未来(lái)还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开(kāi)始调整，距今(jīn)也(yě)差不多一年半时(shí)间，很多龙头股(gǔ)估值已经(jīng)回落不少(shǎo)，尽管未来新能源车板块增速不会像过去(qù)几年那样快(kuài)，但仍然会好于其(qí)他(tā)很多行业。

　　“未来新(xīn)能(néng)源板(bǎn)块反(fǎn)转需要等待市场出现如下几(jǐ)个特征：一是筹码结构出(chū)清，估值足够(gòu)便宜；二(èr)是增量资金(jīn)进场；三是爆款产(chǎn)品(pǐn)出炉。”上(shàng)述基金经(jīng)理(lǐ)表示，他(tā)也同时(shí)提醒，新(xīn)能源板块或(huò)许很难(nán)再有过去那几年的(de)大级别的系统性机会，更多将是(shì)优选个股(gǔ)的结构性行情。

　　银华(huá)基金经(jīng)理(lǐ)王浩(hào)则乐观认为，新(xīn)能源板块投资价值正在凸(tū)显。“在股(gǔ)价下跌的过程(chéng)中，整个新(xīn)能源(yuán)行业的发(fā)展趋势、竞争格(gé)局和技术进(jìn)步都(dōu)在(zài)以一种非(fēi)常理(lǐ)想甚至超预期的速(sù)度发(fā)展，因(yīn)此该板块至今为止(zhǐ)的估值水平具(jù)有较为突出的吸引力(lì)。”王(wáng)浩说。

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