北京时间(jiān)5月7日(rì)，备受关注的巴菲特股东大会在奥马哈(hā)如期落(luò)下帷幕，93岁(suì)的巴菲特和他的老搭档芒格在5个半小时的提问(wèn)环(huán)节中，回答了投(tóu)资(zī)人的47个(gè)问题(tí)。

　　现场云集(jí)了来自全球各地的投资者。“来自中国的投资者(zhě)是最多的，据说(shuō)达(dá)到1万人。”5月6日，前海开源基金首(shǒu)席(xí)基金学家(jiā)杨(yáng)德龙如此分享自(zì)己在(zài)股东大会(huì)的(de)现场见闻(wén)。

　　往届(jiè)大会(huì)上(shàng)，巴(bā)菲特都会谈到中国经济(jì)，今年也不例外。

　　“中美(měi)两国(guó)都具有(yǒu)竞争(zhēng)力(lì)，都能达成繁荣发展的前景。中国将会成为(wèi)更好的国(guó)家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他(tā)也曾多次公开表示十分看好中(zhōng)国市(shì)场。

　　巴(bā)菲特也曾(céng)围绕中国公司进行过投资部署，不过(guò)投资(zī)对象均为中国公司的H股。根据公开(kāi)资料，巴菲(f使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁ēi)特曾曾(céng)投(tóu)资中(zhōng)国石(shí)油（00857.HK）、比亚(yà)迪（01211.HK），且(qiě)“战绩(jì)”不俗，收益率达到(dào)了(le)10倍甚至30倍以上(shàng)。

　　在今年(nián)2月(yuè)16日召开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度股东大会上，作为董事长(zhǎng)的芒格(gé)也曾表示，“投资人去投资中(zhōng)国是没有问题的(de)。相较于(yú)投资美国而(ér)言，投资(zī)中国可以让(ràng)你用便(biàn)宜的(de)价格买(mǎi)到一些更好的公(gōng)司，而这即(jí)便有一些不(bù)确定因(yīn)素的影(yǐng)响，也是(shì)值得的。”

　　那么，按照巴(bā)菲(fēi)特的投资使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁(zī)标准，A股哪些股票可能会得到他的青睐(lài)？

　　时(shí)代财经根(gēn)据巴(bā)菲特(tè)提出的“净资产收益率不低于20％而且能稳定增长”的(de)最低(dī)标(biāo)准(zhǔn)，加上其投资特点，对(duì)A股5167家上市公司进(jìn)行了梳(shū)理，选出(chū)了相对符合巴(bā)菲特(tè)投资逻辑的18只股(gǔ)票。

　　18只(zhǐ)股(gǔ)票中，消(xiāo)费仍占(zhàn)据(jù)三分(fēn)之一，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的(de)净资产(chǎn)收益率来(lái)看，医疗行业(yè)无疑是“最大赢家”。

　　医疗行(xíng)业成“最大赢家(jiā)”

　　此次选股(gǔ)，时代财经首先考虑净资产收益率指标，且出于对(duì)公司的价值判(pàn)断而不(bù)是(shì)价格判(pàn)断，选(xuǎn)择(zé)的是加权平均（年化）净资(zī)产收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标(biāo)达到(dào)巴菲特“20％”标准的A股上市公(gōng)司共(gòng)有100家。

　　以过(guò)去3年的(de)净资产收(shōu)益率来看，排名第一的分别为博(bó)拓生物(wù)（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公司。

　　其(qí)次，时(shí)代财(cái)经参考了上市公(gōng)司最新（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过与其(qí)所属行业(yè)算术平(píng)均值(zhí)进行对(duì)比(bǐ)，又从100家公司中挑选(xuǎn)出了估值相对行业平(píng)均(jūn)值(zhí)偏(piān)低的67家公司(sī)。

　　最后，时代财经通过(guò)巴菲(fēi)特的持仓(cāng)变(biàn)动发现，巴(bā)菲(fēi)特(tè)一如既(jì)往偏爱快消领域，同时也在(zài)重金押注能(néng)源领域(yù)，如西(xī)方石油、雪佛(fú)龙。

　　与此同时(shí)，巴菲特多次减仓银(yín)行股，包括(kuò)2006年入手的(de)合(hé)众银(yín)行和2010年入手(shǒu)的纽约梅隆银行(xíng)，分别(bié)减持约90％和(hé)60％，甚(shèn)至在2022年(nián)一季度清仓(cāng)持有(yǒu)33年的(de)百年(nián)老(lǎo)行——富(fù)国(guó)银(yín)行。但巴菲特对金融领域的持仓仍有一定比(bǐ)重。

　　因而(ér)，时(shí)代(dài)财经又(yòu)进(jìn)行了行业(yè)筛选，还(hái)对海天味业等这类之前商品信誉受(shòu)过不良影响(xiǎng)的公司进行了剔(tī)除。最终，“淘”出了18家相(xiāng)对符合巴菲特标准的公(gōng)司。

　　使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁alt="如果巴菲(fēi)特买(mǎi)A股(gǔ)，只有这(zhè)18只能入他(tā)眼" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230508165406104.png">数(shù)据来源：Wind、中证(zhèng)指数官(guān)网。时代(dài)财经(jīng)制图

　　如上表所示，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领(lǐng)域(yù)，其中饮料行业(yè)约有5家，占比近三分之一。而在近五年内，酒(jiǔ)企表现出(chū)色，净利润复合(hé)年增长率均在22％以上，其中(zhōng)泸(lú)州老(lǎo)窖（000568.SZ）成(chéng)绩(jì)最(zuì)亮眼，5年净(jìng)利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明(míng)星家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行(xíng)业龙头股五年ROE超20％且净资产(chǎn)收(shōu)益率(lǜ)为正，达到(dào)巴菲特(tè)关注的最低(dī)标准(zhǔn)，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业(yè)的TTM高于(yú)其所属(shǔ)行业滚(gǔn)动市盈率，所以或还需要等待入场时机(jī)。

　　时代财(cái)经筛选出(chū)的18家公(gōng)司中，家用电器行业公司(sī)上(shàng)榜(bǎng)不少。其中，有专做厨卫电器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名(míng)牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公(gōng)牛集团(tuán)（603195.SH），不过相比(bǐ)起酒企，上述三家企业的5年净利润复合年增长率(lǜ)表现(xiàn)略显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业(yè)市盈率之(zhī)差来看，差距最大(dà)的是主营集成电路设计(jì)的(de)中颖电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是专(zhuān)攻(gōng)数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁(rén)露的承德露露（000848.SZ），分别相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而差距(jù)最小的是公牛(niú)集(jí)团（603195.SH），公司(sī)最新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈(yíng)率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看(kàn)，2018年1月2日(rì)至2023年5月(yuè)5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙(zhè)江(jiāng)美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企(qǐ)业股价均有上(shàng)涨。其中，区间(jiān)涨幅前三名仍(réng)是酒企，分别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别(bié)在1997年、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾筛选出相对符合(hé)巴菲特投资逻辑的22只(zhǐ)股(gǔ)票，承德(dé)露露（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来(lái)，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以及(jí)沪(hù)深指数(shù)的-0.35％。

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