今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形(xíng)明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的(de)合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态(tài)或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密(mì)集终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关(guān)销售(shòu)业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海富通(tōng)基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公(gōng)告(gào)之日起，上(shàng)述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终止了(le)与民(mín)商基金的(de)基金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独(dú)立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销(xiāo)机构中，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解除合作(zuò)关系的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除(chú)5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以(yǐ)下三(sān)种(zhǒng)情况：一(yī)是基(jī)金销量一直得不(bù)到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二(èr)是(shì)受到(dào)监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无(wú)非(fēi)就是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权(quán)益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总经(jīng)理贾志(zhì)也表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作(zuò)是市(shì)场化的，要(yào)考虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会(huì)依据自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网(wǎng)平(píng)台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的(de)重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代销(xiāo)占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立双修是指什么意思，双修是怎么进行的基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基金(jīn)保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公司合(hé)作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证监(jiān)会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是双修是指什么意思，双修是怎么进行的目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出(chū)竞(jìng)争(zhēng)行业(yè)。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监(jiān)局(jú)发(fā)布消息，宣布注(zhù)销上(shàng)海(hǎi)久富(fù)财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三(sān)方(fāng)代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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