全球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一(yī)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)表示，其非常(cháng)看(kàn)好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市(shì)值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年(nián)4月(yuè)末(mò)，桥水管(guǎn)理(lǐ)的(de)全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在今年(nián)一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止20扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文23年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到(dào)163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为(wèi)全球(qiú)宏观策(cè)略基(jī)金，桥水的(de)美(měi)股组合仅占总资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了(le)360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标的的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有所减持，期末(mò)持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进行了减持，比如(rú)其第(dì)三(sān)大持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事(shì)可乐(lè)、可(kě)口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分(fēn)别(bié)位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持(chí)了麦(mài)当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还包括谷歌(gē)母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对(duì)较(jiào)多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥(qiáo)水减持(chí)幅度(dù)较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)其特(tè)别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从(cóng)去年年底(dǐ)以来(lái)出现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最新扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资(zī)官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期(qī)的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长(zhǎng)的(de)路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗债券市(shì)场和利(lì)率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高(gāo)于经济体的生产能力，导致通胀(zhàng)率(lǜ)远高于目标水(shuǐ)平，美国和其他西方经(jīng)济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压(yā)力，欧美各国央行一(yī)直在实施(shī)紧缩(suō)政策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将(jiāng)会给经济(jì)和市场带来一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济(jì)体的经济更加(jiā)接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出(chū)水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者有足(zú)够(gòu)的空间提振(zhèn)经济和市场(chǎng)。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯(sī)也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策(cè)推高(gāo)了(le)折现率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率的预期），但迄(qì)今(jīn)为止尚未(wèi)严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济(jì)增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能(néng)在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制(zhì)定者支持货币和信用(yòng)流动，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风险溢价，促进(jìn)了(le)经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基(jī)点。虽然没有(yǒu)明确声明加息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观(guān)望(wàng)态(tài)度。这符(fú)合我(wǒ)们对当前(qián)形势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应(yīng)对(duì)疫(yì)情(qíng)带来的(de)影响，许多发达经(jīng)济体都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问(wèn)题。为了应对高(gāo)通胀，央行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最激进的(de)应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济(jì)尚未(wèi)出现严重问题，但(dàn)名义(yì)支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联(lián)储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从(cóng)而影响信贷(dài)供应(yīng)。上(shàng)周，美(měi)国第一共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系(xì)面临压(yā)力(lì)，股市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄今(jīn)为止的(de)紧缩(suō)举措，美联储可以评估(gū)形势再做出决策(cè)。

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