金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示，海外(wài)投(tóu)资者对日(rì)本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外国人(rén)净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票的最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴(bā)菲(fēi)特的出手，成为日本(běn)股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并(bìng)扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前(qián)在(zài)日本(běn)持(chí)有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年(nián)广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁的他还(hái)在(zài)上个月罕(hǎn)见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商社的(de)决(jué)定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五家公(gōng)司都有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也(yě)会(huì)回(huí)购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能(néng)通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分原因(yīn)是为了向(xiàng)这些(xiē)公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接(jiē)班人(rén)），因为接(jiē)下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提(tí)前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中(zhōng)。4月(yuè)初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美(měi)国对(duì)冲基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日(rì)本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本面的(de)变(biàn)化

　　据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿(yì)日(rì)元，增(zēng)至美国(guó)著(zhù)名投资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特开始大(dà)量持股的(de)2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利(lì)润在(zài)短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。股价也(yě)上涨到了(广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良le)巴菲(fēi)特宣布持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的变化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏(hóng)观在研报中指出在过去的三十(shí)年中，日本(běn)经(jīng)历了(le)漫长而痛苦的(de)通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞台的中心。但其并没(méi)有完全(quán)失(shī)去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局大变化的背(bèi)景下，日(rì)本经济的边际变化值得研究(jiū)并重视。

　　国泰(tài)君(jūn)安表(biǎo)示在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下(xià)，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的设备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力的下(xià)滑趋势固(gù)然不(bù)可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智(zhì)能的发(fā)展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的风险在一(yī)定(dìng)程度上出(chū)现了(le)下(xià)降(jiàng)。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近(jìn)年来，日本监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对(duì)投资(zī)者提高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为(wèi)改革重要抓手。尤其是(shì)在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易所为了改(gǎi)变大量个股股价(jià)跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提升股(gǔ)价后(hòu)，日(rì)本股(gǔ)市开始掀(xiān)起一波回购热(rè)潮。

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