财联社(shè)5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高(gāo)，而市场(chǎng)对有业(yè)绩(jì)支撑的新(xīn)能源(yuán)又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交(jiāo女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束)易(yì)日(rì)净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中(zhōng)，人工(gōng)智(zhì)能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科(kē)技跌停(tíng)，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场(chǎng)的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等(děng)板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注(zhù)的(de)市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本(běn)面预期(qī)修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计(jì)算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影(yǐng)响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng女生拉黑就是极度讨厌吗，拉黑多久不联系就是彻底结束)也走(zǒu)出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤(chè)近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回(huí)报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的(de)基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要在(zài)市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是大概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能(néng)是一个布(bù)局的(de)好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然(rán)看(kàn)好TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能(néng)的(de)风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时(shí)基金表示(shì)，16日发布(bù)的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消费恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持合(hé)理(lǐ)充裕(yù)的态势(shì)。当前(qián)市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益(yì)“一(yī)带一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的(de)行为，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误(wù)判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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