本(běn)轮新股中，有不少风口(kǒu)的(de)企业，但基本(běn)面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都有亮(liàng)点(diǎn)，但仔细看看就发现大(dà)都是垃圾股。

　　一、晶合(hé)集成(chéng)（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导体晶(jīng)圆生产代(dài)工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同制程(chéng)工(gōng)艺，成立5年(nián)就成长为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工(gōng)产能第三大的纯晶圆代工企业。2015年，合肥市(shì)政(zhèng)府(fǔ)根据集成电路产业(yè)发展规划(huà)及“芯屏器合(hé)”的产业发展(zhǎn)战略，拟引进国际知名企业合作设(shè)立(lì)晶圆代工(gōng)厂，此后(hòu)，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成(chéng)已成为国内面板(bǎn)显示驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情后(hòu)业绩(jì)爆发(fā)，利润此前(qián)一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和(hé)产品(p过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句ǐn)价(jià)格上涨利润来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下游(yóu)面(miàn)板(bǎn)行业需求大(dà)幅下(xià)滑，公司选(xuǎn)择了业绩最好的时候上市，此后走下坡路(lù)是(shì)必然的，23Q1公司(sī)首付大(dà)幅下(xià)滑(huá)60％，产(chǎn)能大幅(fú)闲(xián)置后利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神(shén)经学科为龙头，强专科、小综合的发(fā)展模式，形成覆盖(gài)全国核心(xīn)区域(yù)的医(yī)疗服务(wù)网。服务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇科、儿科、内(nèi)科、外科(kē)、疼(téng)痛、全科(kē)等疾(jí)病。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营医院里毛利率算比较(jiào)低的那一(yī)档，未来(lái)主(zhǔ)要看扩张，也要(yào)小心政策的影(yǐng)响，个(gè)人感(gǎn)觉比如(rú)几个国企(qǐ)医院（不论是收入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一(yī)家拥有高精密狭(xiá)缝(fèng)式涂布模头产品的设计(jì)、研发(fā)和生产(chǎn)及(jí)涂(tú)布(bù)技(jì)术产业(yè)化整体解(jiě)决方案能力的高新技术企(qǐ)业(yè)。高精密狭缝式涂布模头为锂电(diàn)池(chí)生产涂布机(jī)的(de)核(hé)心(xīn)部件(jiàn)，涂布是继制备正负极浆料完成后的下一道工序，是锂电池生产(chǎn)前(qián)段工序的(de)核(hé)心环节，目的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目(mù)前，曼恩(ēn)斯(sī)特产品广泛应用(yòng)于锂离子(zi)电池涂布(bù)、半导体先进封装涂布、钙(gài)钛矿太(tài)阳能电(diàn)池涂(tú)布、氢燃料(liào)电池电极涂布(bù)、液晶显(xiǎn)示(shì)中(zhōng)的薄膜晶(jīng)体管涂布等(děng)。

　　锂(lǐ)电池(chí)产业链公司，业绩在21年爆发，22年业绩(jì)更进(jìn)一(yī)步，但行业基本见顶，下游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿(kuàng)价格大幅下(xià)滑，且公司(sī)只(zhǐ)是生产过程中很小(xiǎo)的(de)一块市场，天花板(bǎn)非常低，公司未来业(yè)绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍兴，是一家专(zhuān)注于(yú)功率、传感和传输应用领域，提(tí)供模(mó)拟芯片及模(mó)块封装(zhuāng)的(de)代工(gōng)服务的制造商(shāng)。中芯集(jí)成以晶圆代(dài)工(gōng)为起点(diǎn)，向下延(yán)伸到模组封(fēng)装，为国内外客户提(tí)供一站式代工解决(jué)方案，为功率、传感(gǎn)和(hé)传输(shū)等(děng)领(lǐng)域的半导体产(chǎn)品公司提供完整(zhěng)生(shēng)产(chǎn)制造(zào)平台，支持客户研发以(yǐ)及大规模量(liàng)产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关(guān)联企业，处(chù)于规模扩张阶段(duàn)，但由(yóu)于规模(mó)扩大太快，折旧研发投入初期(qī)非常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出(chū)头(tóu)了（资本支出高峰在22年结束），公司也预期(qī)23年(nián)底会(huì)转为盈利(lì)，但(dàn)下游需(xū)求在(zài)23年大幅放缓，公司面(miàn)对的压力(lì)显然是要比那(nà)些已经规模化完成有利润的公(gōng)司大得多，且公司过于依(yī)赖中芯国(guó)际(jì)，未来还有可(kě)能面临同业竞争而收回(huí)许可的风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太(tài)乐观未来(lái)的(de)走势(shì)。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以(yǐ)中高端(duān)分(fēn)散(sàn)染(rǎn)料为主，主要用于涤纶及其混纺(fǎng)织物(wù)的染色和印(yìn)花，经分(fēn)散染料印染加(jiā)工的化纤(xiān)纺织品，色(sè)泽艳丽，耐(nài)洗(xǐ)牢度(dù)优良，用途(tú)广(guǎng)泛。其中(zhōng)部分终端(duān)应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯(sī)、耐克、优(yōu)衣库(kù)、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料公司，毫无亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年利润只有19年的一半都(dōu)不到，下游服装行业(yè)景气(qì)度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成(chéng)立于2003年(nián)，自设立以来，公司主(zhǔ)营业(yè)务一(yī)直聚(jù)焦(jiāo)于汽车行业营销与后市场服(fú)务领域，为客户(hù)提供(gōng)相关(guān)软(ruǎn)件产品及服(fú)务。2010年被用友网(wǎng)络收购后，公(gōng)司继续独(dú)立经营上述业务。用友汽(qì)车主要面向汽(qì)车(chē)行业的整(zhěng)车(chē)厂、经销商、服务站等客户，提供营销与(yǔ)后市场服务领域的数智化解(jiě)决方案、云服务、软件及(jí)专(zhuān)业服务(wù)。

　　用友集团旗下子公司分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽(qì)车数字化是趋势(shì)，且随着人均保(bǎo)有量的增长，公(gōng)司(sī)行业前景不算很差(chà)，但公司自(zì)身技(jì)术含量较低，产(chǎn)品以车(chē)企(qǐ)营(yíng)销系统为(wèi)主，基本没(méi)什(shén)么(me)研(yán)发，都靠销(xiāo)售(shòu)，且汽车行业(yè)有(yǒu)明(míng)显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要(yào)从事电力工程技(jì)术服(fú)务及地理信息技术服务。电力工(gōng)程技术(shù)服(fú)务占主营业(yè)务(wù)收入(rù)比重超过(guò)80％，是公司主(zhǔ)要收入(rù)和利润来源。电力工程技术服务主要系为电网(wǎng)企业、工商业企业电力相关工程提供规划咨询(xún)、设计(jì)、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询(xún)公司，主要(yào)是电力(lì)工程(chéng)技术服(fú)务(wù)收(shōu)入为主，比较依(yī)赖内蒙(méng)和浙江(jiāng)地区的国家(jiā)电网，本质上(shàng)是工程类(lèi)企业(yè)，设备施工业务，所以应收(shōu)款高，坏(huài)账多，现金流(liú)差(chà)，不关(guān)注(zhù)了(le)。

　　八(bā)、慧(huì)智(zhì)微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为智能手(shǒu)机、物(wù)联网等领域提供射(shè)频前端的芯片设计公司，主营业务为射频(pín)前(qián)端(duān)芯片及模组的研发(fā)、设计和销售。慧智微(wēi)具(jù)备(bèi)全套(tào)射频前端芯片设计能力和集成化(huà)模(mó)组研(yán)发能力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的设(shè)计能力为(wèi)核心，兼具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成(chéng)无源器件滤(lǜ)波器(qì)（IPDFilter）等射频器件(jiàn)的设计能力，产品系列(liè)覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户(hù)提(tí)供(gōng)无线(xiàn)通信射频前端(duān)发(fā)射模组、接(jiē)收(shōu)模组等。

　　射频前(qián)端(duān)芯片(piàn)模组公司，下(xià)游主要是消费电子，22年业(yè)绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单(dān)存(cún)货大(dà)幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主要是大(dà)量研发投入，但高研发(fā)下(xià)，公司毛利(lì)率(lǜ)极低，远(yuǎn)低于同行业公司，但即便这样，估(gū)值却一路上(shàng)升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构(gòu)（近40家(jiā)）参(cān)股（未来解禁后(hòu)都会成为抛售的主(zhǔ)力）。搞不(bù)懂这(zhè)公司的价(jià)值在哪(nǎ)里，但现在风口(kǒu)，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空(kōng)预(yù)警雷达研发、生产、销售和服务的国(guó)家级高新技(jì)术和专精(jīng)特新“小巨(jù)人”企业。公司产品(pǐn)主要包括雷(léi)达及配(pèi)套(tào)装备，重点供应国内军方(fāng)客户和军工集(jí)团。成立至(zhì)今，航(háng)天(tiān)南湖已成(chéng)为我国防空预(yù)警雷达(dá)主要生(shēng)产单(dān)位之一。

　　军工(gōng)雷(léi)达企业，21年后业绩大幅下(xià)滑，22年虽然(rán)收(shōu)入增长较快，但利(lì)润远没有回到20年，且关(guān)联交易占(zhàn)比越来越高，对(duì)于这种客户不(bù)透明(míng)度极高(gāo)的军(jūn)工企业，实在无法判断未来(lái)的价(jià)值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互联网数字化(huà)虚拟商品综合服务提供商，主要为移(yí)动(dòng)互联网相关场(chǎng)景(jǐng)客户(hù)提(tí)供(gōng)移动互(hù)联网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融合(hé)运营、分(fēn)发运营等(děng)综(zōng)合运营服务，为(wèi)物联网相(xiāng)关场(chǎng)景提(tí)供物联网(wǎng)流(liú)量接入、硬件(jiàn)方(fāng)案、场景(jǐng)应(yīng)用等综合解决方(fāng)案及云(yún)终(zhōng)端(duān)解决方(fāng)案(àn)，并(bìng)根据客(kè)户需(xū)求(qiú)提供定制化的运营支(zhī)撑(chēng)服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱优芒会员卡(kǎ)等(děng)数字化(huà)虚拟商品的综合型中间商，其主要盈利模式是获得购销差(chà)价过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句(jià)或服务佣(yōng)金，占公司总收(shōu)入超过9成。

　　流量中间(jiān)商，互联(lián)网(wǎng)卖流量的(de)公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)要是卖(mài)视频会员和(hé)其他通(tōng)用流量，业绩过去几年看起来不错，但公司(sī)现金(jīn)流越来越差，且互联网(wǎng)流量已经见(jiàn)顶，大互(hù)联网公司越来越不依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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