大家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通(tōng)吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个(gè)基(jī)金经理，海富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的(de)海富通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度(dù)末(mò)，已(yǐ)经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的(de)操作(zuò)中(zhōng)，本基(jī)金总体把握住了市场的节奏变化和(hé)结构转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的(de)投资(zī)机会，组合调整取得了(le)明(míng)显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代(dài)表的(de)传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场最有持(chí)续性的一(yī)条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混合今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比重超40％的(de)天数已累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出现持(chí)续成交占(zhàn)比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约(yuē)28个交易(yì)日(rì)，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超(chāo)过(guò)2％的行情，最大单(dān)日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后往往会有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因为往(wǎng)往(wǎng)后续盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成(chéng)本(běn)轮调(diào)整标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本(běn)形成。本(běn)次(cì)大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还是(shì)因为(wèi)在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极(jí)值的(de)情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风(fēng)险因素逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生(shēng)调整(zhěng)需(xū)求出现集中释放(fàng)。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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