五(wǔ)一长假期间，全(quán)球市场并不(bù)平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴(bào)即将到(dào)来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中第四家倒下的(de)银行，同时(shí)也是美国历(lì)史上(shàng)第二大的破产银行。此(cǐ)前我们多次(cì)强(qiáng)调，美(měi)国银行业危(wēi)机远未结束，只是暂时止血(xuè)而已。现(xiàn)在来看，第一共(gòng)和银(yín)行(xíng)又倒下(xià)了(le)。随着经济的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产将持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续(xù)恶化，新一轮(lún)银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国(guó)债务上限(xiàn)问题(tí)再度成为焦点，美国(guó)政府(fǔ)债务规模将于19日(rì)触及(jí)31.4万1元等于多少伊朗币，1元人民币等于多少伊朗元亿美(měi)元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免(miǎn)政府部门(mén)停摆及可(kě)能出现的债务违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议(yì)提高美国31.4万(wàn)亿美元(yuán)的债务上限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支出。该(gāi)法案规(guī)定，联(lián)邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出的(de)债务上限方案(àn)。白宫称众议(yì)院共和党人必(bì)须在(zài)没有任何要求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打消违约的(de)可能性，并解决债务上限问题(tí)。两党在提高债务上(shàng)限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债(zhài)违约的风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地(dì)时间5月1日(rì)致函众议院议长(zhǎng)麦(mài)卡(kǎ)锡和其他(tā)高级议员，她(tā)在信中表示，美国政府可(kě)能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务违(wéi)约，这将是(shì)美(měi)国历史上(shàng)的首次债(zhài)务(wù)违约。高盛认为(wèi)，政府这回付不(bù)起(qǐ)“账单”的(de)风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的一次。美国(guó)政(zhèng)府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美(měi)国去(qù)年(nián)国内(nèi)生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美(měi)元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的(de)把戏，债务雪球(qiú)越滚越大。如(rú)果美元(yuán)霸权仍(réng)在，美(měi)国可以一直(zhí)这样(yàng)玩儿(ér)下去(qù)。但当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏(xì)很(hěn)可能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人(rén)买了，也(yě)就玩儿不转了，最(zuì)终债务违约就只是时间(jiān)问题(tí)了。

　　全球经济衰退正(zhèng)在路上，有全球(qiú)经(jīng)济“金丝(sī)雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年(nián)第一季度韩国出口同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出(chū)口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连续第六(liù)个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分(fēn)之一的(de)半(bàn)导体项目暴(bào)减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏(fá)。此外，3月份(fèn)韩国对中(zhōng)国的出(chū)口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济(jì)数据可能比任何人都多，他(tā)称温和(hé)的(de)衰(shuāi)退(tuì)已经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机(jī)的(de)本质是债务(wù)危机，因为(wèi)信(xìn)贷会产生周期。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩(kuò)大支出刺激经济(jì)增长，而还钱的时候要(yào)缩减支出又使得(dé)经济下(xià)滑(huá)。在(zài)高息背景下(xià)，偿(cháng)债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债务总(zǒng)量达到300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是(shì)说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超越08年(nián)。

　　从美股走势来看(kàn)，标(biāo)普指数期货虽(suī)然在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月(yuè)线来看，标普指数是大(dà)级别(bié)的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开(kāi)。这将(jiāng)是(shì)月线级(jí)别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低(dī)，预示(shì)见(jiàn)顶的可能性已经(jīng)非常大(dà)。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这(zhè)一(yī)次(cì)见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有权限的投资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原(yuán)油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已(yǐ)经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内恐将(jiāng)跌(diē)破(pò)60美元，而最终(zhōng)则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指(zhǐ)数来(lái)看，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指数(shù)自去年(nián)7月(yuè)以来已经盘整9个(gè)月，一旦下跌则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下跌(diē)可看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内(nèi)到(dào)不了，但也不会距离太(tài)远(yuǎn)，最(zuì)终(zhōng)极(jí)目标则是将跌(diē)至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空头而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很久了，金融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一再推后(hòu)。但该来的(de)总会来，大放水是一剂毒(dú)药(yào)，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是(shì)对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现？哪(nǎ)里(lǐ)有(yǒu)什么(me)金融危(wēi)机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来(lái)，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你(nǐ)认(rèn)为(wèi)它要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年(nián)的世(shì)纪金融(róng)危(wēi)机一定(dìng)会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样(yàng)去(qù)等待它(tā)的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时(shí)刻(kè)眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一(yī)个一个走(zǒu)过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声一(yī)声(shēng)吼(hǒu)着，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享受着(zhe)它(tā)的灿烂(làn)，因(yīn)为忍受(shòu)着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍。所以(yǐ)生命啊，它(tā)苦涩如(rú)歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪(xuě)崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一(yī)定要看到花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为了这些而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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