今(jīn)年(nián)以来基金(jīn)代销机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机构居多(duō)，此外，也有银(yín)行和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持(chí)续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)办理该公司旗(qí)下(xià)基金的(de)相关销(xiāo)售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的(de)5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回(huí)全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部(bù)利(lì)得农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的基金、上(shàng)银基(jī)金(jīn)也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者(zhě)统计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基(jī)金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计(jì)12家基金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的基金公司最(zuì)多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关(guān)系最为频(pín)繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提(tí)高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大(dà)举(jǔ)措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作，无非是以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不(bù)到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有(yǒu)太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基(jī)金代销(xiāo)机构销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较弱，且又受(shòu)到监管的处罚，就会很(hěn)果断(duàn)地解除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据(jù)自身的(de)发展状况(kuàng)有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道(dào)负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模(mó)、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作(zuò)是(shì)双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基(jī)金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规(guī)模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的(de)机构主要分为(wèi)银(yín)行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机(jī)构，以及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头(tóu)部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公(gōng)布(bù)的(de)公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发(fā)力，银行(xíng)、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排在末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构代销数量不足百只。而在(zài)115家独立(lì)基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家(jiā)代销不(bù)足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèn农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的g)的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是目(mù)前第(dì)一(yī)家主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业。比如(rú)河(hé)南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注(zhù)销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去(qù)年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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