中共中央政治局上月(yuè)末召开会议，提出加快(kuài)推(tuī)进充电桩等设施建设(shè)。国常(cháng)会(huì)近日强调，要聚(jù)焦制约(yuē)新能源汽车下乡的突(tū)出(chū)瓶颈，适度超前(qián)建设充电基础设施。

　　中(zhōng)国充(chōng)电联盟11日发布数据显示，4月公(gōng)共充电(diàn)桩数量比3月增(zēng)加6.7万(wàn)台(tái)，同比增(zēng)长52.0%。截至2023年4月，联盟内成员单位(wèi)总计上报(bào)公共充电桩202.5万台，其中直流充电(diàn)桩(zhuāng)85.5万台(tái)、交流充电(diàn)桩116.9万台。从(cóng)2022年(nián)5月到2023年4月，月均新(xīn)增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市(shì)场上，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车充电模块(kuài)试生产的英可(kě)瑞最(zuì)近三个交易日股价累计最大涨幅(fú)39.52%；国内(nèi)充电模块领(lǐng)先者通(tōng)合科(kē)技4月25日迄今(jīn)股价累计(jì)最(zuì)大涨幅(fú)73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股价走势周线图(tú)

　　中信建投许琳(lín)等人4月24日研报表示，预计2023年将是充电桩销量高增之(zhī)年(nián)，预(yù)计2022、25年全球公用(yòng)充(chōng)电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个(gè)，复合增(zēng)速(sù)51%。高压快(kuài)充+大电流水冷(lěng)技术(shù)带动充电模块、充电(diàn)枪/线等核心(xīn)零部件价(jià)值量上升(shēng)。

　　中信证(zhèng)券袁健聪等人5月(yuè)10日研报指出，受(shòu)益(yì)于充电桩(zhuāng)建设(shè)加速(sù)及(jí)大功率趋势，充电模(mó)块有望迎来量利(lì)齐升。从需求量角度看，预计直流桩在充电桩建设中(zhōng)的占比(bǐ)以及单桩充电(diàn)功率将进一步提升，进而提升(shēng)充电(diàn)模块的需求(qiú)量。从盈(yíng)利角度看，目前充电模块单W价格已趋于(yú)稳(wěn)定，产品从(cóng)此前(qián)主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价(jià)值量和毛利率(lǜ)的提(tí)升。

　　据(jù)了解，充电模块是直流充电桩最核(hé)心的部件(jiàn)，直接影(yǐng)响充电(diàn)效率和充电安(ān)全，被(bèi)业(yè)内誉为(wèi)直流充电设备的(de)“心脏”。从(cóng)成本(běn)角度看，中信(xìn)证券袁健(jiàn)聪等人在(zài)2月13日的研报中指出，在直流充电桩所需元器件构成中，充电模块(kuài)成本(běn)占比最高，约达50%。

　　袁健(jiàn)聪等(děng)人表(biǎo)示，预计到2025年中国充电模块市场增量达(dá)1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行(xíng)业充电(diàn)模(mó)块均价在0.12元/W左右，据此(cǐ)预测，2025年中(zhōng)国充(chōng)电模块市(shì)场空间约217亿元(yuán)。

　　在充电桩产(chǎn)业链的上游，以充电模块为(wèi)核心(xīn)的零(líng)部件生(shēng)产制造，代表企业(yè)有通合科技(jì)、欧陆(lù)通(tōng)等。

　　从(cóng)充(chōng)电模块及设备产(chǎn)业(yè)链(liàn)来看，上(shàng)游(yóu)是(shì)生产设备零部件，充电模块应用于直流充电设备(bèi)；中(zhōng)游(yóu)是充电桩(zhuāng)及(jí)其(qí)他充电设(shè)备生产商，包括(kuò)直流(liú)充电设备(bèi)生产(chǎn)商和交流充电设备生(shēng)产(chǎn)商；下游是运营服(fú)务商(shāng)及终端(duān)客户(hù)，包括换电站、充电站、新能源汽车厂(chǎng)商及配套运营(yíng)服务商。

　　竞争格局方面，东吴证券曾朵红(hóng)在4月27日研(yán)报中表示，由于充电模块的(de)生产技术要求较高且具备(bèi)通信要(yào)求，目(mù)前主要以(yǐ)具备一定(dìng)技(jì)术积(jī)累的充电(diàn)模块(kuài)供应商（英飞源、华为、中兴等电力(lì)电源或通讯电(diàn)源企业）生产(chǎn)，但随着(zhe)充电(diàn)模块价格逐渐(jiàn)下降，叠加(jiā)大功率、智(zhì)能化、网络平台化的发展趋(qū)势，充电桩厂商逐步(bù)进入(rù)充电模(mó)块生产环(huán)节，逐(zhú)步实现充电(diàn)模块的自(zì)产自研（如特锐德(dé)旗下子公(gōng)司特来电、中(zhōng)恒电(diàn)气等）。目前(qián)充电模块市(shì)占率前五的(de)企业包(bāo)括英飞源、特来(lái)电(diàn)、永联、英(yīng)可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联社不完全(quán)统计，在充电模块(kuài)领域有所布局的(de)A股上市公司包括通合科技、欧陆通、盛弘股份(fèn)、英可瑞和麦格米特(tè)等，具体如下：

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