公募基(jī)金(jīn)一季报募(mù)集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理规模(mó)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入(rù)密集披露(lù)期，顶流基(jī)金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国海(hǎi)洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的(de)长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰，再(zài)度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收益，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大(dà)的(de)基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩(jì)比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同的加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发(fā)展(zhǎn)，等到它(tā)们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的(de)重要性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目(mù)标的最重要(yào)保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规(guī)模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基(jī)金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮(liáng)液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一季(jì)度加仓古井(美女脱了个精光露出奶囗和尿囗jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持(chí)中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一(yī)个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间(jiān)修复(fù)资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐步(bù)正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期(qī)回升。就近(jìn)期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分析，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更(gèng)多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有(y美女脱了个精光露出奶囗和尿囗ǒu)信(xìn)心，未(wèi)来(lái)将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运(yùn)作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末(mò)保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视(shì)、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科(kē)技、韵(yùn)达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来看(kàn)，一季(jì)度兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票(piào)进(jìn)入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一季(jì)报中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了(le)阶段性危(wēi)机(jī)，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场(chǎng)情绪得到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人工智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好(hǎo)投资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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